4 Bias Perilaku dan Cara Menghindarinya

Pendukung dari pasar yang efisien percaya bahwa semua informasi yang diketahui sudah dihargai menjadi saham atau investasi lainnya. Kebangkitan perdagangan algoritmik telah membuat pemrosesan informasi dalam harga pasar hampir instan, menurut ahli teori pasar yang efisien.

Namun, yang lain tetap tidak yakin. Mereka berpendapat bahwa alasan investor jangka panjang menyukai Warren Buffet atau pedagang frekuensi tinggi secara konsisten dapat memperoleh keuntungan adalah karena pasar di dalamefisiensi. Ketidakefisienan ini, menurut mereka, tidak dapat dihindari karena pasar terdiri dari manusia atau komputer yang diprogram oleh manusia.

Terlepas dari seberapa disiplin, orang sering membuat keputusan keuangan yang diwarnai oleh bias perilaku yang menyebabkan mereka bertindak berdasarkan emosi atau membuat kesalahan dalam memproses informasi. Ini adalah dasar untuk keuangan perilaku, bidang studi yang menggabungkan teori psikologi dengan ekonomi keuangan konvensional. Keuangan perilaku memprediksi perilaku perdagangan aktual berdasarkan faktor-faktor ini dan digunakan sebagai dasar untuk membuat kerajinan yang lebih efisien

strategi perdagangan yang benar untuk keterbatasan manusia.

Di sini, kami menyoroti empat bias perilaku menonjol yang telah diidentifikasi sebagai umum di antara pedagang eceran yang berdagang di dalam individu mereka akun perantara. Secara khusus, kami melihat terlalu percaya diri, penyesalan, defisit perhatian, dan pengejaran tren.

1. Terlalu percaya diri

Terlalu percaya diri memiliki dua komponen: terlalu percaya diri pada kualitas informasi Anda, dan kemampuan Anda untuk bertindak berdasarkan informasi tersebut pada waktu yang tepat untuk keuntungan maksimal. Studi menunjukkan bahwa pedagang yang terlalu percaya diri berdagang lebih sering dan gagal untuk diversifikasi portofolio mereka dengan tepat.

Satu studi menganalisis perdagangan dari 10.000 klien di perusahaan pialang diskon besar. Studi ini berusaha untuk memastikan apakah perdagangan yang sering menyebabkan pengembalian yang lebih tinggi. Setelah mundur rugi-pajak perdagangan dan lain-lain untuk memenuhi kebutuhan likuiditas, studi ini menemukan bahwa saham yang dibeli berkinerja buruk dari saham yang dijual sebesar 5% selama satu tahun dan 8,6% selama dua tahun. Dengan kata lain, semakin aktif investor ritel, semakin sedikit uang yang mereka hasilkan.

Penelitian ini direplikasi beberapa kali di beberapa pasar dan hasilnya selalu sama. Penulis menyimpulkan bahwa pedagang, "pada dasarnya membayar biaya untuk kehilangan uang."

Bagaimana Menghindari Bias Ini

Perdagangkan lebih sedikit dan investasikan lebih banyak. Pahami bahwa dengan melakukan aktivitas perdagangan, Anda berdagang melawan komputer, investor institusi, dan lainnya di seluruh dunia dengan data yang lebih baik dan pengalaman yang lebih banyak dari Anda. Kemungkinannya sangat menguntungkan mereka. Dengan meningkatkan kerangka waktu Anda, mencerminkan indeks, dan memanfaatkan dividen, kemungkinan besar Anda akan membangun kekayaan dari waktu ke waktu. Tahan keinginan untuk percaya bahwa informasi dan intuisi Anda lebih baik daripada yang lain di pasar.

2. Menyesali

Akui saja, Anda telah melakukan ini setidaknya sekali. Anda yakin bahwa saham tertentu memiliki nilai harga dan memiliki potensi penurunan yang sangat kecil. Anda melakukan perdagangan tetapi perlahan-lahan bekerja melawan Anda. Masih merasa benar, Anda tidak menjual ketika kerugiannya kecil. Anda biarkan saja karena tidak ada ruginya rugi selama Anda tidak menjual posisi tersebut. Itu terus melawan Anda tetapi Anda tidak menjual sampai saham kehilangan sebagian besar nilainya.

Ekonom perilaku menyebutnya "menyesal". Sebagai manusia, kami mencoba untuk hindari rasa penyesalan sebanyak mungkin, dan sering kali kita akan berusaha keras, terkadang tidak logis, untuk menghindari perasaan menyesal. Dengan tidak menjual posisi dan mengunci kerugian, seorang trader tidak harus berurusan dengan penyesalan. Penelitian menunjukkan bahwa pedagang 1,5 hingga 2 kali lebih mungkin menjual posisi menang terlalu dini dan posisi kalah terlambat, semua untuk menghindari penyesalan kehilangan keuntungan atau kehilangan biaya asli dasar.

Bagaimana Menghindari Bias Ini

Tetapkan aturan perdagangan yang tidak pernah berubah. Misalnya, jika perdagangan saham kehilangan 7% dari nilainya, keluar dari posisinya. Jika stok naik di atas level tertentu, tetapkan a trailing stop yang akan mengunci keuntungan jika perdagangan kehilangan sejumlah keuntungan. Jadikan level ini sebagai aturan yang tidak dapat dilanggar dan jangan berdagang dengan emosi.

3. Rentang Perhatian Terbatas

Ada ribuan saham untuk dipilih tetapi investor individu tidak memiliki waktu atau keinginan untuk meneliti masing-masing. Manusia dibatasi oleh apa yang ekonom dan psikolog Herbert Simon disebut, "rasionalitas terbatas." Teori ini menyatakan bahwa manusia akan membuat keputusan berdasarkan pengetahuan terbatas yang dapat mereka kumpulkan. Alih-alih membuat keputusan yang paling efisien, mereka akan membuat keputusan yang paling memuaskan.

Karena keterbatasan tersebut, investor cenderung hanya mempertimbangkan saham yang menjadi perhatiannya melalui situs web, media keuangan, teman, dan keluarga, atau sumber lain di luar sumber mereka sendiri riset. Misalnya, jika saham biotek tertentu naik FDA persetujuan untuk obat blockbuster, langkah ke atas bisa diperbesar karena berita yang dilaporkan menarik perhatian investor. Berita yang lebih kecil tentang saham yang sama dapat menyebabkan reaksi pasar yang sangat kecil karena tidak mencapai media.

Bagaimana Menghindari Bias Ini

Ketahuilah bahwa media berpengaruh pada aktivitas trading Anda. Belajar untuk meneliti dan mengevaluasi saham yang terkenal dan "tidak biasa" dapat mengungkapkan keuntungan yang menguntungkan perdagangan yang tidak akan pernah Anda temukan jika Anda menunggu mereka datang kepada Anda. Jangan biarkan kebisingan media memengaruhi keputusan Anda. Sebaliknya, gunakan media sebagai satu titik data di antara banyak.

4. Mengejar Tren

Ini bisa dibilang bias perdagangan terkuat. Para peneliti di bidang keuangan perilaku menemukan bahwa 39% dari semua uang baru yang digunakan untuk reksa dana masuk ke 10% dana dengan kinerja terbaik tahun sebelumnya. Meskipun produk keuangan sering menyertakan penafian bahwa "kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan", pedagang eceran masih percaya bahwa mereka dapat memprediksi masa depan dengan mempelajari masa lalu.

Manusia memiliki bakat luar biasa untuk mendeteksi pola dan ketika mereka menemukannya, mereka percaya pada validitasnya. Ketika mereka menemukan sebuah pola, mereka bertindak berdasarkan itu tetapi seringkali pola itu sudah diperhitungkan. Bahkan jika sebuah pola ditemukan, pasar jauh lebih acak daripada yang diakui kebanyakan pedagang. Studi University of California menemukan bahwa investor yang mempertimbangkan keputusan mereka pada kinerja masa lalu seringkali berkinerja paling buruk jika dibandingkan dengan yang lain.

Bagaimana Menghindari Bias Ini

Jika Anda mengidentifikasi tren, kemungkinan pasar mengidentifikasi dan mengeksploitasinya jauh sebelum Anda. Anda menanggung risiko membeli pada harga tertinggi - perdagangan dilakukan tepat waktu untuk melihat penurunan nilai saham. Jika Anda ingin mengeksploitasi inefisiensi, mengambil pendekatan Warren Buffett; beli saat orang lain takut dan jual saat mereka percaya diri. Mengikuti kawanan jarang menghasilkan keuntungan skala besar.

FAQ Bias Perilaku

Apa itu Keengganan Penyesalan?

Reret aversion adalah ketika seseorang membuang waktu, tenaga, atau uang untuk menghindari perasaan menyesal atas keputusan awal yang dapat melebihi nilai investasi. Salah satu contohnya adalah membeli mobil yang buruk, kemudian menghabiskan lebih banyak uang untuk perbaikan daripada biaya asli mobil tersebut, daripada mengakui bahwa telah terjadi kesalahan dan Anda seharusnya membeli mobil yang berbeda.

Investor melakukan hal yang sama dengan tidak melakukan perdagangan, atau menahan pecundang terlalu lama karena takut menyesal. Memiliki pemahaman dasar tentang keuangan perilaku, mengembangkan rencana portofolio, dan memahami toleransi resiko dan alasan untuk itu dapat membatasi kemungkinan terlibat dalam perilaku penghindaran penyesalan yang merusak.

Bagaimana Saya Bisa Tahu Jika Saya Terlalu Percaya Diri?

Jika Anda menanyakan pertanyaan ini, Anda mungkin sudah terlalu percaya diri. Merasa bahwa Anda tahu lebih banyak daripada orang lain atau daripada yang sebenarnya Anda ketahui adalah kesalahan penting yang dibuat oleh pemula hingga ahli. Sebagai bagian dari sifat manusia, aman untuk berasumsi bahwa Anda mungkin menunjukkan terlalu percaya diri dalam beberapa aspek pengambilan keputusan.

Apa yang Dapat Saya Lakukan untuk Menghindari Mengejar Tren?

Perilaku penggembalaan dan psikologi pasar sulit dilepaskan sebagai manusia. Cara yang baik untuk menghindari pengejaran tren adalah dengan membuat strategi yang objektif dan tidak memihak, lalu tetap menggunakannya, apa pun yang terjadi. Tetapkan kriteria keluar Anda sebelumnya dan jangan menyimpang. Pengindeksan pasif atau strategi kontrarian juga dapat digunakan untuk menghindari bias ini.

Garis bawah

Apakah Anda melihat sedikit dari diri Anda dalam salah satu bias ini? Jika Anda melakukannya, pahamilah bahwa cara terbaik untuk menghindari jebakan emosi manusia adalah dengan memiliki aturan perdagangan. Itu mungkin termasuk menjual jika saham turun persentase tertentu, tidak membeli saham setelah naik persentase tertentu, dan tidak menjual posisi sampai jangka waktu tertentu telah berlalu. Anda tidak dapat menghindari semua bias perilaku tetapi Anda dapat meminimalkan efeknya pada aktivitas perdagangan Anda.