Definisi Spread Obligasi Hasil Tinggi

Apa itu Spread Obligasi Hasil Tinggi?

Spread obligasi hasil tinggi adalah perbedaan persentase dalam hasil saat ini dari berbagai kelas hasil tinggi obligasi dibandingkan dengan obligasi korporasi tingkat investasi, obligasi Treasury, atau obligasi benchmark lainnya ukuran. Spread sering dinyatakan sebagai perbedaan dalam poin persentase atau poin dasar. Spread obligasi imbal hasil tinggi juga disebut sebagai spread kredit.

Bagaimana Spread Obligasi Hasil Tinggi Bekerja

Obligasi imbal hasil tinggi, juga dikenal sebagai obligasi sampah, adalah jenis obligasi yang menawarkan tingkat bunga yang tinggi karena tingkat bunganya yang tinggi. resiko gagal bayar. Obligasi imbal hasil tinggi memiliki peringkat kredit yang lebih rendah daripada obligasi pemerintah atau obligasi korporasi kelas investasi, tetapi pendapatan atau imbal hasil bunga yang lebih tinggi menarik investor untuk membelinya. Sektor hasil tinggi memiliki korelasi yang rendah dengan sektor pendapatan tetap lainnya dan memiliki lebih sedikit sensitivitas terhadap suku bunga, menjadikannya aset investasi yang baik untuk diversifikasi portofolio.

Semakin besar risiko gagal bayar obligasi sampah, semakin tinggi tingkat bunganya. Salah satu ukuran yang digunakan investor untuk menilai tingkat risiko yang melekat pada obligasi imbal hasil tinggi adalah spread obligasi imbal hasil tinggi. Spread obligasi imbal hasil tinggi adalah selisih antara imbal hasil obligasi tingkat rendah dan imbal hasil obligasi tingkat tinggi yang stabil atau obligasi pemerintah dengan jatuh tempo serupa.

Ketika spread meningkat, risiko yang dirasakan untuk berinvestasi dalam obligasi sampah juga meningkat, dan karenanya, potensi untuk mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi dari obligasi ini meningkat. Oleh karena itu, spread obligasi imbal hasil yang lebih tinggi adalah, a premi risiko. Investor akan mengambil risiko yang lebih tinggi yang lazim dalam obligasi ini dengan imbalan premi atau pendapatan yang lebih tinggi.

Obligasi imbal hasil tinggi biasanya dievaluasi berdasarkan perbedaan antara imbal hasil dan imbal hasil di AS. obligasi harta. Perusahaan dengan kesehatan keuangan yang lemah akan memiliki spread yang relatif tinggi dibandingkan dengan obligasi Treasury. Ini berbeda dengan perusahaan yang sehat secara finansial, yang akan memiliki spread rendah dibandingkan dengan obligasi Treasury AS. Jika Treasuries menghasilkan 2,5% dan obligasi bermutu rendah menghasilkan 6,5%, spread kredit adalah 4%. Karena spread dinyatakan sebagai basis poin, spread, dalam hal ini, adalah 400 basis poin.

Manfaat Spread Obligasi Hasil Tinggi

Spread hasil tinggi digunakan oleh investor dan analis pasar untuk mengevaluasi pasar kredit secara keseluruhan. Perubahan yang dirasakan resiko kredit perusahaan menghasilkan risiko penyebaran kredit. Misalnya, jika harga minyak yang lebih rendah dalam perekonomian berdampak negatif pada berbagai perusahaan, spread hasil tinggi atau spread kredit diperkirakan akan melebar, dengan hasil naik dan harga turun.

Jika pasar umum toleransi resiko rendah dan investor menavigasi ke arah investasi yang stabil, spread akan meningkat. Spread yang lebih tinggi menunjukkan risiko default yang lebih tinggi dalam obligasi sampah dan dapat menjadi cerminan dari keseluruhan ekonomi korporasi (dan karenanya kualitas kredit) dan/atau melemahnya makroekonomi secara lebih luas kondisi.

Spread obligasi imbal hasil tinggi paling berguna dalam konteks historis, karena investor ingin mengetahui seberapa lebar spread saat ini dibandingkan dengan rata-rata spread di masa lalu. Jika spread terlalu sempit hari ini, banyak investor cerdas akan menghindari membeli obligasi sampah. Investasi imbal hasil tinggi adalah kendaraan yang menarik bagi investor jika spread lebih lebar dari rata-rata historis.