Penghasilan Zoom: Apa yang Harus Diperhatikan Dari ZM

Zoom Video Komunikasi Inc. (ZM) melihat keuntungan dan pendapatannya melonjak tahun lalu selama pandemi COVID-19, yang memaksa jutaan orang di seluruh dunia untuk bekerja atau belajar dari rumah. Munculnya apa yang disebut ekonomi "kerja dari rumah" menciptakan permintaan yang melonjak untuk layanan konferensi video perusahaan yang mudah digunakan. Tetapi prospek Zoom telah berubah secara dramatis di tengah ketersediaan vaksin yang meluas. Orang-orang mulai kembali ke kantor mereka, yang dapat mengurangi tingkat pertumbuhan perusahaan yang sudah melambat.

Investor akan mengamati seberapa besar tren ini memengaruhi tingkat pertumbuhan Zoom ketika melaporkan pendapatan pada 11 November. 22, 2021 untuk Q3 TA 2022. tahun buku 2021 perusahaan (

FY) berakhir Januari 31, 2021. Dengan demikian, perusahaan saat ini berada pada tahun fiskal 2022. Analis memperkirakan EPS dan pendapatan yang disesuaikan akan meningkat tetapi pada kecepatan yang jauh lebih lambat dibandingkan tahun lalu.

Investor juga akan mengamati jumlah pelanggan Zoom yang berkontribusi lebih dari $100.000 dalam 12 bulan terakhir (TTM) pendapatan. Metrik kunci ini memberikan indikasi jumlah perusahaan besar yang menggunakan platform Zoom. Pelanggan ini cenderung mewakili aliran pendapatan jangka panjang yang stabil daripada pelanggan yang lebih kecil. Analis memperkirakan jumlah pelanggan yang berkontribusi lebih dari $100.000 dalam pendapatan akan berkembang dengan kecepatan yang kuat dari tahun ke tahun, tetapi pada tingkat yang lebih lambat dibandingkan dengan kuartal terakhir.

Saham Zoom telah berkinerja buruk di pasar yang lebih luas selama setahun terakhir. Saham meroket sepanjang sebagian besar tahun 2020 tetapi kemudian mulai turun di akhir tahun dan terus meluncur lebih rendah selama 12 bulan terakhir, meskipun ada beberapa upaya rebound yang salah. Penurunan Zoom dipercepat mulai awal Agustus, secara dramatis memperlebar kesenjangan kinerja saham dengan S&P 500 selama empat bulan terakhir. Akibatnya, saham Zoom telah memberikan pengembalian total -39,3% selama setahun terakhir, jauh di bawah total pengembalian S&P 500 sebesar 31,2%.

Riwayat Penghasilan Zoom

Zoom dilaporkan Pendapatan Q2 TA 2022 dan pendapatan yang mengalahkan perkiraan konsensus analis. EPS yang disesuaikan naik 46,7% dibandingkan dengan kuartal tahun lalu, laju paling lambat sejak kuartal kedua TA 2019. Pendapatan tumbuh 54,0% dari tahun ke tahun (YOY), laju kuartalan paling lambat sejak setidaknya Q1 TA 2019. Itu adalah kuartal pertama di mana Zoom mencatat setidaknya $ 1 miliar pendapatan. Perusahaan juga menambah penawaran produknya dengan meluncurkan layanan acara digital all-in-one yang disebut Zoom Events selama kuartal tersebut.

Di dalam Q1 TA 2022, Pendapatan dan pendapatan Zoom berada di atas ekspektasi analis. EPS yang disesuaikan naik 566,4% dibandingkan kuartal tahun lalu. Tetapi bahkan laju pertumbuhan yang cepat itu merupakan perlambatan yang signifikan dari tingkat pertumbuhan yang diposting di tiga kuartal terakhir TA 2021. Pendapatan tumbuh 191,4% YOY, yang juga jauh lebih lambat dari tiga kuartal sebelumnya. Zoom mengatakan bahwa hasil kuartalan yang kuat didorong oleh tren kerja dan belajar dari rumah yang sedang berlangsung, yang dipercepat oleh pandemi.

Analis memperkirakan pendapatan dan pendapatan Zoom akan terus melambat pada Q3 TA 2022. EPS yang disesuaikan diperkirakan akan meningkat 10,2% YOY, yang akan menjadi laju paling lambat sejak menurun pada Q2 FY 2019. Pendapatan diperkirakan tumbuh 31,3% YOY, laju paling lambat dalam setidaknya 15 kuartal. Untuk TA 2022 setahun penuh, EPS yang disesuaikan diharapkan naik 44,0% karena pendapatan meningkat 51,6%. Ini akan menjadi laju pertumbuhan paling lambat untuk kedua metrik setidaknya dalam empat tahun terakhir.

Statistik Tombol Zoom
Perkiraan untuk Q3 TA 2022	Q3 TA 2021	Q3 TA 2020
Pendapatan Per Saham yang Disesuaikan ($)	1.09	0.99	0.09
Pendapatan ($M)	1,020.6	777.2	166.6
Pelanggan Berkontribusi Lebih dari $100K dalam Pendapatan Trailing 12-Bulan	2,380	1,289	546

^{Sumber: Alfa Terlihat}

Metrik Kunci

Seperti disebutkan di atas, investor juga akan mengamati jumlah pelanggan yang berkontribusi lebih dari $100.000 dalam pendapatan selama 12 bulan sebelumnya. Ukuran kelompok pelanggan ini memberikan ukuran dari dua kemampuan utama: Kemampuan Zoom untuk menskalakan penawaran untuk kebutuhan penggunanya, dan kemampuan perusahaan untuk menarik organisasi yang lebih besar ke platform. Pelanggan besar cenderung menjadi sumber pendapatan yang lebih stabil dibandingkan dengan individu atau organisasi kecil yang mungkin lebih sering beralih ke layanan konferensi video lainnya. Mengamankan kontrak dengan perusahaan besar akan menjadi sangat penting karena ekonomi global muncul dari pandemi dan ketika banyak orang mulai kembali ke kantor perusahaan mereka untuk bekerja dan siswa kembali ke ruang kelas.

Pelanggan Zoom yang menyumbang lebih dari $100.000 dalam pendapatan TTM telah tumbuh secara signifikan hanya dalam beberapa tahun. Pada kuartal pertama TA 2019, perusahaan hanya memiliki 184 pelanggan seperti itu. Jumlah itu telah berkembang menjadi 2.278 pada akhir Q2 TA 2022, meningkat lebih dari dua belas kali lipat. Pertumbuhan dipercepat sepanjang TA 2021 dan memasuki kuartal pertama TA 2022 ketika jumlah pelanggan yang berkontribusi $100.000 dalam pendapatan TTM naik 160,0% YOY. Itu menandai laju pertumbuhan tercepat setidaknya dalam 13 kuartal terakhir. Pertumbuhan melambat di Q2 FY 2022, naik 130,6% YOY. Analis memperkirakan perlambatan lebih lanjut pada Q3 FY 2022, memperkirakan bahwa basis pelanggan besar Zoom akan meningkat 84,6% YOY. Untuk kuartal terakhir tahun ini, analis memperkirakan peningkatan 57,4% YOY, yang akan menjadi laju kuartalan paling lambat dalam setidaknya empat tahun.