Definisi Kurva Hasil Saat Ini

Apa Kurva Hasil Saat Ini?

Sekarang kurva hasil menunjukkan hubungan antara suku bunga jangka pendek dan jangka panjang pada surat berharga pemerintah. Analis pasar memeriksa kurva imbal hasil dan melacaknya dari waktu ke waktu karena sejumlah alasan. Yang paling penting, ini dilihat sebagai prediktor kemungkinan resesi.

Memahami Kurva Hasil Saat Ini

Kunci untuk memahami kurva imbal hasil saat ini adalah kenyataan bahwa suku bunga surat berharga pemerintah jangka pendek adalah ditentukan oleh Federal Reserve sedangkan suku bunga sekuritas pemerintah jangka panjang sebagian besar ditentukan oleh pasar.

Dengan demikian, suku bunga SUN jangka panjang dipandang mencerminkan sentimen pasar.

Apa yang Ditunjukkan Kurva Hasil

Kurva imbal hasil memplot imbal hasil hingga jatuh tempo dan waktu hingga jatuh tempo untuk tagihan, catatan, dan obligasi Treasury AS. Itu menunjukkan berbagai hasil yang ditawarkan untuk semua sekuritas ini, dari tagihan Treasury jangka pendek hingga obligasi Treasury 30-tahun.

Garis yang ditunjukkan biasanya asimtotik. Artinya, awalnya melengkung ke atas tetapi kemudian mendatar semakin jauh garis memanjang.

Suku bunga jangka pendek ditentukan oleh tingkat dana federal yang ditetapkan Federal Reserve, tetapi suku bunga jangka panjang sebagian besar ditentukan oleh pasar. Melihat poin lebih jauh pada kurva imbal hasil mengungkapkan konsensus pasar saat ini tentang kemungkinan arah suku bunga di masa depan pada khususnya dan ekonomi pada umumnya.

Atas, Bawah, atau Datar?

Garis kurva imbal hasil yang miring menunjukkan bahwa investor dan analis memperkirakan pertumbuhan ekonomi dan inflasi, dan karena itu menaikkan suku bunga, di masa depan.

Juga, wajar bagi Treasurys yang membutuhkan waktu lebih lama untuk jatuh tempo untuk membawa tingkat bunga yang lebih tinggi karena ada risiko lebih besar yang terlibat dengan memegang aset investasi dalam jangka waktu yang lama. Tingkat bunga yang lebih tinggi biasanya diperintahkan oleh obligasi Treasury mencerminkan apa yang disebut a premi risiko.

Itu dianggap biasa. Jika ada penyimpangan dari normal, dan suku bunga jangka pendek lebih tinggi dari suku bunga jangka panjang, maka kurva imbal hasil menjadi miring ke bawah.

Garis miring itu adalah kurva hasil terbalik yang terkenal.

Apa Arti Kurva Hasil Terbalik?

Analis pasar menganggap kurva imbal hasil terbalik menjadi indikasi yang sangat kuat dari resesi yang akan datang dan bahkan deflasi. Pada paruh kedua abad ke-19 dan tahun-tahun awal abad ke-20, sebelum penciptaan Bank Federal Reserve, itu normal untuk kurva hasil terbalik. Sering terjadi periode deflasi dan hampir tidak ada periode inflasi yang diperpanjang.

Umumnya, kurva imbal hasil yang miring diambil sebagai indikasi kemungkinan bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga dalam upaya untuk mengekang inflasi. Kurva hasil terbalik yang miring ke bawah biasanya diartikan bahwa Federal Reserve kemungkinan akan melakukan penurunan suku bunga yang signifikan untuk merangsang ekonomi dan mencegah deflasi. Kurva imbal hasil yang datar, tidak miring ke atas atau ke bawah, menunjukkan konsensus pasar bahwa Federal Reserve mungkin akan memangkas suku bunga. suku bunga agak untuk merangsang ekonomi tetapi, kecuali ada indikasi lebih lanjut dari kemungkinan deflasi, itu tidak akan menurunkan suku bunga agresif.

Ekonom, analis pasar, dan investor dalam obligasi dan investasi pendapatan tetap lainnya memantau kurva imbal hasil dengan cermat karena signifikan perubahan suku bunga mempengaruhi biaya biaya pembiayaan bisnis dan oleh karena itu keputusan pengeluaran bisnis di semua pasar sektor. Secara kolektif, keputusan tersebut merupakan faktor utama dalam menggerakkan pasar dan perekonomian secara keseluruhan.