SEC Mengusulkan Waktu Penyelesaian Perdagangan yang Lebih Cepat Setelah Meme Stock Mania
Itu Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) pada hari Rabu mengusulkan untuk mempercepat waktu penyelesaian perdagangan standar untuk sebagian besar ekuitas menjadi satu hari kerja setelah transaksi (T+1) dari dua hari kerja (T+2), yang bertujuan untuk mengurangi risiko bagi pelaku pasar dan investor AS.
Takeaways Kunci
- SEC telah mengusulkan untuk mempercepat siklus penyelesaian perdagangan ke T+1—satu hari kerja setelah transaksi—bertujuan untuk mengurangi risiko bagi pelaku pasar dan investor.
- Proposal tersebut muncul kira-kira setahun setelah Robinhood untuk sementara menangguhkan perdagangan saham meme untuk memastikannya dapat memenuhi persyaratan setoran.
- Siklus penyelesaian T+1 akan membantu pelaku pasar lebih memahami kewajiban kliring.
- Kelompok industri pialang SIFMA mengatakan rencana itu akan mengurangi risiko saat perdagangan sedang diselesaikan.
Perpindahan ke waktu penyelesaian yang lebih cepat akan datang sebagai kabar baik bagi pialang berbasis aplikasi seperti Robinhood Markets Inc. (JILBAB). Rencananya berusaha untuk memotong kredit, pasar, dan risiko likuiditas.
Robinhood untuk sementara menangguhkan perdagangan saham seperti GameStop Corp. (GME) dan AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) di puncak hiruk-pikuk stok meme Januari lalu. Pialang melakukan ini untuk memastikan memenuhi persyaratan setoran setelah investor ritel masuk ke saham yang dipegang secara institusional ini, berusaha untuk memaksa pemerasan pendek rapat umum.
Siklus penyelesaian T+1 akan membantu pelaku pasar mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang di mana uangnya dan saham berasal untuk memenuhi kewajiban kliring, jika skenario serupa terjadi lagi.
“Periode dua hari yang ada untuk menyelesaikan perdagangan menghadapkan investor dan industri pada risiko yang tidak perlu dan siap untuk perubahan,” kata CEO Robinhood Vlad Tenev pada saat itu di blog aplikasi perdagangan. “Kami ingin bergabung bersama untuk bergerak maju ke penyelesaian real-time,” tambahnya.
Ketua SEC Gary Gensler menggemakan komentar Tenev dalam sebuah pernyataan kemarin, mengatakan "usulan amandemen kliring sekuritas dan proses penyelesaian, jika diadopsi, dapat menurunkan risiko terhadap sistem keuangan dan mendorong efisiensi yang lebih besar dalam pasar. Memperpendek siklus penyelesaian akan mengurangi jumlah margin yang harus dikirimkan oleh pihak lawan clearinghouse.” kata Gensler.
Pusat kliring memainkan peran penting dalam proses penyelesaian dengan mengawasi aktivitas perdagangan dan memastikan pialang memenuhi kewajiban kontrak. Jika pelaku pasar gagal, lembaga kliring pusat biasanya menanggung biaya tidak cocok perdagangan untuk memberikan stabilitas pasar.
A clearinghouse adalah perantara yang ditunjuk antara pembeli dan penjual di pasar keuangan. Clearinghouse memvalidasi dan menyelesaikan transaksi, memastikan bahwa pembeli dan penjual menghormati kewajiban kontraktual mereka.
Kelompok Industri Mendukung Pindah
Itu Asosiasi Industri Sekuritas dan Pasar Keuangan (SIFMA) memberikan dukungannya di balik waktu penyelesaian yang lebih cepat. “Perubahan ini akan meningkatkan ketahanan pasar dengan semakin mengurangi risiko yang ada saat perdagangan sedang diselesaikan, menguntungkan investor dengan mempersingkat jangka waktu eksekusi antara membeli atau menjual sekuritas mereka, dan mengurangi tingkat margin yang harus dikeluarkan oleh pelaku pasar untuk mengimbangi risiko penyelesaian, ”kata CEO grup Kenneth Bentsen dalam sebuah penyataan.
Itu SIFMA adalah asosiasi perdagangan nirlaba yang mewakili sekuritas perusahaan pialang, lembaga perbankan investasi, dan perusahaan investasi lainnya. Keanggotaan organisasi mewakili 75 persen dari sektor broker-dealer A.S. berdasarkan pendapatan dan 50 persen dari sektor manajemen aset yang diukur dengan aset yang dikelola.
Proses Straight Through Juga dalam Fokus
Selain mempersingkat waktu penyelesaian, agensi mengusulkan percepatan perdagangan konfirmasi untuk memastikan pialang menyelesaikannya pada akhir tanggal perdagangan. Ini juga mengusulkan jenis lembaga kliring tertentu yang menyediakan layanan pencocokan untuk memfasilitasi pemrosesan langsung (STP), yang merupakan proses otomatis yang dilakukan murni melalui transfer elektronik. Selanjutnya, perubahan STP akan memerlukan laporan tahunan tentang kemajuan di bawah proposal.
Siklus penyelesaian perdagangan hari yang sama yang diusulkan sekarang memasuki periode 60 hari untuk komentar publik sebelum komisi bipartisan lima anggota badan tersebut memberikan suara untuk membuat perubahan itu berlaku.