Tingkat Pengembalian Internal yang Dimodifikasi (MIRR) vs. Tingkat Pengembalian Internal Reguler (IRR)

Tingkat Pengembalian Internal yang Dimodifikasi (MIRR) vs. Tingkat Pengembalian Internal Reguler (IRR): Tinjauan

Ketika mereka mempertimbangkan apakah akan melakukan proyek baru, manajer bisnis mempertimbangkan tingkat pengembalian internal (IRR). Metrik ini adalah perkiraan potensi keuntungan tahunan proyek setelah biayanya.

Metrik tingkat pengembalian internal populer di kalangan manajer bisnis, tetapi kenyataannya cenderung melebih-lebihkan potensi profitabilitas proyek dan dapat menyebabkan kesalahan penganggaran modal berdasarkan perkiraan yang terlalu optimis.

Variasi, tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi, mengkompensasi kekurangan ini dan memberi manajer lebih banyak kendali atas tingkat reinvestasi yang diasumsikan dari arus kas masa depan.

Perhitungan tingkat pengembalian internal standar mungkin melebih-lebihkan nilai potensial proyek di masa depan.
Ini dapat mendistorsi biaya pertumbuhan yang diinvestasikan kembali dari tahap ke tahap dalam sebuah proyek.
Tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi memungkinkan untuk menyesuaikan tingkat asumsi pertumbuhan yang diinvestasikan kembali untuk berbagai tahap proyek.
instagram viewer

Tingkat Pengembalian Internal (IRR)

Menghitung tingkat pengembalian internal (IRR) dapat dilakukan untuk investasi apa pun yang sedang dipertimbangkan, apakah itu keputusan investor individu atau keputusan perusahaan pada proyek besar.

Ini adalah perhitungan potensi tingkat pengembalian investasi. Artinya, persentase pertumbuhan tahunan yang dapat diharapkan dari investasi. Jelas, semakin tinggi angkanya, semakin diinginkan investasinya.

Angka-angka tersebut sering digunakan untuk membandingkan potensi sejumlah opsi atau proyek. Misalnya, sebuah perusahaan yang sedang mempertimbangkan untuk memperluas ke lini produk baru mungkin membandingkan tingkat internal kembali jika menyelesaikan ekspansi itu dengan membangun pabrik baru, membeli pesaing, atau mengimpor produk.

1:30

PERHATIKAN: Apa itu Tingkat Pengembalian Internal?

Kekurangan dari IRR

Perhitungan IRR tidak memberikan gambaran yang realistis tentang bagaimana arus kas sebenarnya dipompa kembali ke proyek-proyek masa depan.

Arus kas sering diinvestasikan kembali pada biaya modal, bukan tingkat yang sama di mana mereka dihasilkan di tempat pertama. IRR mengasumsikan bahwa tingkat pertumbuhan tetap konstan dari proyek ke proyek.

Sangat mudah untuk melebih-lebihkan potensi Nilai masa depan dengan angka IRR dasar.

Masalah besar lainnya dengan IRR terjadi ketika sebuah proyek memiliki periode arus kas positif dan negatif. Dalam kasus ini, IRR menghasilkan lebih dari satu angka, menyebabkan ketidakpastian dan kebingungan.