Definisi Aset Bebas Risiko

Apa itu Aset Bebas Risiko?

Bebas risiko aset adalah salah satu yang memiliki pengembalian tertentu di masa depan—dan hampir tidak ada kemungkinan kerugian. Kewajiban utang yang dikeluarkan oleh Departemen Keuangan AS (obligasi, wesel, dan khususnya tagihan perbendaharaan) dianggap bebas risiko karena "kepercayaan dan penghargaan penuh" dari pemerintah AS mendukung mereka. Karena sangat aman, pengembalian aset bebas risiko sangat dekat dengan saat ini suku bunga.

Banyak akademisi mengatakan bahwa, dalam hal investasi, tidak ada yang bisa dijamin 100%—jadi tidak ada aset yang bebas risiko. Secara teknis, ini mungkin benar: Semua aset keuangan membawa beberapa tingkat bahaya—risiko mereka akan turun nilainya atau menjadi tidak berharga sama sekali. Namun, tingkat risikonya sangat kecil sehingga, bagi investor rata-rata, layak untuk mempertimbangkan Perbendaharaan A.S atau utang pemerintah apa pun yang dikeluarkan oleh negara Barat yang stabil agar bebas risiko.

Memahami Aset Bebas Risiko

Ketika seorang investor mengambil investasi, ada tingkat pengembalian yang diharapkan yang diharapkan tergantung pada durasi aset tersebut dipegang. Risiko tersebut ditunjukkan oleh fakta bahwa pengembalian yang sebenarnya dan pengembalian yang diharapkan mungkin sangat berbeda. Karena fluktuasi pasar bisa sulit diprediksi, aspek pengembalian masa depan yang tidak diketahui dianggap sebagai risiko. Umumnya, peningkatan tingkat risiko menunjukkan peluang fluktuasi besar yang lebih tinggi, yang dapat diterjemahkan menjadi keuntungan atau kerugian yang signifikan tergantung pada hasil akhir.

Investasi bebas risiko dianggap cukup pasti untuk mendapatkan pada tingkat yang diprediksi. Karena keuntungan ini pada dasarnya diketahui, tingkat pengembalian seringkali jauh lebih rendah untuk mencerminkan jumlah risiko yang lebih rendah. NS pengembalian yang diharapkan dan pengembalian aktual cenderung hampir sama.

Sementara pengembalian aset bebas risiko diketahui, ini tidak menjamin keuntungan dalam hal daya beli. Tergantung pada lamanya waktu sampai jatuh tempo, inflasi dapat menyebabkan aset kehilangan daya beli meskipun nilai dolar telah meningkat seperti yang diperkirakan.

Aset dan Pengembalian Bebas Risiko

Pengembalian bebas risiko is pengembalian teoretis yang dikaitkan dengan investasi yang memberikan pengembalian yang dijamin dengan risiko nol. Tingkat bebas risiko mewakili bunga atas uang investor yang diharapkan dari aset bebas risiko ketika diinvestasikan selama periode waktu tertentu. Misalnya, investor biasanya menggunakan tingkat bunga pada T-bill AS tiga bulan sebagai proksi untuk tingkat bebas risiko jangka pendek.

Pengembalian bebas risiko adalah tingkat pengembalian lainnya yang diukur. Investor yang membeli sekuritas dengan beberapa ukuran risiko lebih tinggi daripada aset bebas risiko (seperti a U.S. Treasury bill) secara alami akan menuntut tingkat pengembalian yang lebih tinggi, karena peluangnya lebih besar memukau. Perbedaan antara pengembalian yang diperoleh dan pengembalian bebas risiko mewakili premi risiko pada keamanan. Dengan kata lain, pengembalian aset bebas risiko ditambahkan ke premi risiko untuk mengukur total pengembalian investasi yang diharapkan.

Risiko Investasi Ulang

Meskipun mereka tidak berisiko dalam arti cenderung bawaan, bahkan aset bebas risiko pun bisa menjadi kelemahan. Dan itu dikenal sebagai risiko reinvestasi.

Agar investasi jangka panjang tetap bebas risiko, setiap reinvestasi yang diperlukan juga harus bebas risiko. Dan seringkali, tingkat pengembalian yang tepat mungkin tidak dapat diprediksi sejak awal untuk seluruh durasi investasi.

Misalnya, katakanlah seseorang berinvestasi dalam tagihan Treasury enam bulan dua kali setahun, mengganti satu batch saat jatuh tempo dengan yang lain. Risiko mencapai setiap tingkat pengembalian yang ditentukan selama enam bulan yang mencakup pertumbuhan tagihan Treasury tertentu pada dasarnya nihil. Namun, suku bunga dapat berubah antara setiap contoh reinvestasi. Jadi tingkat pengembalian tagihan Treasury kedua yang dibeli sebagai bagian dari proses reinvestasi enam bulan mungkin tidak sama dengan tingkat tagihan Treasury pertama yang dibeli; tagihan ketiga mungkin tidak sama dengan yang kedua, dan seterusnya. Dalam hal itu, ada beberapa risiko dalam jangka panjang. Setiap pengembalian T-bill individu dijamin, tetapi tingkat pengembalian selama satu dekade (atau seberapa lama investor mengejar strategi ini) tidak.