Definisi & Rumus Pengembalian Aset (ROA)

Apa itu Pengembalian Aset (ROA)?

Return on assets (ROA) adalah indikator seberapa menguntungkan suatu perusahaan relatif terhadap total asetnya. ROA memberi manajer, investor, atau menganalisis gagasan tentang seberapa efisien manajemen perusahaan berada menggunakan asetnya untuk menghasilkan pendapatan.

ROA ditampilkan sebagai persentase; semakin tinggi ROA, semakin baik.

Memahami Pengembalian Aset

Bisnis (setidaknya yang bertahan) pada akhirnya adalah tentang efisiensi: memaksimalkan sumber daya yang terbatas. Membandingkan keuntungan dengan pendapatan adalah metrik operasional yang berguna, tetapi membandingkannya dengan sumber daya yang digunakan perusahaan untuk menghasilkan potongan dengan kelayakan keberadaan perusahaan itu. ROA adalah yang paling sederhana dari langkah-langkah perusahaan seperti itu.

ROA adalah dihitung dengan membagi perusahaan batas pemasukan dengan total aset. Sebagai rumus, itu akan dinyatakan sebagai:

$\mathrm{R.}\mathrm{e.}\mathrm{T.}\mathrm{kamu}\mathrm{R.}\mathrm{n.}\mathrm{Hai.}\mathrm{n.}\mathrm{SEBUAH.}\mathrm{S.}\mathrm{S.}\mathrm{e.}\mathrm{T.}\mathrm{S.}=\frac{\mathrm{N.}\mathrm{e.}\mathrm{T.}\mathrm{SAYA.}\mathrm{n.}\mathrm{C.}\mathrm{Hai.}\mathrm{M.}\mathrm{e.}}{\mathrm{T.}\mathrm{Hai.}\mathrm{T.}\mathrm{Sebuah.}\mathrm{l.}\mathrm{SEBUAH.}\mathrm{S.}\mathrm{S.}\mathrm{e.}\mathrm{T.}\mathrm{S.}}$ReTkamuRnHainSEBUAHSSeTS=THaiTSebuahakuSEBUAHSSeTSneTSayanCHaiMe​

ROA yang lebih tinggi menunjukkan lebih banyak aset efisiensi. Misalnya, berpura-pura Spartan Sam dan Fancy Fran sama-sama memulai stan hot dog. Sam menghabiskan $1.500 untuk sebuah gerobak besi, sementara Fran menghabiskan $15.000 untuk unit bertema zombie apocalypse, lengkap dengan kostumnya.

Mari kita asumsikan bahwa itu adalah satu-satunya aset yang digunakan setiap perusahaan. Jika selama beberapa periode tertentu Sam memperoleh $150 dan Fran memperoleh $1.200, Fran akan memiliki bisnis yang lebih berharga tetapi Sam akan memiliki bisnis yang lebih efisien. Dengan menggunakan rumus di atas, kita melihat ROA sederhana Sam adalah $150 / $1,500 = 10%, sedangkan ROA sederhana Fran adalah $1,200/$15.000 = 8%.

Signifikansi Pengembalian Aset

ROA, dalam istilah dasar, memberi tahu Anda dari mana penghasilan dihasilkan modal yang diinvestasikan (aktiva). ROA untuk perusahaan publik dapat bervariasi secara substansial dan akan sangat tergantung pada industri. Inilah sebabnya mengapa ketika menggunakan ROA sebagai ukuran komparatif, yang terbaik adalah membandingkannya dengan angka ROA perusahaan sebelumnya atau ROA perusahaan serupa.

Angka ROA memberi investor gambaran tentang seberapa efektif perusahaan dalam mengubah uang yang diinvestasikan menjadi laba bersih. Semakin tinggi angka ROA, semakin baik, karena perusahaan menghasilkan lebih banyak uang dengan lebih sedikit investasi.

Karena neraca persamaan akuntansi, perhatikan bahwa total aset juga merupakan jumlah dari total kewajibannya dan ekuitas pemegang saham. Kedua jenis pembiayaan ini digunakan untuk mendanai operasional perusahaan. Karena aset perusahaan didanai oleh utang atau ekuitas, beberapa analis dan investor mengabaikan biaya perolehan aset dengan menambahkan kembali beban bunga dalam rumus ROA.

Dengan kata lain, dampak mengambil lebih banyak hutang dinegasikan dengan menambahkan kembali biaya pinjaman ke laba bersih dan menggunakan rata-rata aset dalam periode tertentu sebagai penyebut. Beban bunga ditambahkan karena jumlah laba bersih pada laporan laba rugi tidak termasuk beban bunga.

Contoh Cara Menggunakan Pengembalian Aset

ROA paling berguna untuk membandingkan perusahaan dalam industri yang sama, karena industri yang berbeda menggunakan aset secara berbeda. Misalnya, ROA untuk perusahaan yang berorientasi layanan, seperti bank, akan jauh lebih tinggi daripada ROA untuk padat modal perusahaan, seperti perusahaan konstruksi atau utilitas.

Mari kita evaluasi ROA untuk tiga perusahaan di industri ritel:

• Macy's
• Kohl's
• Dillard's

Data dalam tabel adalah untuk tertinggal 12 bulan per Februari 13, 2019.

Saham Sektor Ritel
Perusahaan	Batas pemasukan	Total aset	ROA
Macy's	$1,7 miliar	$20,4 miliar	8.3%
Kohl's	$996 juta	$14,1 miliar	7.1%
Dillard's	$243 juta	$3,9 miliar	6.2%

Setiap dolar yang diinvestasikan Macy dalam aset menghasilkan 8,3 sen laba bersih. Macy's lebih baik dalam mengubah investasinya menjadi keuntungan, dibandingkan dengan Kohl's dan Dillard's. Salah satu pekerjaan manajemen yang paling penting adalah membuat pilihan yang bijaksana dalam mengalokasikan sumber dayanya, dan tampaknya manajemen Macy, pada periode yang dilaporkan, lebih mahir daripada dua rekan sejawatnya.

Pengembalian Aset (ROA) vs. Pengembalian Ekuitas (ROE)

Baik ROA maupun pengembalian ekuitas (ROE) adalah ukuran bagaimana perusahaan memanfaatkan sumber dayanya. Pada dasarnya, ROE hanya mengukur pengembalian ekuitas perusahaan, mengabaikan kewajiban. Dengan demikian, ROA menyumbang utang perusahaan dan ROE tidak. Semakin banyak leverage dan hutang yang diambil perusahaan, semakin tinggi ROE akan relatif terhadap ROA.

Dengan demikian, ketika perusahaan mengambil lebih banyak utang, ROE-nya akan lebih tinggi daripada ROA-nya. Dengan mengambil hutang, perusahaan meningkatkan asetnya berkat uang tunai yang masuk. Dengan asumsi pengembalian konstan, aset sekarang lebih tinggi dari ekuitas dan penyebut perhitungan pengembalian aset lebih tinggi karena aset lebih tinggi. Oleh karena itu ROA akan turun sementara ROE tetap pada level sebelumnya.

Batasan Pengembalian Aset

Masalah terbesar dengan ROA adalah tidak dapat digunakan di seluruh industri. Itu karena perusahaan dalam satu industri, seperti industri teknologi, dan industri lain, seperti pengebor minyak, akan memiliki perbedaan basis aset.

Beberapa analis juga merasa bahwa rumus dasar ROA terbatas dalam penerapannya, karena paling cocok untuk bank. Bank neraca lebih baik mewakili nilai sebenarnya dari aset dan kewajiban mereka karena mereka dibawa pada nilai pasar (melalui akuntansi mark-to-market), atau setidaknya perkiraan nilai pasar, versus biaya historis. Baik beban bunga maupun pendapatan bunga sudah diperhitungkan.

Untuk perusahaan non-keuangan, utang dan modal ekuitas dipisahkan secara ketat, seperti pengembalian masing-masing: beban bunga adalah pengembalian bagi penyedia utang; laba bersih adalah pengembalian bagi investor ekuitas. Jadi rumus umum ROA mencampuradukkan banyak hal dengan membandingkan pengembalian ke investor ekuitas (laba bersih) dengan aset yang didanai oleh investor utang dan ekuitas (aset total).

Dua variasi pada rumus ROA ini memperbaiki ketidakkonsistenan pembilang-penyebut ini dengan memasukkan kembali beban bunga (setelah dikurangi pajak) ke dalam pembilang. Jadi rumusnya akan menjadi:

• Variasi ROA 1: Laba Bersih + [Beban Bunga*(1-tarif pajak)] / Total Aset
• Variasi ROA 2: Pendapatan Operasional*(1 tarif pajak) / Total Aset

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa yang Anda maksud dengan laba atas aset (ROA)?

Pengembalian aset, atau ROA, mengukur berapa banyak uang yang diperoleh perusahaan dengan menggunakan asetnya. Dengan kata lain, ROA adalah indikator seberapa efisien atau menguntungkan suatu perusahaan relatif terhadap asetnya atau sumber daya yang dimiliki atau dikendalikannya.

Bagaimana ROA digunakan oleh investor?

Investor dapat menggunakan ROA untuk mencari peluang saham karena ROA menunjukkan seberapa efisien perusahaan dalam menggunakan asetnya untuk menghasilkan keuntungan.

ROA yang meningkat dari waktu ke waktu menunjukkan perusahaan melakukan pekerjaan yang baik untuk meningkatkan keuntungannya dengan setiap dolar investasi yang dihabiskannya. ROA yang turun menunjukkan bahwa perusahaan mungkin telah berinvestasi berlebihan pada aset yang gagal menghasilkan pertumbuhan pendapatan, sebuah tanda bahwa perusahaan mungkin dalam masalah. ROA juga dapat digunakan untuk membuat perbandingan antara perusahaan di sektor atau industri yang sama.

Bagaimana cara menghitung ROA perusahaan?

ROA dihitung hanya dengan membagi laba bersih perusahaan dengan total aset rata-rata. Kemudian dinyatakan sebagai persentase.

Laba bersih dapat ditemukan di bagian bawah laporan laba rugi perusahaan, dan aset ditemukan di neraca. Rata-rata total aset digunakan dalam menghitung ROA karena total aset perusahaan dapat bervariasi dari waktu ke waktu untuk pembelian atau penjualan kendaraan, tanah atau peralatan, perubahan persediaan, atau penjualan musiman fluktuasi. Akibatnya, menghitung rata-rata total aset untuk periode yang bersangkutan lebih akurat daripada total aset untuk satu periode.

Perhatikan bahwa ada metode alternatif untuk mencapai ROA juga.

Apa yang dianggap sebagai ROA yang baik?

ROA lebih dari 5% umumnya dianggap baik dan lebih dari 20% sangat baik. Namun, ROA harus selalu dibandingkan di antara perusahaan-perusahaan di sektor yang sama. Pembuat perangkat lunak, misalnya, akan memiliki aset yang jauh lebih sedikit di neraca daripada pembuat mobil. Akibatnya, aset perusahaan perangkat lunak akan dikecilkan, dan ROA-nya mungkin mendapat dorongan yang dipertanyakan.