Indikator Stealth Memberi Sinyal Berita Buruk Saat Fed Memotong Suku Bunga
Produsen mesin terkemuka AS telah meleset dari perkiraan analis untuk pendapatan dan pendapatan karena dolar yang kuat, melemahnya ekonomi global dan perselisihan perdagangan, tanda yang meresahkan bagi AS yang lebih luas. ekonomi, Barron's laporan. Perusahaan-perusahaan ini termasuk Eaton Corp. PLC (ETN), konglomerat resmi berkedudukan di Irlandia yang membuat suku cadang truk dan produk kelistrikan, AGCO Corp. (AGCO), sebuah perusahaan traktor, Cummins (CMI), pembuat mesin terkemuka, Terex Corp. (TEX), produsen derek, dan Caterpillar Inc. (KUCING), pembuat peralatan konstruksi berat terkemuka.
Sebagai grup, 5 perusahaan ini melewatkan 2Q 2019 perkiraan konsensus sebesar 1,3% untuk penjualan dan sebesar 4,1% untuk pendapatan, per Barron's. Menambah kesuraman, Cummins, Terex, dan Caterpillar juga mengurangi panduan perusahaan untuk sisa tahun 2019. AGCO meningkatkan panduannya, sementara Eaton mempertahankannya, tambah Barron.
Signifikansi bagi Investor
Dolar AS yang kuat telah merugikan kelima perusahaan tersebut, dengan menaikkan harga ekspor dalam mata uang lokal dan dengan menerjemahkan pendapatan luar negeri menjadi lebih sedikit dolar. Misalnya, dolar yang kuat mengurangi pendapatan 2Q untuk AGCO sebesar 5,7%, indikasi Barron.
Semuanya sama, suku bunga yang lebih rendah di AS akan melemahkan dolar. Pengumuman oleh Federal Reserve pada tanggal 31 Juli bahwa itu akan memotong tingkat dana federal oleh 25 poin dasar (bp) dengan demikian harus menjadi positif sederhana untuk saham-saham ini ke depan.
Namun, pertumbuhan global di bidang manufaktur telah melambat sejak Desember. 2017, catatan Barron, menciptakan angin sakal yang lebih serius untuk saham-saham ini. Penjualan 2Q Eaton untuk peralatan hidrolik atau pengangkatan dan penarik benda berat telah melambat. Terex menghadapi permintaan yang lebih rendah untuk platform kerja udara yang digunakan untuk membangun dan memelihara struktur tinggi. Cummins dan Caterpillar terpukul oleh lemahnya permintaan dari industri minyak dan gas. AGCO melihat penjualan bersih turun 4,5% tahun-ke-tahun, per rilis penghasilan.
Untuk Caterpillar, pendapatan 2Q naik 3% dan EPS sebesar 1 sen pada tahun ke tahun (YOY) dasar, per Jurnal Wall Street. Namun, mereka meleset dari perkiraan konsensus masing-masing sebesar 2,8% dan 9,3%. Penjualan di Asia turun 8% karena tekanan harga yang kompetitif dan hari libur Cina, tetapi penjualan di AS dan Kanada naik 11%, karena permintaan yang kuat dari pertambangan perusahaan dan dari pemerintah negara bagian dan lokal untuk proyek infrastruktur lebih dari mengimbangi lemahnya permintaan dari perusahaan eksplorasi energi di Permian Basin dan dari dalam negeri pembangun.
Tarif AS untuk baja dan aluminium impor membebani Caterpillar $70 juta pada kuartal pertama dan kedua 2019, dan perusahaan memproyeksikan biaya setahun penuh antara $250 juta dan $300 juta, dibandingkan $110 juta pada 2018, per Jurnal. Namun, Caterpillar telah menaikkan harga, yang menambahkan $427 juta ke laba usaha di kuartal. Meskipun demikian, Caterpillar sekarang mengharapkan EPS untuk tahun penuh 2019 mendekati batas bawah dari kisaran yang ditunjukkan sebelumnya dari $12,06 hingga $13,06, catat Journal.
Melihat ke depan
Mike Wilson, kepala ekuitas AS penyiasat dan kepala investasi (CIO) di Morgan Stanley, memperingatkan bahwa perkiraan pendapatan konsensus masa depan terlalu tinggi sekitar 5% hingga 10% dan mengharapkan pasar 10% koreksi dalam tiga bulan ke depan, dengan S&P 500 akhirnya mengakhiri 2019 di 2.750, atau 7,7% di bawah penutupan pada 31 Juli per Barron's.
Wilson menemukan hal itu negatif panduan perusahaan tentang pendapatan masa depan berada pada level tertinggi tiga tahun, Orang Dalam Bisnis laporan. Dia juga mengamati bahwa investor yang berhati-hati telah membuat saham defensif pemimpin pasar, dan melihat lemah luas pasar sebagai indikasi memburuknya prospek sebagian besar saham.