Penghasilan Berkshire Hathaway: Apa yang Terjadi dengan BRK.A

Apa yang telah terjadi

Berkshire Hathaway melaporkan laba yang lebih buruk dari perkiraan apakah Anda melihat laba bersih, yang memasukkan keuntungan saham yang belum direalisasi, atau laba operasi, yang tidak. Laba terpukul keras oleh penurunan nilai $ 10 miliar dalam nilai Precision Castparts, produsen komponen logam yang diakuisisi Berkshire pada tahun 2016. Precision Castparts membuat sebagian besar pendapatannya dari komponen dan suku cadang pesawat untuk minyak dan industri gas, dan kedua industri itu terpukul oleh wabah COVID-19 karena perjalanan dan permintaan gas menjatuhkan. Juga, "pemberian kembali" GEICO senilai $2,5 miliar kepada pelanggan, yang akan dibagikan selama 12 bulan ke depan, kemungkinan akan menekan pendapatan GEICO selama beberapa kuartal ke depan. Terlepas dari keuntungan investasi yang signifikan, bahkan kembalinya pasar saham yang besar tidak dapat mengimbangi penurunan substansial dan penurunan bisnis untuk EPS Berkshire. Berkshire membeli kembali sejumlah rekor saham kuartal terakhir, tetapi tumpukan uangnya yang sangat besar tetap tumbuh menjadi lebih dari $140 miliar, dengan Precision Castparts yang disebutkan di atas menjadi yang terakhir bagi Buffett Akuisisi. Saham Berkshire naik 1,4% pada Senin, 10 Agustus.

(Di bawah ini adalah pratinjau pendapatan asli Investopedia, diterbitkan 30 Juli 2020)

Apa yang dicari

Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) GAAP pendapatan hampir sama fluktuatifnya dengan pasar saham, terutama dalam pandemi. Itu karena Berkshire memiliki portofolio ekuitas besar-besaran senilai ratusan miliar dolar bersama dengan kepemilikan beragam perusahaan yang beroperasi. Jatuhnya pasar yang disebabkan oleh COVID-19 memukul portofolio investasi itu dengan keras pada kuartal pertama.

Investor akan mencari untuk melihat bagaimana portofolio dan bisnis operasi Berkshire Hathaway memengaruhi laba perusahaan ketika melaporkan pendapatan untuk Q2 FY 2020. Perusahaan belum mengumumkan kapan akan merilis laporan Q2, tetapi analis memperkirakan itu mungkin 8 Agustus 2020. Analis memperkirakan pendapatan GAAP meningkat tajam bahkan ketika total pendapatan menurun (YOY).

Investor juga akan tertarik dengan metrik utama lainnya dalam laporan Q2: pendapatan operasional, yang memberikan hasil yang lebih baik gambaran tentang kinerja berbagai bisnis operasi Berkshire Hathaway, tidak termasuk dampak investasinya portofolio. Analis memperkirakan pendapatan operasional akan mencatat penurunan kecil untuk kuartal tersebut.

Saham Berkshire Hathaway tampil seiring dengan pasar yang lebih luas untuk sebagian besar tahun lalu, termasuk selama kehancuran pasar yang dimulai pada akhir Februari dan selama tahap awal rebound pasar saham sampai April. Tapi sejak itu, pasar yang lebih luas telah berpacu di depan Berkshire Hathaway dan sahamnya secara dramatis berkinerja buruk. Akibatnya, Berkshire telah membukukan pengembalian total -6,2% dibandingkan dengan total pengembalian S&P 500 sebesar 7,9% selama 12 bulan terakhir.

Kinerja saham Berkshire Hathaway mulai menyimpang dari pasar lainnya ketika melaporkan kerugian bersih per saham kelas-A untuk Q1 FY 2020 pada 27 April. Perusahaan melaporkan EPS -$30.653,00 dibandingkan dengan $13.209,37 setahun sebelumnya.Pendapatan dari bisnis operasional perusahaan naik 1,0% menjadi $61,3 miliar, tetapi total pendapatannya terkena dampak negatif dari kerugian $70,3 miliar pada portofolio investasi dan derivatif perusahaan kontrak.

Kerugian besar pada investasi dan kontrak derivatif mencerminkan jatuhnya pasar yang dimulai pada akhir Februari. Sebelum kecelakaan itu, Berkshire Hathaway melaporkan laba per saham GAAP (EPS) pertumbuhan 216,0% menjadi total 17.909,42 untuk Q4 FY 2019. Total pendapatan naik 242,7%.Tetapi hasil yang kuat itu tidak cukup untuk menjaga saham perusahaan agar tidak jatuh bersama pasar saham lainnya.

Analis memperkirakan kembalinya profitabilitas di Q2 TA 2020 karena pasar saham yang rebound mengangkat portofolio investasi perusahaan. GAAP EPS diperkirakan akan naik 160,5% YOY untuk Q2 FY 2020.Namun, total pendapatan diperkirakan turun 27,2%.

Metrik Kunci Berkshire Hathaway
Estimasi untuk Q2 2020 (TA)	Q2 2019 (TA)	Q2 2018 (TA)
Laba Per Saham ($) (saham kelas A)	$22,419.70	$8,607.54	$7,301.00
Pendapatan Total ($B)	$53.6	$73.7	$68.6
Laba Operasi ($B)	$5.9	$6.1	$6.9

Sumber: Alfa Terlihat, YCharts.

Seperti disebutkan di atas, investor juga akan fokus pada pendapatan operasional perusahaan. Berkshire Hathaway adalah perusahaan induk besar yang terdiversifikasi yang anak perusahaannya bergerak di bidang asuransi, transportasi kereta api barang, pembangkit dan distribusi energi, manufaktur, dan ritel. Laba operasi memberikan ukuran yang lebih akurat tentang bagaimana bisnis ini dilakukan dengan mengecualikan dampak portofolio investasi dan kontrak derivatif perusahaan. Misalnya, nilai investasinya dalam sekuritas ekuitas turun 27,1% YOY menjadi $ 180,8 miliar pada 31 Maret 2020.

Berkshire Hathaway melaporkan peningkatan 5,7% dalam pendapatan operasional untuk Q1 FY 2020. Itu adalah peningkatan yang pasti dari penurunan 11,6% yang diposting di Q4 FY 2019, tetapi perlambatan dari kenaikan 14,2% untuk Q3 FY 2019. Analis memperkirakan pendapatan operasional turun 3,4% untuk TA Q2 2020 di tengah pandemi yang sedang berlangsung. Perkiraan penurunan ini tidak seberapa dibandingkan dengan penurunan drastis dalam pendapatan operasional yang dialami oleh banyak perusahaan di Triwulan ke-2.Tetapi banyak dari bisnis operasi Berkshire Hathaway terkait erat dengan ekonomi, dan pendapatan dapat memburuk jika ekonomi AS berkontraksi lebih lanjut.