2020 Adalah Tahun yang Sulit bagi Penjual Pendek

Saham di GameStop tak terbendung sejak penambahan anggota dewan baru, investor aktivis, dan salah satu pendiri Chewy, Ryan Cohen. Cohen memiliki reputasi yang kuat, tetapi alasan sebenarnya untuk pendakian yang tajam ini adalah buku teks pemerasan pendek, kata para ahli. Ketika saham naik karena euforia yang dipicu oleh investor ritel, penjual pendek yang menghadapi kerugian yang meningkat dan biaya pinjaman yang tinggi terpaksa menutup posisi mereka dan membeli.

Akankah keuntungan ini bertahan? Tidak, kata analis Wedbush Michael Pachter, yang memiliki target harga $16. Saham ditutup 10% lebih tinggi pada $43,03 kemarin setelah penjual pendek Citron Research menangguhkan acara streaming langsung yang dimaksudkan untuk menipu perusahaan.

Kami melihat ke Google Trends, dan ternyata penelusuran AS untuk "short squeeze" sejauh ini merupakan titik tertinggi sejak 2004 ketika data mulai direkam.

Bulls, Not Bears, Mendorong Bunga Pendek Lebih Tinggi

Bukan waktu yang mudah untuk bertaruh melawan pasar saham AS.

Bunga pendek mungkin telah tumbuh sebesar $108 miliar tahun lalu menjadi $1,05 triliun, tapi itu hanya setengah dari cerita. Minat pendek meningkat karena reli harga saham, menutupi fakta bahwa penjual pendek secara aktif menutupi posisi mereka ke reli 2020, menurut S3 Partners.

"$ 282 miliar dari mark-to-market peningkatan nilai saham korslet sebagian diimbangi oleh $ 175 miliar dalam pembelian-untuk-penutup. Kerugian mark-to-market sisi pendek menyebabkan tekanan pendek di banyak ekuitas/ADR domestik yang korslet," katanya dalam sebuah laporan baru-baru ini.

Median S&P 500 stock short interest sebagai persentase kapitalisasi pasar telah turun menjadi 1,5%, menurut Goldman Sachs, level terendah sejak 2004. Sekeranjang saham bank dengan bunga pendek tertinggi naik lebih dari 218% dari posisi terendah Maret pada 1 Januari. 11.

Tahun 2020 yang Kasar dan Tidak Ada Tanda Penangguhan Hukuman

Penjual pendek turun $ 245 miliar tahun lalu setelah 57% dari semua saham korslet berakhir kehilangan proposisi. Kerugian terbesar berada di sektor diskresi konsumen dan teknologi informasi dan ada sedikit keuntungan di sektor energi, real estat, keuangan, dan utilitas. Hanya lima posisi short yang memiliki keuntungan lebih dari $1 miliar – Exxon Mobil, AT&T, Raytheon, Luckin Coffee, dan Wells Fargo. Sebagai perbandingan, ada 52 saham dengan kerugian lebih dari $1 miliar, dipimpin oleh Tesla, tentu saja. Investor bertaruh melawan pembuat mobil listrik itu turun $40 miliar.

Kisah tentang meningkatnya minat pendek yang dikombinasikan dengan pemerasan singkat dan liputan singkat ini berlanjut pada tahun 2021, kata Mitra S3. Bunga pendek telah meningkat $51 miliar sejauh ini dan penjual pendek telah menderita kerugian mark-to-market $78 miliar. Sophos Capital, salah satu dana lindung nilai short selling terbesar di dunia, dikabarkan akan menurunkan beberapa posisi sejak akhir tahun lalu.