Menulis Definisi Opsi

Apa Itu Menulis Opsi?

Menulis opsi mengacu pada penjualan kontrak opsi di mana biaya, atau premium, dikumpulkan oleh penulis sebagai imbalan atas hak untuk membeli atau menjual saham pada harga dan tanggal yang akan datang.

Memahami Menulis Opsi

Pedagang menulis opsi dengan membuat kontrak opsi baru yang menjual hak seseorang untuk membeli atau menjual saham pada harga tertentu (

harga kesepakatan) pada tanggal tertentu (tanggal habis tempo). Dengan kata lain, penulis opsi dapat dipaksa untuk membeli atau menjual saham pada harga strike.

Namun, untuk risiko itu, penulis opsi menerima premi yang dibayar oleh pembeli opsi. Premi yang diterima saat menulis opsi tergantung pada beberapa faktor, termasuk harga saham saat ini, saat opsi kedaluwarsa, dan faktor lain seperti aset yang mendasarinya. keriangan.

Manfaat Menulis Opsi

Beberapa manfaat utama dari menulis opsi meliputi:

Premi langsung diterima: Penulis opsi menerima premi segera setelah mereka menjual kontrak opsi.

Pertahankan premi penuh untuk opsi uang yang kedaluwarsa:Jika opsi tertulis kedaluwarsa kehabisan uang—artinya harga saham ditutup di bawah strike price untuk call option, atau di atas strike price untuk put option—penulis menyimpan seluruh premi.

Peluruhan waktu: Opsi menurun nilainya karena peluruhan waktu, yang mengurangi risiko dan kewajiban penulis opsi. Karena penulis menjual opsi dengan harga lebih tinggi dan telah menerima premi, mereka dapat membelinya kembali dengan harga lebih rendah.

Fleksibilitas: Seorang penulis opsi memiliki fleksibilitas untuk menutup kontrak terbuka mereka kapan saja. Penulis menghapus kewajiban mereka hanya dengan membeli kembali opsi tertulis mereka di pasar terbuka.

Risiko Menulis Opsi

Meskipun penulis opsi menerima bayaran, atau premi untuk menjual kontrak opsi mereka, ada potensi untuk mengalami kerugian. Misalnya, katakanlah David berpikir Apple Inc. (AAPL) saham akan tetap datar sampai akhir tahun karena peluncuran perusahaan teknologi iPhone 11 yang lesu, jadi dia memutuskan untuk menulis opsi panggilan dengan harga kesepakatan $200 yang berakhir pada 12 Desember. 20.

Tanpa diduga, Apple mengumumkan bahwa mereka berencana untuk memberikan 5G kemampuan iPhone lebih cepat dari yang diharapkan, dan harga sahamnya ditutup pada $275 pada hari opsi berakhir. David masih harus menyerahkan saham itu kepada pembeli opsi seharga $200. Itu berarti dia akan kehilangan $75 per saham karena dia harus membeli saham di pasar terbuka seharga $275 untuk dikirimkan kepada pembeli opsinya seharga $200.

Perhatikan bahwa kerugian dalam menulis opsi berpotensi tidak terbatas jika opsi ditulis "telanjang"; yaitu, jika tidak ada posisi terkait lainnya. Namun, jika seseorang menulis panggilan tertutup (dimana sudah lama sahamnya), kerugian call yang dijual akan diimbangi dengan kenaikan nilai saham yang dimiliki.

Contoh Praktis Menulis Opsi

Mari kita asumsikan Perusahaan Boeing (BA) saham diperdagangkan pada $375 dan Sarah memiliki 100 saham. Dia percaya saham akan diperdagangkan datar ke sedikit lebih rendah selama beberapa dua bulan karena investor menunggu berita tentang kemungkinan pesanan baru dari maskapai besar.

Tom, di sisi lain, percaya bahwa maskapai sebenarnya akan melakukan pembelian lebih cepat dari yang diharapkan, menyebabkan stok melonjak dalam waktu dekat.

Karena pendapat ini, Sarah memutuskan untuk menulis opsi panggilan November $375 (sama dengan 100 saham) dengan mendapatkan premi $17.00. Pada saat yang sama, Tom memesan untuk membeli telepon November $375 seharga $17.00. Akibatnya, pesanan Sarah dan Tom ditransaksikan yang menghasilkan kredit $ 1.700 ke rekening bank Sarah, dan memberi Tom hak untuk membeli 100 saham Boeing miliknya dengan harga $375 kapan saja sebelum kedaluwarsa bulan November tanggal.

Misalkan tidak ada berita yang dirilis tentang kapan kemungkinan pesanan dapat terjadi sehingga stok terus melayang di sekitar $375 selama beberapa minggu. Akibatnya, opsi kedaluwarsa tidak berharga, yang berarti Sarah mempertahankan premi $ 1.700 yang dibayarkan oleh Tom.

Atau, asumsikan maskapai mengumumkan pembelian mereka dalam beberapa hari ke depan dan saham Boeing melonjak menjadi $450. Dalam kasus ini, Tom menggunakan opsinya untuk membeli 100 saham Boeing dari Sarah dengan harga $375. Meskipun Sarah menerima premi $ 1.700 untuk menulis opsi panggilan, dia juga kehilangan $ 7.500 karena dia harus menjual sahamnya yang bernilai $ 450 seharga $ 375.