Definisi Waktu Reksa Dana

Apa itu Waktu Reksa Dana?

Waktu reksa dana adalah praktik yang legal tetapi sering kali tidak dianjurkan di mana para pedagang berusaha untuk mendapatkan keuntungan jangka pendek keuntungan dari pembelian dan penjualan reksa dana pada akhir hari perdagangan untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan dalam nilai aset bersih (NAB) harga penutupan dan harga penutupan di pasar masing-masing saham di dalam dana tersebut.

Bagaimana Waktu Reksa Dana Bekerja

Waktu reksa dana adalah legal dan dapat membantu investor untuk mendapatkan keuntungan dari peluang perdagangan atau perdagangan yang diberlakukan pada saat perubahan pasar yang tepat. Namun, waktu reksa dana sering tidak disarankan oleh perusahaan reksa dana karena pengaruh negatifnya terhadap reksa dana.

Karena reksa dana dikelola sebagai struktur gabungan, modal yang diinvestasikan dan ditarik harus digunakan oleh pengelola dana. Alih-alih investor membeli saham secara langsung untuk kepemilikan langsung, manajer reksa dana harus menyebarkan modal yang diinvestasikan ke seluruh portofolio investasi. Dalam hal yang sama, manajer reksa dana harus menjual terhadap dana untuk menyediakan penebusan tunai kepada pemegang saham.

Oleh karena itu, waktu reksa dana memiliki efek negatif pada investor jangka panjang dana, karena pemrosesan transaksi jangka pendek meningkatkan biaya transaksi, menyebabkan biaya operasional yang lebih tinggi. Untuk mengurangi waktu reksa dana dan biaya tambahannya, sebagian besar reksa dana memberlakukan penalti perdagangan jangka pendek, yang dikenal sebagai biaya penebusan. Biaya penebusan dibebankan atas penjualan saham yang tidak dimiliki untuk jangka waktu minimum, yang umumnya berkisar antara 90 hari hingga satu tahun.

Regulasi dan Investigasi

Waktu reksa dana dipantau secara ketat oleh regulator dan perusahaan reksa dana. Pada bulan September 2003, beberapa perusahaan reksa dana diselidiki karena mengizinkan pedagang untuk "mengatur waktu" pembelian reksa dana. Perusahaan dana ditagih karena mengizinkan perdagangan terlambat, yang merupakan pemrosesan saham setelah pasar tutup pada NAB hari itu daripada bertransaksi pada harga hari berikutnya. Penyelesaian mengharuskan perusahaan-perusahaan ini untuk lebih berhati-hati memperhitungkan perdagangan yang terlambat dan waktu pasar dengan kontrol yang lebih besar untuk transaksi harga ke depan.

Peluang Keuntungan

Secara keseluruhan, ketika ditransaksikan secara legal, market timing bisa menjadi cara yang menguntungkan untuk menambah nilai. Sama seperti dengan saham, reksa dana mungkin memiliki peluang untuk keuntungan jangka pendek yang membuat perdagangan menguntungkan untuk keuntungan. Investor dapat menggunakan teknik pemodelan kuantitatif untuk mengidentifikasi peluang arbitrase reksa dana atau mereka biasanya mendasarkan keputusan investasi pada pengamatan kualitatif. Dengan teknik tersebut, market timing bisa menjadi legal jika ditransaksikan dengan tepat. Itu juga dapat menghasilkan keuntungan bahkan setelah biaya penebusan.

Dalam hal dana tertutup dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), peluang pasar mungkin lebih mudah diidentifikasi. Dana tertutup dan perdagangan ETF sepanjang hari, seringkali dengan diskon ke NAV mereka, yang memberikan peluang waktu pasar. Arbitrase ETF melalui market timing diikuti secara aktif dan sering dimitigasi oleh peserta resmi ETF yang memiliki wewenang untuk memantau harga dan menerbitkan atau menebus saham.