Definisi Opsi Penawaran Kompetitif
Apa Itu Opsi Penawaran Kompetitif?
Opsi penawaran yang kompetitif adalah bentuk dari sindikasi pinjaman di mana anggota kelompok bank mengajukan penawaran saingan untuk mendanai pinjaman.
Takeaways Kunci
- Opsi penawaran kompetitif adalah bentuk sindikasi pinjaman di mana pemberi pinjaman dalam suatu kelompok mengajukan penawaran saingan untuk mendanai pinjaman atau hutang.
- Setelah proses penawaran itu menetapkan harga terbaik (atau harga terbaik), anggota sindikat lainnya memiliki opsi untuk mencocokkannya atau abstain dari kesepakatan; mereka yang cocok akan membagi pinjaman di antara mereka.
- Opsi penawaran kompetitif memberi peminjam—biasanya perusahaan atau kotamadya—berbagai pilihan pemberi pinjaman dan tarif.
- Bagi bank, keuntungan dari opsi penawaran yang kompetitif adalah memberikan mereka kesempatan untuk menawarkan pinjaman, tetapi tanpa komitmen.
Memahami Opsi Penawaran Kompetitif
Sindikasi pinjaman adalah proses melibatkan sekelompok pemberi pinjaman dalam mendanai berbagai porsi pinjaman untuk satu peminjam. Di sebuah
tawaran kompetitif pilihan, pengaturan memiliki sedikit twist: Bank-bank dalam kelompok mengajukan berbagai penawaran pinjaman untuk memenangkan kesepakatan, agak seperti di lelang. Setiap bank yang berpartisipasi dapat melayani pinjaman tersebut atau memilih untuk menjual bagian partisipasinya dalam pinjaman tersebut kepada pihak lain.Dengan demikian, peminjam memiliki pilihan bank untuk dipilih, dan umumnya akan memilih pemberi pinjaman dengan tingkat bunga dan/atau biaya terendah. Dalam kebanyakan kasus, bank terkemuka di sindikat mengalokasikan sebagian besar saldo pinjaman aktual kepada pemberi pinjaman lain dan hanya menyimpan sebagian kecil pinjaman untuk dirinya sendiri. Bagian opsi dari proses penawaran kompetitif mengacu pada fakta bahwa anggota sindikat non-lead dapat memilih untuk mencocokkan tarif atau harga terbaik, atau memilih untuk abstain.
Opsi penawaran kompetitif biasanya diberi harga tepat di atas biaya dana pemberi pinjaman, atau di atas indeks seperti Tarif yang Ditawarkan Antar Bank London (LIBOR).
Proses penawaran kompetitif untuk pinjaman komersial dan industri dengan bank-bank AS sangat mirip dengan panel tender proses di kredit euro pasar. Dalam pengaturan ini, beberapa bank menawar untuk membeli catatan perusahaan jangka pendek melalui a fasilitas penjaminan bergulir (RUF).
Manfaat Opsi Penawaran Kompetitif
Opsi penawaran yang kompetitif memungkinkan peminjam membuat bank bersaing untuk menawarkan tingkat bunga terendah. Setelah proses penawaran menetapkan harga terbaik (atau harga terbaik), anggota sindikat penawaran lainnya memiliki opsi untuk mencocokkannya atau abstain dari kesepakatan. Bagi mereka yang cocok, bank utama dalam sindikasi akan membagi pinjaman di antara mereka.
Bagi bank penawar, keuntungan dari opsi penawaran kompetitif adalah memberikan mereka kesempatan untuk menawarkan pinjaman, tetapi tanpa komitmen—dengan cara yang sama opsi saham memberi investor hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual ekuitas pada harga tertentu. Jika bank memiliki banyak modal, dapat melakukan penawaran, tetapi jika sedang mengalami masa paceklik, tidak memiliki kewajiban untuk cocok dengan tawaran terbaik dan dapat menunda sampai kondisi keuangannya membaik, atau sindikat menawarkan lebih tinggi tarif.
Sindikasi pinjaman secara umum menawarkan beberapa keuntungan. Dua yang utama adalah memungkinkan bank dan pemberi pinjaman lainnya untuk:
- Diversifikasi pinjaman mereka ke wilayah demografis yang lebih luas.
- Berpartisipasilah dalam pinjaman yang lebih besar (dan untuk klien yang lebih besar) yang mungkin tidak dapat mereka biayai sepenuhnya sendiri.
Pertimbangan Khusus
Sindikasi pinjaman sering digunakan dalam pembiayaan perusahaan—mendanai perusahaan modal besar yang dilakukan perusahaan. Opsi penawaran kompetitif khususnya biasanya terjadi di obligasi kota pasar. Peminjam adalah kota, negara bagian, atau kotamadya yang berusaha mengumpulkan uang untuk proyek dan pekerjaan publik. Pinjaman tersebut berbentuk obligasi daerah yang ditanggung oleh bank.
Dengan munculnya internet banking dan layanan keuangan online, peminjam individu sekarang juga dapat mengambil manfaat dari suatu proses mirip dengan opsi penawaran kompetitif, di mana pemberi pinjaman menawarkan penawaran untuk pinjaman, dan dapat memiliki opsi untuk mencocokkan yang terbaik menawarkan.
Versi ritel dari proses ini paling umum dalam instrumen pembiayaan terkait real estat, seperti: hipotek atau jalur kredit ekuitas rumah (HELOC), serta untuk kredit mobil. Di sini, peminjam tidak hanya melihat siapa yang memiliki suku bunga terbaik tetapi juga total terbaik persentase hasil tahunan (APY), setelah biaya diperhitungkan.