Bagaimana NAB digunakan untuk investasi minyak, gas, dan energi?
Nilai aset bersih, atau NAB, adalah angka penting untuk semua jenis investasi, termasuk saham minyak, gas, dan energi. Investor ekuitas harus memahami cara memanipulasi angka NAV untuk membedakan reksa dana dalam sektor yang sama. NAV juga dapat digunakan dalam analisis perusahaan minyak, gas dan energi tertentu, bukan perusahaan investasi. Banyak investor minyak dan gas menggunakan model NAV ini untuk memproyeksikan arus kas; perkiraan biaya modal rata-rata tertimbang, atau WACC; dan menganalisis segmen bisnis yang berbeda.
Apa itu Nilai Aktiva Bersih?
Sederhananya, NAB sama dengan aset perusahaan dikurangi kewajibannya. Seringkali NAV mendekati atau sama dengan nilai buku dari sebuah bisnis. Perusahaan yang dianggap memiliki prospek pertumbuhan tinggi secara tradisional dinilai lebih dari yang diperkirakan NAV. Dalam konteks reksa dana, NAB juga sama dengan harga per saham. Untuk menemukan NAB reksa dana, ambil aset dikurangi kewajiban dan bagi dengan jumlah total saham.
Menggunakan NAB untuk Perusahaan Minyak, Gas dan Energi
Meskipun NAB adalah angka penting, investor reksa dana terbuka tidak boleh mengukur kinerja dana minyak, gas atau energi berdasarkan perubahan NAB. Ini karena dana cenderung membayar persentase besar dari pendapatan dan keuntungan modal mereka. Pengembalian nyata jarang ditangkap oleh perubahan NAV.
Dalam hal mengukur kinerja masing-masing perusahaan, bukan reksa dana, NAB paling sering dibandingkan dengan kapitalisasi pasar untuk menemukan investasi undervalued atau overvalued. Ada juga beberapa rasio keuangan yang menggunakan kelipatan NAV atau nilai perusahaan untuk analisis.
Model penilaian aset bersih adalah alternatif yang bagus untuk arus kas diskon tradisional, atau model DCF, karena perusahaan energi tidak dapat mengasumsikan pertumbuhan abadi. Jumlah cadangan yang dimiliki perusahaan minyak atau gas saat ini, misalnya, dapat secara signifikan mempengaruhi nilai aset bersih per sahamnya, atau NAVPS. Metode ini memungkinkan investor untuk mengasumsikan tingkat penurunan produksi dan menghitung pendapatan sampai cadangan habis.