2 Indikator Resesi Peringatkan Bahaya Di Tengah Bull Rally
Ekonomis resesi, atau harapan mereka, biasanya mengirim harga saham ke bawah. Sementara itu, ahli strategi di Paris perbankan investasi perusahaan Societe Generale Group memperingatkan bahwa dua indikator dengan sejarah prediktif yang sangat baik menunjukkan penurunan ekonomi. Ini adalah kurva hasil dan ukuran aliran berita milik SocGen.
"Dalam pandangan kami, peringatan laba, default, dan peningkatan volatilitas kemungkinan akan menjadi tema dominan dalam 12 bulan ke depan," SocGen penyiasat Arthur van Slooten mengatakan dalam sebuah catatan kepada klien, seperti dikutip oleh Orang Dalam Bisnis. "Mungkin 2019 adalah tahun di mana kita harus sadar akan kemungkinan bahwa resesi berikutnya bisa lebih dekat dari yang diperkirakan sebelumnya," tambahnya.
3 Resesi AS Terbaru
- Desember 2007 sampai Juni 2009: 18 bulan
- Maret 2001 hingga November 2001: 8 bulan
- Juli 1990 sampai Maret 1991: 8 bulan
Sumber: Biro Riset Ekonomi Nasional (NBER)
Signifikansi Bagi Investor
Versi sederhana dari kurva imbal hasil yang digunakan oleh SocGen memetakan perbedaan antara tarif pada 2-Tahun dan
Surat Utang AS 10 Tahun. Suku bunga jangka panjang biasanya melebihi suku bunga jangka pendek, dan kurva hasil terbalik, di mana suku bunga jangka pendek lebih tinggi dari suku bunga jangka panjang, telah mendahului setiap resesi AS sejak tahun 1960-an, catatan BI. SocGen mengamati bahwa selisih antara imbal hasil T-Note 2-Tahun dan 10-Tahun adalah yang terkecil sejak tahun 2008 krisis keuangan.Indikator aliran berita SocGen merangkum laporan berita tentang ekonomi menjadi cerita positif dan negatif. Ketika cerita negatif menjadi persentase yang lebih besar dari total, indikator ini menjadi semakin bearish. NS Indeks Kecemasan Investopedia (IAI), yang menyimpulkan sentimen pembaca kita sendiri tentang pasar dan ekonomi berdasarkan pola membaca mereka, adalah konsep yang serupa.
Perlambatan dalam produksi industri global, sebagian akibat dari konflik perdagangan yang berkelanjutan antara AS dan China, mengirimkan indikator aliran berita SocGen ke arah bearish. Sejak akhir 1990-an, liputan pesimistis ekonomi global cenderung mengikuti tren produksi, dan indikator aliran berita telah menunjuk ke bawah di depan sebagian besar kontraksi ekonomi dalam hal ini Titik.
Hanya melihat A.S., indikator aliran berita mengantisipasi penurunan dalam Indeks Manajer Pembelian ISM. Faktanya, Indikator Arus Berita Ekonomi A.S. (US ECNI) sekarang memberikan pembacaan yang termasuk di antara 7% terendah yang tercatat sejak 1998.
Ekonom Peraih Nobel Paul Krugman memperingatkan bahwa ekonomi AS mungkin menuju a resesi. "Latar belakang yang mendasarinya adalah bahwa kami tidak memiliki respons kebijakan yang baik" dari Federal Reserve, katanya, per Bloomberg. "Terus menaikkan suku bunga benar-benar tampak seperti ide yang buruk," tambahnya.
Ekonom Noriel Roubini, menulis di Barron, mengatakan bahwa "risiko resesi global langsung rendah." Namun, dia melanjutkan, "kita menuju ke tahun perlambatan global yang disinkronkan." Di antara kekhawatirannya adalah perlambatan ekonomi di China dan Eropa, AS-China yang berlarut-larut. perang dagang, Brexit, "politik domestik Amerika yang disfungsional," menilai terlalu tinggi saham AS, kenaikan biaya upah AS, utang perusahaan AS, dan usus pasokan minyak yang dapat menyebabkan gagal bayar di sektor energi dan terkait.
Manajer investasi David Tice mengatakan bahwa kemungkinan resesi AS pada 2019 adalah 50%, dan memperkirakan saham akan turun sebanyak 30%, per CNBC. Namun, dia telah memprediksi penurunan pasar saham yang signifikan setidaknya sejak 2012, menurut laporan sebelumnya. Perlambatan ekonomi global dan beban utang perusahaan dan pemerintah "besar-besaran" adalah salah satu kekhawatiran terbesarnya.
Melihat ke depan
Dengan pergantian dovish oleh The Fed mungkin telah mengulur waktu untuk AS dan ekonomi dunia, kemungkinan penurunan ekonomi yang signifikan tampaknya meningkat.