Apa Arti Tingkat Absolut?
Berapa Tarif Absolut?
Tingkat absolut, juga dikenal sebagai hasil swap absolut, adalah total menghasilkan diperoleh oleh kedua belah pihak untuk pertukaran suku bunga.
Ini dihitung sebagai jumlah komponen tetap dan variabel dari swap suku bunga. Misalnya, jika swap suku bunga memiliki tarif tetap dari 2% dan tingkat variabel dari 3%, maka tingkat absolutnya adalah 5%.
Takeaways Kunci
- Tingkat absolut adalah jumlah dari tingkat bunga tetap dan variabel yang digunakan dalam swap tingkat bunga.
- Ini juga dikenal sebagai hasil swap absolut dan merupakan metrik utama yang digunakan oleh pedagang swap bersama dengan spread swap.
- Swap suku bunga adalah pasar yang besar dan likuid, berguna bagi pihak yang ingin melakukan lindung nilai atau berspekulasi pada pergerakan suku bunga.
Memahami Tarif Absolut
Swap suku bunga adalah jenis turunan transaksi di mana dua pihak setuju untuk bertukar, atau "swap," satu rangkaian arus kas untuk yang lain selama jangka waktu tertentu.
Jenis swap suku bunga yang paling umum diperdagangkan adalah swap "plain vanilla". Dalam kontrak ini, satu pihak setuju untuk menukar serangkaian arus kas berdasarkan suku bunga tetap, dengan imbalan serangkaian arus kas berdasarkan suku bunga variabel, seperti
Tingkat Dana Fed.Pada saat swap suku bunga dimulai, dua rangkaian arus kas—satu yang didasarkan pada arus kas tetap suku bunga, dan yang lainnya berdasarkan suku bunga variabel—akan disusun sedemikian rupa sehingga kedua seri tersebut memiliki sama nilai sekarang bersih (NPV). Namun, tergantung pada bagaimana tingkat suku bunga berfluktuasi setelah kontrak dimulai, swap suku bunga mungkin berakhir menguntungkan satu pihak lebih dari yang lain.
Pengguna swap suku bunga juga akan mengacu pada "tukar spreadSpread swap mengacu pada perbedaan antara tingkat bunga pada bagian tetap dari swap tingkat bunga, dibandingkan dengan tingkat bunga yang diberikan oleh utang negara sekuritas yang memiliki periode jatuh tempo yang sama. Misalnya, jika obligasi negara 1 tahun menghasilkan 2,00% dan bagian tetap dari swap suku bunga ditetapkan sebesar 3,00%, maka spread swap pada swap suku bunga tersebut akan menjadi 1,00%.
Selain swap vanilla biasa, ada banyak jenis transaksi swap bunga lainnya, seperti transaksi di mana pihak lawan saling menukar arus kas berdasarkan tingkat bunga variabel. Namun, swap vanilla biasa terdiri dari mayoritas pasar.
Premi Tukar
Saat memulai swap suku bunga baru, satu pihak dapat memberikan premi di muka kepada rekanan mereka tergantung pada ekspektasi pasar terhadap pergerakan suku bunga di masa depan. Ekspektasi ini biasanya diukur dengan mengacu pada kurva kurs forward.
Contoh Dunia Nyata dari Tarif Absolut
Misalkan Anda adalah seorang investor yang baru saja membeli obligasi pemerintah 10 tahun senilai $1 juta. Obligasi tersebut memberikan pembayaran tetap dengan tingkat bunga 2,00% per tahun. Dalam minggu-minggu setelah Anda membeli obligasi, Anda menjadi yakin bahwa suku bunga kemungkinan akan naik. Dengan demikian, Anda mulai mencari peluang untuk menukar pembayaran bunga tetap Anda dengan pembayaran variabel yang akan naik jika tingkat bunga meningkat.
Anda menemukan solusi Anda di pasar derivatif, memanfaatkan transaksi swap suku bunga. Lawan Anda berada dalam situasi yang berlawanan: pemilik obligasi variabel 10 tahun dengan nilai pokok $1 juta, mereka merasa terlalu terpapar risiko bunga dan lebih suka memiliki tingkat bunga tetap yang dapat diprediksi.
Untuk mencapai tujuan Anda, Anda dan rekanan Anda menyetujui swap suku bunga di mana Anda setuju untuk membayar rekanan Anda 2,00% per tahun, sedangkan rekanan Anda setuju untuk membayar Anda dengan tarif variabel berdasarkan suku bunga Fed Funds, yang saat ini 2,00% sebagai dengan baik. Dalam skenario ini, tingkat absolut swap suku bunga adalah 4,00%, atau jumlah suku bunga tetap dan variabel.