Bagaimana cara menghitung imbal hasil obligasi yang disesuaikan dengan inflasi?
Obligasi terkait inflasi adalah cara untuk melindungi jumlah pokok investasi Anda agar tidak terkikis oleh kekuatan inflasi. Inflasi mengacu pada kenaikan umum harga barang dan jasa dalam perekonomian dari waktu ke waktu, dan juga dapat ditafsirkan sebagai pengurangan daya beli dari satu dolar. Oleh karena itu, $100 hari ini mungkin hanya "bernilai" $95 dalam waktu satu tahun - menunjukkan tingkat inflasi tahunan 5%. Oleh karena itu, investasi yang mengembalikan 4% dalam setahun sebenarnya akan merugi setelah inflasi diperhitungkan.
Untungnya, ada beberapa sekuritas terkait inflasi sekarang tersedia untuk investor yang mengikuti tingkat inflasi minimal, seperti CD dan obligasi. Metode perhitungan imbal hasil standar masih berlaku untuk obligasi yang disesuaikan dengan inflasi, hanya investor yang lebih cenderung memperhatikan hasil nyata dengan obligasi yang disesuaikan dengan inflasi lebih dari tarif nominal. Memang, obligasi yang disesuaikan dengan inflasi memiliki hasil yang tampaknya lebih rendah daripada yang tidak disesuaikan (
nominal) obligasi - tetapi, ini karena imbal hasil obligasi untuk obligasi yang disesuaikan dengan inflasi ditentukan sebagai tingkat persentase melebihi dari inflasi terukur.Takeaways Kunci
- Sekuritas terkait inflasi melindungi prinsipal investor dari hilangnya daya beli karena inflasi.
- TIPS Perbendaharaan AS adalah salah satu obligasi yang disesuaikan dengan inflasi yang paling populer, tetapi obligasi daerah, CD, polis asuransi, dan aset lainnya juga dapat disesuaikan dengan inflasi atau terkait dengan CPI.
- Menghitung imbal hasil pada obligasi terkait inflasi sangat mirip dengan obligasi lainnya, kecuali imbal hasil riil dan bukan imbal hasil nominal yang digunakan.
Cara Menghitung Hasil Obligasi
Untuk menemukan hasil nyata (bukan nominal) dari obligasi apa pun, hitung pertumbuhan tahunan dan kurangi tingkat inflasi. Ini lebih mudah untuk obligasi yang disesuaikan dengan inflasi daripada untuk obligasi yang tidak disesuaikan, yang hanya dikutip dalam perubahan nominal.
Pertimbangkan perbedaan antara reguler Obligasi AS (T-bond) dan Keamanan yang dilindungi inflasi Treasury (TIPS). Sebuah ikatan-T standar dengan nilai nominal sebesar $1.000 dan tingkat kupon dari 7% akan selalu mengembalikan $70.
A TIPS, di sisi lain, menyesuaikan nilai nominalnya sesuai dengan inflasi. Jika inflasi adalah 5% selama setahun, TIPS nilai nominal $1.000 akan berubah menjadi nilai nominal $1.050 bahkan jika pasar sekunder harga TIPS menurun selama waktu yang sama.
Contoh: Perhitungan TIPS
TIPS nilai nominal $1.000 dengan kupon 4% awalnya akan menghasilkan pengembalian $40. Jika inflasi menyesuaikan nilai nominal menjadi $ 1.050, pembayaran kupon akan menjadi.
$42 = ($40 x 1,05).
Misalkan TIPS diperdagangkan pada $925 di pasar sekunder. Perhitungan hasil riil akan menggunakan harga pasar sekunder (seperti obligasi lainnya) sebesar $925, tetapi menggunakan pembayaran kupon yang disesuaikan dengan inflasi sebesar $42. Dengan demikian, hasil nyata akan menjadi:
4.54% (42 ÷ 925).
Obligasi Terkait dengan CPI
Obligasi yang terkait dengan indeks harga konsumen (IHK), misalnya, menghasilkan hasil yang memiliki asumsi inflasi tertanam. Jika obligasi pemerintah nominal menghasilkan 5% dan TIPS menghasilkan 3% untuk jatuh tempo yang sama, asumsinya adalah bahwa CPI tahunan adalah 2%. Jika inflasi aktual sepanjang tahun melebihi 2%, pemegang obligasi TIPS menerima pengembalian riil yang lebih tinggi daripada pemegang obligasi nominal. Ambang 2% itu disebut sebagai inflasi titik impas, di luar itu TIPS menjadi nilai yang lebih baik dari nominal obligasi.