Apa yang Terjadi pada Saham Setelah Bab 11?

Mengajukan untuk Bab 11 perlindungan kebangkrutan hanya berarti bahwa sebuah perusahaan berada di ambang kebangkrutan tetapi percaya bahwa itu bisa sekali lagi menjadi sukses jika diberi kesempatan untuk menata kembali aset, hutang, dan bisnisnya urusan.

Meskipun proses reorganisasi Bab 11 rumit dan mahal, kebanyakan perusahaan, jika diberi pilihan, lebih memilih Bab 11 daripada ketentuan kebangkrutan lainnya seperti Bab 7 dan Bab 13, yang menghentikan operasi perusahaan dan menyebabkan likuidasi total aset kepada kreditur.Pengajuan untuk Bab 11 memberi perusahaan satu kesempatan terakhir untuk menjadi sukses.

Memahami Bab 11 Kebangkrutan

Sementara Bab 11 dapat menyelamatkan perusahaan dari menyatakan kebangkrutan total, pemegang obligasi dan pemegang saham perusahaan biasanya berada dalam kesulitan. Ketika sebuah perusahaan mengajukan perlindungan Bab 11, nilai sahamnya biasanya turun secara signifikan karena investor menjual posisi mereka.

Mengajukan perlindungan kebangkrutan berarti bahwa perusahaan berada dalam kondisi yang sangat buruk sehingga mungkin akan dikeluarkan dari bursa utama seperti Nasdaq atau Bursa Saham New York dan dicatat kembali di lembaran merah muda atau Papan Buletin Over-The-Counter (OTCBB).

Ketika sebuah perusahaan akan melalui proses kebangkrutan terdaftar di: lembaran merah muda atau OTCBB, huruf "Q" ditambahkan di akhir perusahaan simbol ticker untuk membedakannya dari perusahaan lain. Misalnya, jika sebuah perusahaan dengan simbol ticker ABC ditempatkan di OTCBB karena Bab 11, simbol ticker barunya adalah ABCQ.

Di bawah Bab 11, perusahaan diizinkan untuk melanjutkan operasi bisnis, tetapi pengadilan kebangkrutan tetap memegang kendali atas keputusan bisnis yang signifikan.Korporasi juga dapat terus memperdagangkan obligasi dan saham perusahaan selama proses kebangkrutan tetapi diwajibkan untuk melaporkan pengarsipan dengan Komisi Sekuritas dan Bursa dalam waktu 15 hari.

Setelah Pengajuan Bab 11

Setelah Bab 11 kebangkrutan diajukan, pengadilan federal menunjuk satu atau lebih komite yang bertugas mewakili dan bekerja sama kreditur dan pemegang saham korporasi untuk mengembangkan reorganisasi yang adil. Korporasi, bersama dengan anggota komite, membuat rencana reorganisasi yang harus dikonfirmasi oleh pengadilan kepailitan dan disetujui oleh semua kreditur, pemegang obligasi, dan pemegang saham.

Efek Bab 11 pada Saham dan Obligasi

Terkadang setelah a reorganisasi, suatu perusahaan akan menerbitkan saham baru yang dianggap berbeda dengan saham sebelum reorganisasi. Jika ini terjadi, investor perlu mengetahui apakah perusahaan telah memberikan kesempatan kepada pemegang sahamnya untuk tukarkan stok lama dengan stok baru, karena stok lama biasanya akan dianggap tidak berguna ketika stok baru dikabarkan.

Selama masa reorganisasi, pemegang obligasi akan berhenti menerima pembayaran kupon atau pokok pembayaran kembali.Selanjutnya, obligasi perseroan juga akan diturunkan menjadi obligasi tingkat spekulatif, atau dikenal sebagai obligasi sampah.Karena sebagian besar investor berhati-hati dalam membeli obligasi sampah, investor yang ingin menjual obligasi mereka perlu melakukannya dengan diskon besar.

Setelah proses reorganisasi dan tergantung pada persyaratan yang ditentukan oleh restrukturisasi utang Rencananya, perusahaan mungkin meminta investor untuk menukar obligasi lama mereka dengan saham atau obligasi baru. Ini masalah baru saham dan obligasi mewakili upaya perusahaan untuk menciptakan tingkat utang yang lebih mudah dikelola.

Jika rencana reorganisasi gagal dan kewajiban perusahaan mulai melebihi asetnya, maka kepailitan diubah menjadi pailit Bab 7.

Bagaimana Pembagian Aset Berbeda Dalam Bab 7 Kepailitan

Dibawah Bab 7 kebangkrutan, semua aset dijual tunai. Uang tunai itu kemudian digunakan untuk membayar biaya hukum dan administrasi yang dikeluarkan selama proses kebangkrutan. Setelah itu, uang tunai didistribusikan terlebih dahulu kepada pemegang utang senior dan kemudian pemegang utang tanpa jaminan, termasuk pemilik obligasi. Dalam hal yang sangat jarang terjadi bahwa masih ada sisa uang tunai, sisanya dibagi di antara para pemegang saham.

Di sisi lain, jika rencana reorganisasi akhirnya berhasil dan perusahaan kembali seperti semula keadaan profitabilitas, maka banyak hal dapat terjadi pada obligasi pra-reorganisasi investor atau persediaan. Dalam hal obligasi, investor mungkin diwajibkan untuk menukar obligasi lama mereka dengan kombinasi obligasi atau saham baru, tergantung pada kondisi yang disyaratkan oleh rencana restrukturisasi hutang. Selain itu, kupon dan Kepala Sekolah pembayaran pada instrumen utang baru akan dilanjutkan.

pemegang saham, bagaimanapun, cenderung tidak begitu beruntung. Setelah restrukturisasi, perusahaan biasanya mengeluarkan saham baru, membuat saham pra-reorganisasi menjadi tidak berharga. Dalam beberapa kasus, pemegang saham lama diperbolehkan untuk menukarkan sekuritasnya dengan a diskon jumlah stok baru, yang ditentukan oleh rencana reorganisasi.