Apa yang Terjadi dalam Divestasi

Apa Itu Divestasi?

Divestasi adalah pelepasan sebagian atau seluruh unit bisnis melalui penjualan, pertukaran, penutupan, atau kebangkrutan. Divestasi paling sering dihasilkan dari keputusan manajemen untuk menghentikan operasi unit bisnis karena bukan bagian dari kompetensi inti.

Divestasi juga dapat terjadi jika unit bisnis dianggap berlebihan setelah merger atau akuisisi, jika pelepasan unit meningkatkan nilai jual perusahaan, atau jika pengadilan mengharuskan penjualan unit bisnis untuk meningkatkan pasar kompetisi.

Pengertian Divestasi

Dalam bentuknya yang paling sederhana, divestasi adalah pelepasan atau penjualan aset oleh perusahaan, cara untuk mengelola portofolio asetnya. Ketika perusahaan tumbuh, mereka mungkin menemukan bahwa mereka berada di terlalu banyak lini bisnis dan mereka harus menutup beberapa unit operasional untuk fokus pada lini yang lebih menguntungkan. Banyak konglomerat menghadapi masalah ini.

Perusahaan juga dapat menjual lini bisnis jika mereka berada di bawah keuangan paksaan. Misalnya, produsen mobil yang melihat penurunan daya saing yang signifikan dan berkepanjangan dapat menjual divisi pembiayaannya untuk membayar pengembangan lini kendaraan baru.

Unit bisnis divestasi dapat dipisahkan menjadi perusahaan mereka sendiri daripada ditutup dalam kebangkrutan atau hasil yang serupa. Perusahaan mungkin diminta untuk melepaskan sebagian aset mereka sebagai bagian dari persyaratan merger. Pemerintah dapat melepaskan sebagian dari kepentingan mereka untuk memberikan kesempatan kepada sektor swasta untuk mendapatkan keuntungan.

Dengan mendivestasikan beberapa asetnya, sebuah perusahaan mungkin dapat memangkas biayanya, membayar hutangnya yang terutang, menginvestasikan kembali, fokus pada bisnis inti (es), dan merampingkan operasinya. Hal ini, pada gilirannya, dapat meningkatkan nilai pemegang saham. Ini sangat penting ketika ada volatilitas di pasar atau jika perusahaan mengalami kondisi yang tidak stabil, dan terutama ketika ada gangguan yang sedang berlangsung di industri oleh startup yang sedang naik daun, saat ini banyak kasus yang didirikan besar perusahaan.

Divestasi Aset

Ada banyak alasan berbeda mengapa perusahaan memutuskan untuk menjual atau melepaskan sebagian asetnya. Berikut adalah beberapa yang paling umum:

1. Kebangkrutan:Perusahaan yang akan mengalami kebangkrutan harus menjual sebagian dari bisnisnya.
2. Memotong kembali lokasi: Sebuah perusahaan mungkin merasa memiliki terlalu banyak lokasi. Ketika konsumen tidak datang melalui pintu, perusahaan mungkin terpaksa menutup atau menjual beberapa lokasinya. Hal ini terutama berlaku di sektor ritel, termasuk dalam mode, perbankan, asuransi, layanan makanan, perjalanan, dan banyak industri lainnya.
3. Menjual aset yang hilang: Jika permintaan akan suatu produk atau layanan lebih lemah dari yang diharapkan, perusahaan mungkin perlu menjualnya. Terus memproduksi dan menjual aset yang berkinerja buruk dapat memotong laba perusahaan ketika dapat berkonsentrasi pada aset yang berkinerja baik.

Contoh Divestasi

Divestasi dapat terjadi dalam berbagai bentuk. Yang paling umum adalah penjualan unit bisnis untuk meningkatkan kinerja keuangan. Sebagai contoh, Thomson Reuters, sebuah perusahaan media dan informasi multinasional yang berbasis di Kanada, menjual divisi kekayaan intelektual dan ilmu pengetahuannya pada Juli 2016. Perusahaan memulai divestasi karena ingin mengurangi jumlah leverage di neraca.

Divisi tersebut dibeli oleh Onex dan Baring Private Equity seharga $3,55 miliar secara tunai. Divisi ini membukukan penjualan sebesar $1,01 miliar pada tahun 2015, dan 80% dari penjualan tersebut berulang, menjadikannya investasi yang menarik bagi perusahaan ekuitas swasta. Divestasi mewakili seperempat dari bisnis Thomas Reuters dalam hal divisi tetapi tidak diharapkan untuk mengubah penilaian perusahaan secara keseluruhan.

Divestasi juga bisa terjadi karena kebutuhan. Salah satu kasus paling terkenal dari perintah pengadilan divestasi melibatkan pecahnya AT&T lama pada tahun 1982. Pemerintah AS menetapkan bahwa AT&T mengendalikan sebagian besar layanan telepon negara dan mengajukan tuntutan antimonopoli terhadap perusahaan tersebut pada tahun 1974. Divestasi tersebut menciptakan tujuh perusahaan berbeda, termasuk satu yang mempertahankan nama AT&T, serta produsen peralatan baru.