Apa Risiko Berinvestasi dalam Obligasi Negara?

Analis keuangan dan media keuangan sering merujuk pada Obligasi Treasury AS (T-bonds) sebagai investasi bebas risiko. Dan itu benar. Pemerintah Amerika Serikat tidak pernah gagal membayar utang atau melewatkan pembayaran utang. Anda harus membayangkan keruntuhan total pemerintah untuk menemukan skenario yang akan melibatkan kehilangan salah satu prinsipal yang diinvestasikan dalam obligasi-T.

Kata penting di atas adalah "pokok". Dalam berinvestasi, investasi paling aman memiliki pengembalian terendah. Dan menerima pengembalian yang rendah itu sendiri merupakan keputusan yang berisiko.

Memahami Risiko Obligasi Treasury AS

Sebagian besar investasi dalam utang, mulai dari obligasi korporasi hingga sekuritas yang didukung hipotek, memiliki risiko gagal bayar pada tingkat tertentu. Investor menerima risiko bahwa peminjam tidak dapat memenuhi pembayaran bunga atau mengembalikan pokok yang diinvestasikan.

Jika terjadi kebangkrutan, pemegang obligasi berada di urutan pertama sebelum investor lain, tapi itu bukan jaminan pembayaran penuh.

Ini tidak berlaku untuk obligasi-T, yang didukung oleh "kepercayaan dan penghargaan penuh" dari pemerintah AS. Itu artinya Federal Reserve. Investor tahu bahwa Departemen Keuangan akan membayar mereka kembali bahkan jika Neraca Fed jelek.

Jadi, risiko berinvestasi di T-bond adalah risiko peluang. Artinya, investor mungkin mendapatkan pengembalian yang lebih baik di tempat lain, dan hanya waktu yang akan menjawabnya. Bahayanya terletak pada tiga bidang: inflasi, risiko suku bunga, dan biaya peluang.

Inflasi

Setiap perekonomian mengalami inflasi dari waktu ke waktu, sampai tingkat tertentu. T-obligasi memiliki hasil yang rendah, atau laba atas investasi. Sedikit inflasi dapat menghapus pengembalian itu, dan sedikit lagi dapat secara efektif memakan tabungan Anda.

Artinya, investasi sebesar $1.000 dalam obligasi-T selama satu tahun dengan bunga 1% akan memberi Anda $1.010. Tetapi jika inflasi adalah 2%, investasi awal ketika dikembalikan akan memiliki daya beli sedikit di bawah $990.

Contoh ini menggunakan angka bulat demi kesederhanaan. Hasil sebenarnya dari obligasi-T satu tahun pada 6 Maret 2020, adalah 1,41%. Tingkat inflasi tahunan adalah 2,5%.

Risiko Suku Bunga

Ketika suku bunga naik, nilai pasar surat utang cenderung turun. Hal ini mempersulit investor obligasi untuk menjual obligasi T tanpa kehilangan investasi.

Biaya Peluang

Semua keputusan keuangan, bahkan investasi T-bond, membawa biaya peluang.

Seorang investor yang membeli obligasi T $1.000 kehilangan kesempatan untuk berinvestasi atau membelanjakan $1.000 itu di tempat lain. Investor mungkin lebih baik memasukkan $1.000 ke dalam dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang menawarkan potensi pengembalian yang lebih besar bersama dengan risiko kerugian pokok yang lebih besar. Dalam hal ini, investor mungkin telah membeli laptop baru seharga $1.000. Jika inflasi berlanjut pada kecepatannya saat ini, model itu akan menelan biaya $1.025 setahun dari sekarang.