7 Saham dengan Pertumbuhan Pendapatan Cepat Memimpin Saat S&P 500 Melambat

Saham dengan proyeksi pertumbuhan pendapatan tercepat di 2019 mengungguli Indeks S&P 500 (SPX) sejauh tahun ini, dan Goldman Sachs mengharapkan mereka untuk mempertahankan kepemimpinan mereka. Perusahaan seperti itu berada dalam posisi yang baik untuk meningkatkan margin keuntungan, total keuntungan, dan dengan demikian harga saham mereka. "Di pasar yang dicirikan oleh sederhana, didorong oleh penjualan EPS pertumbuhan, investor biasanya memberi penghargaan kepada perusahaan dengan pertumbuhan top-line tercepat yang diharapkan," kata Goldman dalam laporan Kickstart Mingguan AS terbaru mereka.

Goldman mengumpulkan sekeranjang 50 saham S&P 500 dengan perkiraan pertumbuhan penjualan tercepat di 2019 berdasarkan perkiraan konsensus, mencatat, "Konstituen median diharapkan meningkatkan pendapatan sebesar 10% pada 2019 dibandingkan dengan hanya 4% untuk saham S&P 500 biasa." Di antara 50 saham itu adalah tujuh: Costco Wholesale Corp. (BIAYA), Concho Resources Inc. (CXO), Charles Schwab Corp. (

SCHW), Grup Keuangan SVB (SIVB), Progresif Corp. (PGR), Sejajarkan Teknologi Inc. (ALGN), dan Centene Corp. (CNC). Lebih jelasnya ada pada tabel di bawah ini. Ini adalah yang pertama dari dua cerita yang akan dicurahkan Investopedia untuk laporan tersebut.

7 Pemenang Pendapatan

(Perkiraan Pertumbuhan Pendapatan 2019)

• Costco, 8%
• Sumber Daya Concho, 13%
• Schwab, 9%
• SVB Keuangan, 24%
• Progresif, 14%
• Sejajarkan Teknologi, 23%
• Centene, 18%
• Median saham S&P 500, 4%

Sumber: Goldman Sachs

Signifikansi bagi Investor

"Keranjang [pertumbuhan pendapatan tinggi] telah mengungguli [the] S&P 500 sebesar 400 bp YTD (14% vs. 10%) karena perkiraan pertumbuhan penjualan tingkat indeks terus menurun," laporan tersebut mengamati. Perhitungannya per 7 Maret 2019.

Dari harga penutupan rendah yang dicapai pasar beruang sebelumnya pada 9 Maret 2009, S&P 500 telah memberikan pengembalian total sebesar 401%, untuk tingkat tahunan rata-rata 17,5%, per perhitungan Goldman. Mereka memperkirakan bahwa pertumbuhan laba mendorong hampir 75% dari kenaikan 10 tahun dalam indeks, sementara kenaikan rasio P/E maju, dari 10x hingga 16x, hanya menyumbang 19%.

Melihat komponen pertumbuhan laba, laporan menunjukkan bahwa pendapatan S&P 500 meningkat 43% selama 10 tahun tersebut, dan menghasilkan 22% dari kenaikan indeks. Margin keuntungan rata-rata untuk indeks meningkat sebesar 490 basis poin (bp), dari 7,3% menjadi 12,2%, berkontribusi sekitar 28% dari kenaikan S&P.

SVB Financial Group adalah induk dari Silicon Valley Bank, sebuah institusi yang berbasis di Santa Clara, California yang berspesialisasi dalam mendanai startup teknologi. Keuntungan yang diposting oleh sahamnya hingga 7 Maret adalah 26%, dibandingkan 13% untuk saham median di keranjang dan 12% untuk saham median S&P 500. Perkiraan konsensus menunjukkan pertumbuhan penjualan sebesar 24% pada tahun 2019 dan 11% pada tahun 2020, angka terakhir hampir dua kali lipat dari tingkat pertumbuhan 6% yang diproyeksikan untuk median saham S&P 500.

Seperti banyak perusahaan perbankan dan keuangan, SVB relatif murah, dengan P/E ke depan 12x, versus 17x untuk median saham S&P 500 dan 22x untuk median stok di keranjang. Awal tahun ini, SVB membayar $280 juta untuk mengakuisisi leerink, berbasis di Boston perbankan investasi perusahaan yang berfokus pada melayani perusahaan perawatan kesehatan dan ilmu kehidupan.

Melihat ke depan

Satu kelemahan dari berinvestasi di perusahaan dengan ekspektasi pertumbuhan pendapatan di atas rata-rata adalah bahwa mereka memerintah penilaian jauh di atas rata-rata pasar, seperti disebutkan di atas. Hal ini menimbulkan risiko devaluasi yang signifikan jika pendapatan yang dilaporkan gagal memenuhi harapan.