Memahami Nuansa dari Give Up Brokered Trades

Apa Itu Menyerah?

Menyerah adalah prosedur dalam perdagangan sekuritas atau komoditas di mana perantara pelaksana menempatkan perdagangan atas nama broker lain. Ini disebut "menyerah" karena broker yang melakukan perdagangan memberikan kredit untuk transaksi di buku catatan. Penyerahan biasanya terjadi karena broker tidak dapat menempatkan perdagangan untuk klien berdasarkan kewajiban tempat kerja lainnya. Penyerahan juga dapat terjadi karena broker asli bekerja atas nama perusahaan perantara perantara atau pialang utama.

Memahami Perdagangan Menyerah

Menyerah bukan lagi praktik perdagangan umum di pasar keuangan. Menyerah lebih sering terjadi sebelum perkembangan perdagangan elektronik. Di era floor trading, seorang broker mungkin tidak dapat mencapai lantai dan akan meminta broker lain untuk menempatkan perdagangan sebagai semacam proxy. Secara keseluruhan, tindakan melakukan perdagangan atas nama broker lain umumnya merupakan bagian dari perjanjian penyerahan yang telah diatur sebelumnya. Perjanjian yang telah diatur sebelumnya biasanya mencakup ketentuan untuk prosedur perdagangan menyerah serta kompensasi. Perdagangan menyerah bukanlah praktik standar, jadi pembayaran tidak didefinisikan dengan jelas tanpa kesepakatan yang telah diatur sebelumnya.

Menyerah vs. Menyerah

Penerimaan perdagangan menyerah kadang-kadang disebut menyerah. Setelah perdagangan menyerah benar-benar dieksekusi, itu kemudian bisa disebut menyerah. Namun, penggunaan istilah "menyerah" jauh lebih jarang.

Pihak yang Terlibat dalam Perdagangan

Ada tiga pihak utama yang terlibat dengan perdagangan menyerah. Pihak-pihak ini termasuk broker pelaksana (Pihak A), broker klien (Pihak B), dan broker yang mengambil sisi berlawanan dari perdagangan (Pihak C). Perdagangan standar hanya melibatkan dua pihak, broker pembelian dan broker penjualan. Penyerahan juga membutuhkan satu orang lain yang melakukan perdagangan (Pihak A).

Dalam kasus di mana kedua pialang pembelian dan penjualan asli diwajibkan, pihak keempat dapat terlibat dalam perdagangan menyerah. Jika pialang pembelian dan pialang penjual sama-sama meminta pedagang terpisah untuk bertindak atas nama mereka, maka skenario ini akan menghasilkan penyerahan di sisi penjualan dan sisi pembelian.

Permintaan dibuat dari Pihak A untuk menempatkan perdagangan atas nama Pihak B untuk memastikan eksekusi perdagangan yang tepat waktu. Pada buku catatan, atau log perdagangan, perdagangan menyerah menunjukkan informasi untuk broker klien (Pihak B). Pihak A melakukan transaksi atas nama Pihak B dan tidak secara resmi dicatat dalam catatan perdagangan.

Perjanjian kompensasi biasanya dibuat untuk mengelola ketentuan perdagangan menyerah. Pialang pelaksana (Pihak A) mungkin atau mungkin tidak menerima spread perdagangan standar. Pialang pelaksana sering kali dibayar oleh pialang non-lantai baik dengan punggawa atau dengan per-perdagangan Komisi. Pembayaran komprehensif kepada broker pelaksana ini mungkin atau mungkin bukan bagian dari komisi yang dibebankan oleh Pialang B kepada kliennya.

Sebuah contoh

Pialang B mendapat pesanan beli dari klien untuk membeli 100 saham XYZ di New York Stock Exchange (NYSE). Pialang B bekerja di lantai atas di sebuah perusahaan pialang besar dan perlu menurunkan pesanan ke lantai NYSE. Untuk mengeksekusi perdagangan secara tepat waktu, Pialang B meminta Pialang Lantai A untuk menempatkan pesanan. Pialang Lantai A kemudian membeli saham atas nama klien Pialang B.

Meskipun Pialang Lantai A melakukan perdagangan, dia harus menghentikan transaksi dan mencatatnya seolah-olah Pialang B yang melakukan perdagangan. Transaksi dicatat seolah-olah Pialang B melakukan perdagangan, meskipun Pialang Lantai A melakukan perdagangan.