Apa yang Terjadi Ketika Pialang Saham Bangkrut?

On line makelar saham perusahaan telah membuka dunia investasi kepada siapa saja dengan jumlah uang yang relatif kecil, komputer, dan koneksi Internet. Perusahaan-perusahaan ini memberi klien mereka akun dan membeli dan menjual produk investasi seperti saham, reksa dana, obligasi, ETF, masa depan, dan sertifikat deposito (CD) atas nama klien mereka. Investor aktif yang ingin menumbuhkan uang mereka mungkin memiliki sebagian besar dari total mereka aset likuid dalam bentuk uang tunai dan surat berharga dalam rekening tersebut. Sementara rekening bank diasuransikan, apa yang terjadi pada uang tunai dan investasi yang diikat dengan pialang saham yang pergi? menyergap?

Meskipun sejarah tidak mengandung terlalu banyak contoh perusahaan pialang yang meledak, itu memang terjadi. Artikel ini menjelaskan perlindungan dasar bagi investor dan apa yang diharapkan jika seorang pialang gulung tikar.

Terkadang perusahaan pialang gagal karena ketidakwajaran atau bukan karena kesalahan mereka sendiri, tetapi seringkali aset klien aman.

Jaring Pengaman

Sistem perlindungan multi-tingkat diterapkan untuk melindungi aset investor. Perlindungan berupa aturan yang harus dipatuhi oleh perusahaan pialang. Aturan membantu meminimalkan kemungkinan keruntuhan total pialang dan membantu melindungi klien jika pialang gagal. Aturan 15c3-1, "Aturan Modal Bersih" dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS (DETIK), mewajibkan pialang untuk mempertahankan jumlah minimum modal yang ditentukan dalam bentuk likuid. Aturan 15c3-3, "Aturan Perlindungan Pelanggan," mengharuskan perusahaan pialang untuk menyimpan aset klien (baik uang tunai dan surat berharga) dalam akun terpisah dari aset perusahaan untuk menghindari kebingungan. Juga, Sekuritas Undang-Undang Perlindungan Investor tahun 1970 mengharuskan semua broker-dealer sudah terdaftar di bawah Undang-undang Bursa Efek tahun 1934 menjadi anggota Perusahaan Perlindungan Investor Efek (SIPC), kelompok keanggotaan nirlaba yang juga berfungsi sebagai asuransi bagi pelanggan industri.

Tahun Enam Puluh yang Berayun

Amerika Serikat. pasar saham berada dalam keadaan kacau menjelang akhir tahun 1960-an karena "kerusuhan dokumen." Setelah peningkatan volume perdagangan yang tidak terduga, perusahaan pialang tidak diperlengkapi untuk menangani aktivitas perdagangan karena tidak cukup staf di setiap tingkat mulai dari operasi hingga pengelolaan. Tidak dapat mengikuti pencatatan yang tepat, operasi broker menjadi penuh dengan transaksi yang salah dan kesalahan pencatatan. Ada gangguan dalam mekanisme pemrosesan, dan hasilnya adalah kekacauan yang meluas. Pada saat itu, tidak ada persyaratan bagi perusahaan untuk memisahkan dana klien dan sekuritas dari aset perusahaan. Ketika sebuah perusahaan bangkrut, ia tidak dapat mengembalikan dana atau sekuritas klien karena catatannya tidak akurat.

Selain itu, perusahaan mungkin telah menghabiskan dana klien untuk melunasi hutang perusahaan. Dalam kekacauan berikutnya, beberapa perusahaan diakuisisi, beberapa perusahaan bergabung untuk bertahan hidup, dan banyak yang gulung tikar. Investor kehilangan kepercayaan di pasar sekuritas karena perusahaan tidak menghormati kewajiban mereka kepada klien mereka.

Kongres Masuk

Kongres memutuskan untuk bertindak untuk melindungi investor dari perusahaan pialang yang gagal dan untuk meningkatkan kepercayaan investor di pasar sekuritas. Kongres mengesahkan Undang-Undang Perlindungan Investor Sekuritas yang, pada gilirannya, menciptakan Perusahaan Perlindungan Investor Sekuritas (SIPC)--organisasi keanggotaan industri nirlaba yang menyediakan asuransi terbatas bagi pelanggan dalam kasus di mana perantara mereka perusahaan default, menjadi bangkrut, atau mengalami a krisis keuangan. Perlindungan SIPC dibatasi hingga $500.000 untuk sekuritas dan uang tunai atau $250.000 hanya untuk uang tunai. Sebelum dimulainya SIPC, investor berjuang untuk memulihkan aset mereka dan terpaksa menghabiskan waktu dan uang untuk litigasi.

Menurut SIPC, “meskipun SIPC tidak melindungi setiap investor atau transaksi, tidak kurang dari 99% orang yang memenuhi syarat mendapatkan kembali investasi mereka dengan bantuan SIPC. Dari pembentukannya oleh Kongres pada tahun 1970 hingga Desember 2017, SIPC menghasilkan $2,8 miliar untuk memungkinkan pemulihan aset sebesar $138,7 miliar untuk sekitar 773.000 investor. [1]”

Apa yang Dicakup oleh SIPC?

Ketika perusahaan pialang, yang merupakan anggota SIPC, mengalami kesulitan keuangan, SIPC melindungi pelanggan dari kehilangan surat berharga dan uang tunai. Sekuritas di sini meliputi saham, wesel, saham treasuri, obligasi, surat utang, sertifikat deposito, sertifikat kepercayaan pemungutan suara atau instrumen lain yang sesuai dengan definisi sekuritas menurut Patung 78llll(14) dari Undang-Undang Perlindungan Investor Sekuritas. Namun, sekuritas tidak termasuk mata uang, surat perintah atau komoditas atau futures atau kontrak terkait. Dalam hal uang tunai, dolar AS atau mata uang non-dolar AS keduanya dilindungi asalkan pialang memilikinya sehubungan dengan penjualan dan pembelian sekuritas. Pemegang akun di perusahaan pialang anggota SIPC dilindungi terlepas dari apakah mereka warga negara AS atau bukan warga negara AS.

Investor harus jelas tentang perlindungan yang diberikan oleh SIPC. Mungkin ada kesalahpahaman bahwa SIPC adalah untuk akun perantara apa yang Federal Deposit Insurance Cover (FDIC) adalah ke rekening bank. Tapi SIPC dan FDIC berbeda. Sementara FDIC melindungi uang tunai pelanggan di rekening di bank yang diasuransikan, SIPC tidak melindungi nilai absolut dari sekuritas yang dimiliki pelanggan, hanya jumlah sahamnya.

Misalnya, jika seorang investor memegang 200 saham ABC Inc. awalnya dibeli melalui pialang saham yang gagal, SIPC akan bekerja untuk mengganti atau mengembalikan jumlah saham yang sama kepada investor. Namun, jika harga saham anjlok selama pialang saham bangkrut pada saat SIPC masuk, SIPC tidak akan mengganti uang yang hilang dari investor.

Apa yang Terjadi Saat Seorang Pialang Saham Bangkrut?

sekali likuidasi proses dimulai, pengadilan menunjuk seorang wali Untuk broker-dealer. Kantor firma ditutup sementara wali amanat dan staf memeriksa semua dokumen, catatan, dan pembukuan. Dalam prosesnya, SIPC berperan sebagai pengawas. Jika catatan perusahaan pialang yang gagal ternyata akurat, ketentuan dibuat untuk mentransfer rekening pelanggan ke perusahaan pialang lain oleh SIPC dan wali amanat. Pelanggan diberitahu tentang transfer akun, dan mereka dapat melanjutkan dengan broker baru yang ditugaskan atau selanjutnya memilih broker pilihan. Pelanggan harus mengajukan klaim kepada wali amanat setelah menerima pemberitahuan awal transfer rekening. Ingat, SIPC tidak bertanggung jawab untuk melindungi pelanggan yang tidak mengajukan klaim.

Dalam beberapa kasus, SIPC dapat mengikuti prosedur pembayaran langsung. Ini adalah proses di luar pengadilan dan biasanya terjadi ketika semua klaim pelanggan berada dalam batas perlindungan SIPC (yaitu, secara keseluruhan tidak melebihi $250.000). Dalam kasus seperti itu, tidak ada proses pengadilan atau penunjukan wali amanat.

Garis bawah

Meskipun relatif jarang, perusahaan pialang saham gulung tikar. Investor harus memilih pialang saham setelah uji kelayakan, yang mencakup memastikan bahwa broker menawarkan perlindungan SIPC (lihat daftar lengkap anggota SIPC). Setelah Anda mulai berdagang atau membeli produk investasi, pastikan catatan Anda rapi. Mengikuti praktik terbaik, yang mencakup menyimpan salinan cetak atau catatan elektronik dari saham, laporan akun dan konfirmasi perdagangan akan membuat pengajuan dan klaim asuransi dengan SIPC jauh lebih mudah.