Apakah sekuritas yang didukung hipotek didukung oleh jaminan apa pun?

Apa itu Jaminan Keamanan yang Didukung Hipotek?

Apakah a keamanan yang didukung hipotek (MBS) didukung oleh jaminan tergantung pada siapa yang mengeluarkan keamanan. MBS adalah keamanan yang dibuat melalui sekuritisasi. Melalui sekuritisasi, aset dasar adalah pinjaman yang diberikan kepada individu dan perusahaan yang menggunakan dana tersebut untuk membeli bangunan dan rumah.

Hipotek dijamin oleh pemberi pinjaman untuk properti yang dibeli oleh peminjam, dan hipotek sering didukung oleh beberapa bentuk asuransi pemilik rumah. Namun, asuransi ini hanya akan melindungi penerbit hipotek (atau tukang kredit) dan bukan pemilik MBS yang diterbitkan untuk hipotek dasar yang sama. Ini menjelaskan beberapa risiko bagi investor MBS.

Bagaimana Jaminan Keamanan yang Didukung Hipotek Bekerja

Jika sejumlah besar hipotek mulai default pada hipotek mereka, pemberi pinjaman akan mengalami kesulitan melewati pembayaran hipotek kepada pemilik MBS. Bergantung pada seberapa beragam kumpulan hipotek yang mendasarinya di seluruh wilayah demografis dan geografis, risiko gagal bayar hipotek dapat dikurangi.

Namun, jika sejumlah besar hipotek mulai gagal membayar pinjaman mereka, penerima kredit dapat gagal membayar MBS mereka. Tingkat default ini akan menyebabkan investor menderita, menunjukkan perlunya beberapa bentuk asuransi atau jaminan.

Tergantung pada penerbitnya, MBS dapat dijamin atau tidak. Ada empat emiten utama MBS:

1. Fannie Mae (Asosiasi Hipotek Nasional Federal) disponsori oleh pemerintah AS dan dapat menerbitkan dan menjamin masalah MBS. Ini adalah perusahaan publik dan didirikan untuk menjaga likuiditas modal dan untuk memastikan bahwa individu berpenghasilan rendah hingga menengah dapat membeli rumah. Perhatikan bahwa jaminan Fannie Mae didasarkan pada kesehatan perusahaannya sendiri dan tidak didukung oleh pemerintah.
2. Freddie Mac (The Federal Home Loan Mortgage Corporation) mirip dengan Fannie Mae karena juga disponsori oleh pemerintah AS dan dimiliki oleh pemegang saham. Itu dibuat untuk memberikan kompetisi di pasar hipotek sekunder, yang awalnya dimonopoli Fannie Mae. Seperti Fannie Mae, Freddie Mac dapat menerbitkan dan menjamin MBS, tetapi jaminannya tidak didukung oleh pemerintah.
3. Ginnie Mae (Asosiasi Hipotek Nasional Pemerintah) berbeda dari Fannie Mae dan Freddie Mac karena beroperasi sebagai lembaga pemerintah. Itu tidak mengeluarkan MBS, dan jaminannya didukung oleh kepercayaan dan penghargaan penuh dari pemerintah AS. Selanjutnya, Ginnie Mae menjamin masalah MBS dari institusi swasta yang berkualitas. Ginnie Mae juga memiliki kebijakan penjaminan yang lebih ketat karena terutama menjamin pinjaman yang diasuransikan oleh Administrasi Perumahan Federal (FHA) atau perusahaan asuransi lain yang memenuhi syarat.
4. Emiten swasta juga menerbitkan MBS. Jika sebuah penerbit swasta dikualifikasikan oleh Ginnie Mae, maka penerbitannya dijamin oleh lembaga pemerintah tersebut. Sebaliknya, jika tidak memenuhi syarat oleh Ginnie Mae, maka masalah MBS tidak dijamin.