IPO Teknologi Memposting Keuntungan 30% Memulihkan Kepercayaan di Kelas Unicorn 2019

Terlepas dari kegagalan besar dari beberapa IPO unicorn terbesar di dunia teknologi tahun ini, termasuk kinerja yang lesu dari perusahaan ride-hailing Uber Technologies Inc. (UBER) dan Lyft Inc. (LYFT), IPO teknologi rata-rata naik sekitar 30% pada tahun 2019, menurut Dealogic. Debut sukses perusahaan termasuk Crowdstrike Holdings Inc. (CRWD), Fiverr International Ltd. (FVRR), dan Chevy Inc. (CHWY) telah membantu memulihkan kepercayaan pada pasar IPO di jalur untuk tahun volume dolar terbesarnya sejak tahun 2000, sebagaimana diuraikan oleh Jurnal Wall Street.

"Beberapa minggu terakhir telah memberikan poin bukti bahwa tidak ada kelebihan dari kesepakatan yang telah berjuang," kata Justin Smolkin, kepala pasar modal ekuitas teknologi, media dan telekomunikasi di Deutsche Bank AG. “Investor sangat menerima pasar IPO dan dihargai atas partisipasi mereka.”

Permintaan untuk IPO Balon

Investor telah mengirim saham dari masalah baru ini naik karena beberapa bintang teknologi yang lebih tradisional berjuang dengan volatilitas. Sementara pasar yang lebih luas dan sektor teknologi khususnya telah melakukan comeback yang kuat pada tahun 2019, perusahaan seperti Alphabet Inc. (

GOOGLI) tetap jauh dari tertinggi karena hambatan termasuk kekhawatiran perang perdagangan dan prospek peraturan pemerintah yang meningkat.

Investor ekuitas dengan bersemangat mengambil saham dari tiga perusahaan yang go public minggu lalu—perusahaan keamanan siber CrowdStrike, pengecer pasokan hewan peliharaan online Chewy dan pasar layanan lepas Fiverr International—masing-masing memiliki meningkat 50%. Sementara IPO teknologi 2019 telah mengembalikan 30% YTD, sepuluh dari 26 telah memperoleh kekalahan 50% atau lebih, dibandingkan dengan peningkatan 18% Nasdaq Composite.

Kumpulan bintang teknologi terbang tinggi tahun ini mencakup berbagai sektor, termasuk perusahaan khusus seperti pelopor daging vegan Beyond Meat Inc. (BYND), yang telah melihat sahamnya terbang dari harga IPO awal $25 menjadi mendekati $170 pada hari Rabu.

Kinerja yang lebih baik ini merupakan kabar baik untuk debut mendatang, menunjukkan bahwa investor masih ingin membeli saham perusahaan rintisan dengan pertumbuhan tinggi.

Minggu ini, perusahaan perangkat lunak perusahaan berbasis cloud Slack Technologies Inc. (BEKERJA) diperkirakan akan mengumpulkan penilaian lebih dari $18 miliar dalam daftar langsungnya, menandai peningkatan lebih dari 100% dari penilaian pribadi terbaru pada tahun 2018.

Permintaan untuk isu-isu baru ini kemungkinan akan tetap kuat karena pasokan perusahaan publik tetap terbatas, catat Journal. Sementara tahun ini telah melihat kebangkitan pasar IPO, jumlah perusahaan publik di AS adalah masih rendah, karena perusahaan memilih untuk menunggu lebih lama untuk go public dan perusahaan besar melahap lebih kecil pesaing.

Misalnya, beberapa transaksi telah ditutup selama sebulan terakhir saja, termasuk Salesforce.com Inc. (CRM) akuisisi perusahaan perangkat lunak perusahaan Tableau Software Inc. senilai lebih dari $15 miliar, serta pembelian Alphabet atas perusahaan data besar Looker seharga $2,6 miliar. Sementara itu, Dealogic menunjukkan bahwa perusahaan teknologi telah menjual rata-rata hanya 16% dari perusahaan mereka pada tahun 2019, dibandingkan dengan rata-rata historis sebesar 26% sejak tahun 1995.

Kurangnya profitabilitas tampaknya juga bukan faktor besar bagi investor, meskipun hal itu telah menjadi titik fokus bagi para bear yang mengkritik perusahaan yang mengalami kerugian seperti Uber dan Lyft.

“Investor menghargai pertumbuhan, dan mereka kurang membedakan antara pertumbuhan yang menguntungkan dan pertumbuhan yang tidak menguntungkan,” kata Bimal Shah, manajer portofolio di Thornburg Investment Management.

Melihat ke depan

Yang pasti, gejolak panas baru-baru ini di ruang IPO tidak menjamin bahwa tahun ini pada akhirnya akan memecahkan rekor, atau bahwa saham perusahaan publik baru ini akan terus meningkat. Ujian besar berikutnya adalah penawaran utang dan kerugian The We Co, perusahaan induk dari ruang kerja bersama We Work, dan juga Slack, yang menghadapi pertumbuhan pendapatan yang melambat. Tantangan potensial lainnya, termasuk penurunan ekonomi atau penurunan pasar yang tiba-tiba dapat sangat menekan ruang IPO teknologi.