5 Chart Penting untuk Ditonton di Mei 2019

Bulan April adalah bulan yang baik untuk pasar ekuitas. Saham A.S. melihat kemajuan besar, dan keduanya Komposit Nasdaq dan S&P 500 benchmark secara singkat mencapai tertinggi baru sepanjang masa, melebihi rekor puncak sebelumnya dari Agustus-September tahun lalu.

Di pasar utama lainnya, imbal hasil obligasi pemerintah umumnya naik dari posisi terendah akhir Maret sebagai hal yang sangat positif Data ekonomi AS mendorong kasus untuk lebih hawkishness dari Federal Reserve daripada yang telah kita lihat akhir-akhir ini.

Dinamika yang sama menunjukkan ekonomi yang lebih kuat dari yang diperkirakan sebelumnya membantu melanjutkan dorongan ke atas untuk dolar AS. Pada bulan April, indeks dolar AS mencapai hampir dua tahun tertinggi.

Pada saat yang sama, penguatan dolar dalam hubungannya dengan melonjaknya pasar ekuitas membantu memperpanjang penurunan harga emas. Sejak puncak Februari, emas turun hampir 5% pada akhir April.

Akhirnya, pasar China terus menjadi fokus karena kesepakatan perdagangan AS-China tampaknya sangat dekat dengan resolusi. Tolok ukur

Shanghai Komposit mulai April dengan keras, tetapi turun kembali dengan tajam menjelang akhir bulan.

Ke depan ke bulan Mei dan seterusnya, tema makro utama akan terus menjadi AS dan pertumbuhan ekonomi global, lintasan kebijakan moneter Fed (meskipun tidak akan ada lagi FOMC pertemuan hingga pertengahan Juni), kekuatan dolar AS dan potensi kesepakatan perdagangan AS-China.

Di sini, kami menghadirkan '5 Grafik Penting untuk Diperhatikan' bulanan – pasar dan instrumen yang kemungkinan akan terpengaruh secara signifikan di bulan Mei oleh faktor-faktor yang disebutkan di atas.

Indeks Komposit Nasdaq

Nasdaq Composite adalah indeks acuan utama AS dengan bobot yang lebih berat terhadap saham teknologi daripada rekan-rekan berkapitalisasi besar lainnya. Seperti disebutkan di atas, Nasdaq Composite mencapai rekor tertinggi baru pada bulan April di sekitar 8176. Sementara beberapa hari pertama Mei melihat kemunduran untuk indeks, reli besar pada 3 Mei hampir mengurangi kerugian tersebut.

Dalam jangka panjang, Nasdaq berada dalam tren naik yang jelas dan kuat dari posisi terendah akhir Desember. Indeks menembus di bawah tren itu sedikit di awal Mei, tetapi harus siap untuk segera mendapatkan kembali garis tren jika kenaikan terus berlanjut.

Awal April, Nasdaq membentuk 'salib emas', yang merupakan indikasi teknis bullish utama yang umumnya terjadi pada hari ke-50 rata-rata bergerak melintasi di atas rata-rata pergerakan 200 hari.

Sementara kita bisa melihat pullback terjadi di bulan Mei, momentum jelas mengarah ke atas. Jika dan ketika indeks mencapai titik tertinggi baru sepanjang masa, kita bisa melihat percepatan momentum kenaikan itu.

Imbal Hasil Treasury AS 10-Tahun

Akhir Maret melihat palung jangka panjang untuk 10-Tahun AS Hasil Perbendaharaan yang mencapai serendah 2,34%. Tidak sejak Desember 2017 benchmark imbal hasil obligasi pemerintah ini jatuh ke level yang begitu rendah.

Namun, pada bulan April, imbal hasil naik dari posisi terendah tersebut sebagian karena data ekonomi yang sangat positif. Dengan tanda-tanda ekonomi yang lebih optimis, penurunan suku bunga Fed mungkin menjadi faktor yang kurang penting, dan imbal hasil dapat terus meningkat. Selama pengumuman FOMC 1 Mei, Ketua Fed Jerome Powell tampaknya mencegah spekulasi mengenai penurunan suku bunga di cakrawala.

Jika ini terus terjadi, dan ekonomi terus berjalan, imbal hasil dapat pulih kembali menuju level 2,80%. Namun, wildcard utama di sini adalah prospek inflasi. Dengan pembacaan inflasi yang terus-menerus rendah, meskipun pertumbuhan ekonomi melonjak, imbal hasil bisa tetap rendah di masa mendatang.

Indeks Dolar AS

Indeks dolar AS adalah ukuran kekuatan dolar yang banyak digunakan yang membandingkan nilai greenback terhadap sekeranjang mata uang, di mana euro menempati proporsi terbesar.

Meskipun penghentian kenaikan suku bunga Fed yang dimulai awal tahun ini, dolar terus mendapatkan momentum pada penguatan data ekonomi AS, penurunan euro, dan faktor makro utama lainnya. Sejak awal 2018, indeks dolar terus meningkat dalam tren bullish yang tajam.

Jika ekonomi AS tetap naik, dan The Fed menahan diri untuk tidak terlalu dovish, indeks dolar dapat segera mencapai level tertinggi baru dua tahun di atas level tertinggi 98,30 area April.

Emas

Pada awal Mei, emas terus menurun dalam tren turun yang terbentuk dengan baik dari tertinggi Februari. Kombinasi dari dolar AS yang meningkat dan pasar ekuitas yang kuat telah membantu menekan logam mulia.

Karena emas biasanya dalam mata uang dolar AS, umumnya berkorelasi terbalik dengan nilai greenback. Dan sebagai tempat berlindung yang aman aset, emas telah melihat penurunan arus keselamatan karena pasar ekuitas menunjukkan selera risiko meningkat di kalangan investor.

Dengan kelanjutan dari dua faktor ini – dolar yang meningkat dan saham yang meningkat, emas dapat melihat penurunan lebih lanjut. Saat ini, harga emas telah turun ke garis tren naik utama yang memanjang kembali ke terendah Agustus 2018. Dengan penembusan di bawah garis ini, emas berpotensi jatuh menuju MA 200-hari dan area support $1240 sekali lagi.

Shanghai Composite Index (SSEC)

Shanghai Composite adalah indeks ekuitas benchmark paling menonjol di China. Ini terdiri dari semua saham yang diperdagangkan di Shanghai Stock Exchange, yang merupakan bursa ekuitas terbesar di negara ini.

Seperti disebutkan di atas, Shanghai Composite memulai bulan April dengan keras, tetapi turun kembali dengan tajam menjelang akhir bulan. Pada awal Mei, indeks telah jatuh hingga mencapai rata-rata pergerakan 50 hari.

AS dan China saat ini tampak sangat dekat untuk mencapai kesepakatan perdagangan besar. China kemungkinan akan diuntungkan lebih dari AS dari kesepakatan semacam itu. Oleh karena itu, setiap perkembangan positif dalam pembicaraan kritis ini dapat mendorong reli yang diperpanjang untuk saham China setelah pullback saat ini.

Secara keseluruhan, Shanghai Composite terus diperdagangkan dalam tren naik dari posisi terendah awal Januari. Dengan asumsi tidak jatuh jauh di bawah rata-rata pergerakan 50 hari, indeks dapat bersiap untuk pulih dari pullback dan memperpanjang tren naik ke level tertinggi yang lebih tinggi.