Mengapa Disney Jatuh Setelah Pendapatan Netflix?

Streaming raksasa Netflix, Inc. (NFLX) terkini pendapatan investor kecewa. Sahamnya jatuh pingsan setelah laporan perlambatan pertumbuhan pelanggan, lemah panduan, dan angka pertumbuhan berombak di depan. Orang akan berpikir bahwa saham The Walt Disney Company (DIS), yang memiliki layanan streaming pesaing di Disney Plus, akan mendapat manfaat dari penurunan saham pesaingnya. Itu tidak terjadi.

Sebaliknya, House of Mouse juga mencatat penurunan 6% dalam harga sahamnya. Perosotan berlanjut pada pagi hari Senin, Jan. 24, dan saham Disney jatuh ke level terendah 52-minggu di $129,31 sebelum pulih. Kekhawatiran investor terhadap penurunan kinerja Disney Plus dapat dimaklumi, mengingat layanan streaming menjadi semakin penting bagi perusahaan induknya.

neraca keuangan.

Tapi ketakutan mereka mungkin tidak berdasar. Sementara layanan streamingnya dapat menyaksikan cegukan pertumbuhan pelanggan dalam jangka pendek, cadangan konten Disney yang dalam harus memastikan bahwa prospek pertumbuhan jangka panjangnya tetap utuh.

Akankah Disney Plus Menjadi Rute Netflix?

Salah satu alasan yang dikaitkan dengan perlambatan pertumbuhan pelanggan Netflix adalah konten. Layanan streaming mengumpulkan keuntungan pelanggan setelah kesuksesan Permainan Cumi—Drama bertahan hidup Korea Selatan yang menjadi sukses besar. Popularitasnya adalah bagian dari tesis Netflix bahwa konten asli akan menarik pemirsa ke layanan tersebut. Dalam beberapa tahun terakhir, seiring berkembangnya berbagai geografi, perusahaan telah meningkatkan pengeluarannya untuk konten untuk menarik lebih banyak pelanggan ke platformnya.

Tesis itu sedang ditantang oleh hasil kuartal ini. Meskipun layanan menawarkan tarif konten asli yang biasa, tidak ada acara breakout, dan pertumbuhan pelanggan lemah. "Kamu tidak tahu selanjutnya Permainan Cumi," jelas Michael Nathanson, analis MoffettNathanson, kepada CNBC.

Disney juga telah berkomitmen untuk pengeluaran besar-besaran pada konten untuk layanan streamingnya dan berfokus pada produksi konten asli. Kesamaan dalam strategi mungkin membuatnya rentan terhadap risiko yang sama seperti Netflix, mencari acara hit untuk menarik dan mempertahankan pengguna untuk platformnya.

Namun argumen tersebut tidak mempertimbangkan sejarah Disney dalam memproduksi konten berkualitas. Disney Plus memiliki salah satunya tingkat churn pelanggan terendah antara layanan streaming. Ini mungkin, sebagian besar, karena pustaka kontennya.

Selama bertahun-tahun, perusahaan telah membangun waralaba berharga yang dapat diandalkan untuk menghasilkan hit dan membawa pemirsa ke penawarannya. Waralaba ini mencakup kartun favorit seperti Mickey Mouse, karakter Pixar, dan petualangan sci-fi dari alam semesta Marvel. Itu dapat menggunakan kembali waralaba ini agar sesuai dengan penawaran streamingnya. Orang Mandalorian, spin-off dari Marvel's Perang Bintang alam semesta, adalah contohnya. Serial ini tayang perdana di Disney Plus pada 2019. Ini menjadi hit dan melahirkan pasar untuk mainan Baby Yoda.

Konon, layanan streaming tidak kebal terhadap pertumbuhan pelanggan yang lemah. Baru kuartal terakhir, Disney's saham mabuk karena melambatnya angka pertumbuhan. CEO Bob Chapek memiliki juga memperingatkan bahwa rute perusahaan untuk mencapai target antara 230 juta hingga 260 juta pelanggan tidak akan linier, yang berarti bahwa investor dapat memperkirakan pertumbuhan yang lebih lemah di kuartal mendatang.