Imbal Hasil Obligasi 10 Tahun Mencapai Tertinggi 4 Bulan
Hasil Treasury Note 10 Tahun CBOE (terima kasih) naik ke level tertinggi empat bulan pada hari Kamis, sementara Dana Obligasi Treasury 20+ Tahun iShares (TLT) jatuh ke level terendah empat bulan, menambah spekulasi bahwa ekonomi Amerika menuju ke level yang lebih tinggi suku bunga dan inflasi. Media keuangan telah mengangkat tema ini, menyatakan bahwa pasar obligasi "terbangun" untuk pengeluaran stimulus tambahan, apakah itu terjadi sekarang atau setelah pemilihan.
Takeaways Kunci
- Imbal hasil 10-tahun membukukan titik terendah sepanjang masa di bulan Agustus dan berbalik arah.
- Obligasi 30 tahun membukukan rekor tertinggi sepanjang masa di bulan Agustus dan berbalik arah.
- Kedua instrumen harus melewati rintangan besar untuk mengkonfirmasi perubahan tren.
- Pelaku pasar yang jeli akan mengamati 0,95% pada imbal hasil 10-tahun dan $150 pada dana obligasi.
Imbal hasil 10-tahun membukukan titik terendah sepanjang masa di bulan Agustus dan telah berdetak lebih tinggi sejak saat itu, ditutup pada 0,848% pada hari Kamis, tetapi 200-hari
rata-rata bergerak eksponensial (EMA) perlawanan akan ikut bermain ketika uptick mencapai 0,915%. Di sisi lain, dana obligasi baru saja memotongnya tingkat dukungan, ditutup di bawah rata-rata pergerakan untuk pertama kalinya sejak Maret 2019. Tindakan harga jangka pendek mungkin bersifat instruktif dalam hal ini karena pembalikan dan reli yang kuat mengikuti penurunan tersebut.Skenario yang paling mungkin untuk pasar obligasi antara sekarang dan 2021 adalah tiga kali lipat. Pertama, imbal hasil bergerak lebih tinggi dengan ekspektasi bahwa triliunan akan dituangkan ke dalam ekonomi AS. Kedua, dorongan itu memudar dengan cepat karena sudah didiskon oleh pedagang obligasi. Ketiga dan yang paling penting, pasar obligasi kemudian mengambil petunjuk dari statistik ekonomi, yang pada gilirannya akan didorong oleh dampak COVID-19 yang berkepanjangan dan nada yang ditetapkan oleh pemerintahan berikutnya.
Menghasilkan mengacu pada pendapatan yang dihasilkan dan direalisasikan pada investasi selama periode waktu tertentu. Ini dinyatakan sebagai persentase berdasarkan jumlah yang diinvestasikan, nilai pasar saat ini, atau nilai nominal sekuritas. Ini termasuk bunga yang diperoleh atau dividen diterima dari memegang sekuritas tertentu.
Grafik Bulanan Hasil Treasury (1981 – 2020)
Instrumen ini mencatatkan rekor tertinggi sepanjang masa di 15,84% pada tahun 1981 dan memasuki tren turun bersejarah, mengukir lebih dari 20 tahun tertinggi yang lebih rendah dan posisi terendah yang lebih rendah hingga 2012, ketika mencapai titik terendah di dekat 1,50%. Hasil kemudian mereda menjadi luas pola persegi panjang, dibatasi oleh rendah dan resistensi di 3,00%. Aksi harga menguji resistensi EMA 200 bulan untuk pertama kalinya dalam 14 tahun pada 2018 dan berbalik, menetap di support untuk ketiga kalinya pada 2019.
Imbal hasil menurun selama kuartal pertama tahun 2020, turun ke level terendah sepanjang masa di 0,40% di bulan Maret, dan memasuki titik terendah. rentang perdagangan dengan resistance jangka pendek di 0.96%. Garis tren turun tertinggi turun ke level ini, yang juga selaras dengan resistensi EMA 200-hari. Akibatnya, katalis yang sangat positif mungkin diperlukan untuk memasang penghalang ini dan menuju ke resistensi yang jauh lebih kuat pada penembusan delapan tahun di dekat 1,50%.
Grafik Bulanan Dana Obligasi (2002 - 2020)
Dana obligasi diperdagangkan dalam kisaran 17 poin antara 2002 dan 2008, ketika pecah sebagai reaksi terhadap keruntuhan ekonomi yang berkembang. Reli mencapai $123 pada akhir tahun dan berbalik arah, gagal menembus dekade baru. Kenaikan berikutnya ke 2012 membukukan tertinggi baru di $132, menandai titik kedua dalam garis tren naik yang mengakhiri reli pada 2015, 2016, dan 2019. Pandemi mendorong penembusan di atas penghalang tangguh itu pada kuartal pertama tahun 2020, mencapai level tertinggi sepanjang masa di dekat $180 pada bulan Maret.
Aksi jual hingga Juni berakhir di support penembusan dan 0,382 Retracement reli Fibonacci level, menghasilkan pemantulan yang membukukan lower high di bulan Agustus. Dana tersebut telah kehilangan ketinggian sejak saat itu, ditutup di bawah EMA 200 hari pada hari Kamis. Pada gilirannya, sepertinya tahap ini sekarang ditetapkan untuk pengujian kedua di support utama dekat $153. Selesaikan itu, dan akal sehat menyatakan bahwa dibutuhkan penurunan hingga $150 untuk mengonfirmasi gagal breakout yang memperlihatkan tingkat yang jauh lebih rendah.
SEBUAH penelusuran kembali mengacu pada pembalikan sementara dari tren menyeluruh dalam harga saham. Berbeda dari pembalikan, retracement adalah periode pergerakan jangka pendek melawan tren, diikuti oleh kembalinya tren sebelumnya.
Garis bawah
Imbal hasil mengarah lebih tinggi sementara obligasi melemah, tetapi tren 2020 yang berlaku akan tetap berlaku sampai instrumen ini menembus hambatan utama.
Pengungkapan: Penulis tidak memegang posisi di sekuritas yang disebutkan di atas pada saat publikasi.