Apa Arti Trumpflasi?

Apa itu Trumpflasi?

Istilah "Trumpflasi" mengacu pada kekhawatiran bahwa inflasi mungkin meningkat selama Donald Trump kepresidenan. Istilah ini digunakan dalam liputan media seputar pemilihan Trump, oleh para ekonom dan komentator lainnya.

Memahami Trumpflasi

Pada bulan-bulan sebelum dan sesudah kemenangan pemilihan Trump pada November. 2016, komentator pasar berspekulasi bahwa kebijakan yang diusulkannya dapat menyebabkan tingkat inflasi yang lebih tinggi.

Salah satu kebijakan utama yang dikutip oleh mereka yang menyuarakan keprihatinan ini adalah proposal Trump untuk menghabiskan $1,5 triliun untuk proyek infrastruktur selama periode 10 tahun. Namun, mengingat kemacetan legislatif di Washington, dan kurangnya proposal dari pemerintah, Trump tidak pernah memberlakukan kebijakan ini.

Spekulasi tentang potensi inflasi juga didorong oleh janji kampanye Trump bahwa ia akan mengurangi atau bahkan menghilangkan Utang nasional AS, yang hanya di bawah $20 triliun sebelum pemilihan Trump. Hal ini menimbulkan spekulasi bahwa Pemerintahan Trump mungkin berusaha untuk "menggelembungkan" utang nasional atau memberlakukan langkah-langkah pemotongan biaya yang agresif untuk mengurangi defisit. Namun, pada tahun-tahun setelah pemilihan Trump, defisit telah meningkat pesat, dengan utang nasional yang meningkat.

Kebijakan lain yang menyebabkan kekhawatiran atas potensi Trumpflasi termasuk potensi pertumbuhan pendapatan setelah pajak karena pemotongan pajak yang direncanakan, potensi pertumbuhan upah domestik karena pembatasan imigrasi, dan potensi kenaikan harga konsumen karena tarif dan tindakan proteksionis lainnya.

Pada saat yang sama, komentator penanda juga mengidentifikasi beberapa faktor yang mungkin berfungsi untuk mengurangi risiko inflasi ini. Inovasi teknologi, populasi yang menua, dan utang global yang membengkak terus menekan harga; sementara utang nasional yang tumbuh dapat merusak rencana untuk stimulus ekonomi lebih lanjut.

Pada bulan November 2016, Jurnal Wall Street melaporkan bahwa dari tahun 1952 hingga 1999 setiap tambahan $1,70 pengeluaran pemerintah berbasis utang dikaitkan dengan $1,00 pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB). Namun, pada tahun 2015, jumlah utang yang dibutuhkan untuk menghasilkan pertumbuhan $1,00 yang sama telah meningkat menjadi $4,90.

Sementara tahun-tahun kepresidenan Trump mungkin sulit bagi ekonomi dalam beberapa hal, tingkat inflasi serupa dengan tingkat selama pemerintahan presiden baru-baru ini.

Contoh Trumpflasi Dunia Nyata

Spekulasi seputar Trumpflasi yang terjadi sekitar waktu pemilihan Trump juga tercermin di pasar keuangan itu sendiri. Di pagi hari setelah kemenangan pemilihan Trump, pasar mulai menghasilkan sinyal bahwa inflasi yang lebih tinggi mungkin akan terjadi.

Bank of America Merrill Lynch (BAML) yang dirilis hari itu menyatakan bahwa arus masuk delapan minggu bergulir ke Surat Berharga Terlindungi Inflasi Treasury (TIPS) telah mencapai rekor tertinggi. Demikian pula, sepuluh tahun Perbendaharaan imbal hasil naik 30 basis poin antara November. 8 dan November 10. Hasilnya lebih curam kurva hasil, memacu kekhawatiran atas inflasi di masa depan.