Bintang Teknis Disejajarkan untuk Pasar Beruang Semikonduktor

Antusiasme investor untuk saham chip menipis setelah 18 bulan meningkatnya permusuhan antara China dan Amerika Serikat, menyiapkan badai sempurna untuk kehancuran sekuler yang mengakhiri banteng semikonduktor selama satu dekade pasar. Komponen dengan eksposur terbesar ke negara Asia bisa terkena pukulan paling keras, memberikan 50% dari lebih banyak dari nilai pasar mereka saat ini, sementara perlambatan ekonomi berdampak pada perusahaan dengan lebih banyak lokal minat.

Badai tweet Presiden Trump pada hari Jumat, "memerintahkan" bisnis AS dengan eksposur China untuk meninggalkan negara itu, sangat berbahaya bagi sektor semikonduktor karena manufaktur dan penjualannya yang luas paparan. Selain itu, China telah memulai jadwal ambisius untuk meningkatkan produksi chip lokal, yang pada akhirnya menutup perusahaan-perusahaan Amerika dari tempat pertumbuhan terbesar mereka di planet ini.

Sandal jepit presiden dan kata-kata yang menenangkan dari China telah menempatkan dasar di bawah tolok ukur utama pada hari Senin, tetapi kami telah gagal. jalan seratus kali sebelumnya, dengan optimisme digantikan oleh kegagalan terus-menerus untuk memotong kesepakatan perdagangan yang menurunkan peluang untuk ekonomi pelan - pelan. Sayangnya, kemungkinan kedua negara sudah tahu bagaimana krisis ini akan berubah dan memanipulasi pers lokal untuk mempertahankan dasar jangka pendek di bawah pasar keuangan.

Daftar perusahaan semikonduktor dengan eksposur berat ke China berbunyi seperti siapa raksasa bisnis Amerika, dengan 40% hingga 65% dari total pendapatan di komponen Dow Intel Corp (INTC), Texas Instrumen Inc (TXN), NVIDIA Corp (NVDA), dan Micron Technology Inc (MU). Diperlukan waktu bertahun-tahun dan triliunan dolar untuk mengatur ulang rantai pasokan jika perang perdagangan meningkat, ditambah lagi dengan hilangnya pangsa pasar secara besar-besaran dan sifat siklus penjualan chip.

Grafik Jangka Panjang SOX (1995 - 2019)

Indeks Semikonduktor Philadelphia (SOX) memulai kemajuan tren bersejarah pada tahun 1998, meningkat dari 183 menjadi 1362 hanya dalam 18 bulan. Impuls parabola berakhir pada Maret 2000, memberi jalan bagi ledakan gelembung yang menemukan dukungan kurang dari 30 poin di atas terendah 1998 pada Oktober 2002. Indeks berkinerja buruk selama pasar bull pertengahan dekade, terhenti di atas 500 pada tahun 2004 dan gagal dalam dua upaya penembusan pada tahun 2007.

Aksi jual selama keruntuhan ekonomi 2008 menyelesaikan perjalanan bolak-balik ke level terendah tahun 1998, melemahkan level itu sebesar 15 poin sebelum berubah lebih tinggi ke dekade baru. Indeks akhirnya mencapai level tertinggi tahun 2004 pada tahun 2014 dan memulai tren naik terkuat dalam beberapa tahun, mencapai resistensi 2000 pada Januari 2018. Aksi harga telah menguji penghalang tangguh itu selama 18 bulan terakhir, mengukir pola naik yang akan mengeluarkan sinyal jual utama dengan penurunan hingga 1350.

Grafik Jangka Pendek SOX (2017 - 2019)

SOX membukukan tiga puncak utama hingga Juli 2019, menggambar garis resistance wedge sementara terendah Desember 2018 dan Mei 2019 menentukan support wedge. Indeks ditutup kurang dari 50 poin di atas support pada penutupan hari Jumat tetapi penembusan hingga 1400 akan mengeluarkan peringatan dini daripada sinyal jual besar-besaran karena tinggi 2000 (garis biru) menandai lantai perdagangan yang lebih mendesak bagi bull untuk bertahan sama sekali biaya.

Penting untuk dicatat bahwa dukungan dan perlawanan baji akan bergabung pada Maret 2020, hanya 8 bulan sebelum pemilihan presiden. Namun, biasanya pola ini menghasilkan terobosan (peluang rendah) atau terobosan (peluang tinggi) di sekitar tingkat dua pertiga antara awal pola dan titik. Menakutkan, irisan naik melewati titik itu pada 19 Juli^th, kurang dari seminggu sebelum 24 Juli^th tertinggi sepanjang masa di 1573.

Garis bawah

Semua elemen teknis sekarang siap untuk penurunan semikonduktor yang mengakhiri pasar bull selama satu dekade.

Pengungkapan: penulis tidak memegang posisi di sekuritas yang disebutkan di atas atau turunannya pada saat publikasi.