Definisi dan Contoh Opsi Mogok Rata-rata

Apa itu Opsi Strike Rata-Rata?

Opsi pemogokan rata-rata adalah jenis opsi di mana harga pemogokan bergantung pada harga rata-rata aset dasar selama periode waktu tertentu. Imbalannya adalah perbedaan antara tingkat yang mendasari saat kadaluwarsa dan harga rata-rata (pemogokan).

Opsi pemogokan rata-rata juga dikenal sebagai Pilihan Asia.

Memahami Opsi Serangan Rata-Rata

Dengan opsi strike rata-rata, harga strike ditetapkan pada saat jatuh tempo, berdasarkan harga rata-rata yang mendasarinya. Ini berbeda dari Amerika atau pilihan Eropa dimana harga kesepakatan diketahui pada saat pembelian awal.

Untuk opsi panggilan mogok rata-rata menjadi dalam uang (ITM), harga aset dasar harus di atas harga rata-rata (pemogokan) pada saat kadaluarsa. Agar opsi put menjadi uang, harga dasarnya harus di bawah harga rata-rata (pemogokan) saat kadaluarsa.

Bagaimana rata-rata dihitung harus ditentukan dalam kontrak opsi. Biasanya, harga rata-rata adalah geometris atau hitung rata-rata dari harga aset dasar. Titik data diambil pada interval yang telah ditentukan sebelumnya, yang disebut fixings, yang juga ditentukan dalam kontrak opsi. Teknik rata-rata yang berbeda, atau jumlah titik data, akan mempengaruhi harga rata-rata. Oleh karena itu, penting untuk memahami bagaimana rata-rata akan dihitung.

Opsi pemogokan rata-rata memiliki volatilitas yang lebih rendah daripada opsi standar Amerika atau Eropa karena mekanisme rata-rata. Ini berarti mereka biasanya lebih murah daripada opsi Amerika atau Eropa yang sebanding. Mereka digunakan oleh pedagang yang menginginkan eksposur ke harga rata-rata, atau yang memiliki eksposur ke produk yang mendasarinya, seperti a komoditas untuk periode waktu tertentu, dan oleh karena itu menginginkan opsi harga rata-rata untuk menutupi komoditas tersebut untuk periode tersebut waktu.

Penggunaan untuk Opsi Serangan Rata-Rata

Opsi pemogokan rata-rata adalah pilihan eksotis, dan membantu pedagang menemukan solusi untuk masalah yang mungkin tidak dimiliki opsi normal.

Seorang pedagang atau bisnis dapat menggunakan opsi pemogokan rata-rata jika:

1. Mereka ingin rata-rata kurs atau harga dari waktu ke waktu.
2. Mereka merasa harga rata-rata kurang dikenakan jangka pendek manipulasi sekitar kedaluwarsa, opsi standar mana yang mungkin terpapar.
3. Mereka ingin mengurangi volatilitas opsi dengan menggunakan rata-rata.
4. Mereka menginginkan harga rata-rata untuk pasar dasar yang diperdagangkan tipis karena penetapan harga di pasar dasar mungkin tidak efisien dari hari ke hari, tetapi lebih stabil ketika harga rata-rata dari waktu ke waktu.

Contoh dari Average Strike Option

Pertimbangkan serangan rata-rata Pilihan panggilan yang menggunakan rata-rata aritmatika dan periode 30 hari untuk pengambilan sampel data.

Pada tanggal 1 November, seorang pedagang membeli opsi panggilan aritmatika 90 hari pada saham ABCDE. Saham saat ini diperdagangkan pada $50. Rata-rata didasarkan pada nilai saham setelah setiap periode 30 hari.

Harga saham setelah 30, 60, dan 90 hari adalah $48, $53, dan $56.

Harga rata-rata aritmatika yang mendasarinya adalah ($48 + $53 + $56) / 3 = $52,33.

Keuntungan adalah harga yang mendasari pada saat kadaluwarsa dikurangi harga rata-rata (pemogokan). Asumsikan saham diperdagangkan pada $54,50 saat kadaluwarsa.

$54,50 - $52,33 = $2,17 atau $217 per 100 kontrak saham.

Jika harga underlying pada saat kadaluwarsa berada di bawah harga rata-rata (strike) maka call optionnya adalah kehabisan uang (OTM). Jika harga pada saat kadaluwarsa berada di atas harga rata-rata (strike) maka call option adalah dalam uang.

Untuk put option, jika underlying berada di bawah harga rata-rata (strike) maka opsi tersebut adalah ITM, dan OTM jika harga underlying berada di atas harga rata-rata (strike).

Jika opsi kehabisan uang, kerugiannya terbatas pada premium dibayar untuk opsi tersebut.