Saham JPMorgan yang Bernilai Kaya Mungkin Jatuh 10% Lebih Banyak

(Catatan: Penulis analisis fundamental ini adalah penulis keuangan dan manajer portofolio.)

JPMorgan Chase & Co's (JPM) saham telah jatuh 11% dari level tertinggi 2018 tetapi stok mungkin masih akan turun lebih jauh. Analisis teknis menunjukkan bahwa saham mungkin jatuh 10% lebih. Jika itu terjadi, stoknya akan turun lebih dari 20% dari harga tertingginya, memasukkannya ke dalam pasar beruang.

Secara terarah, pasar opsi mendukung prospek bearish untuk saham ini. Sentimen negatif muncul karena analis memperkirakan pertumbuhan pendapatan lebih lambat pada 2019. Selain itu, investor telah takut akan dampaknya meratakan kurva hasil mungkin memiliki profitabilitas bank yang sangat berharga.

JPM data oleh YCharts

Mendekati Dukungan Kunci

Saham JPMorgan telah jatuh di bawah level kritis teknis mendukung di $106,50. Sekarang saham diperdagangkan tepat di atas level support berikutnya di $102,50. Jika saham jatuh di bawah level support tersebut, maka bisa turun serendah $94,75 dari harga saat ini di $105,60 (per 11:30 pada 25 Oktober).

Itu indeks kekuatan relatif (RSI) juga telah tren lebih rendah untuk saham sejak memuncak pada jenuh beli level di atas 70 pada bulan Januari. Ini menunjukkan bahwa momentum keluar dari saham. Selain itu, tingkat volume terus meningkat karena stok telah jatuh. Ini akan menunjukkan ada semakin banyak penjual.

Taruhan Bearish

Pilihan untuk kadaluarsa pada 18 Januari menunjukkan bahwa jumlah bearish menempatkan melebihi bullish panggilan dengan rasio hampir 3 banding 1, dengan 13.000 kontrak terbuka di $105 harga kesepakatan. Untuk pembeli put tersebut untuk mendapatkan keuntungan, saham harus turun menjadi sekitar $100, dengan penurunan sekitar 5%.

Memperlambat Pertumbuhan

Salah satu alasan kelemahan tersebut adalah apa yang diperkirakan akan menjadi perlambatan signifikan dalam pertumbuhan pendapatan tahun depan. Analis memperkirakan bahwa pertumbuhan pendapatan akan melambat menjadi 7% pada 2019 dari 36% pada 2018. Sementara itu, pertumbuhan pendapatan diperkirakan melambat menjadi 4% dari 11%.

Selain itu, investor sangat takut akan perataan kurva hasil disebabkan oleh kenaikan suku bunga jangka pendek lebih cepat daripada suku bunga jangka panjang. Hal ini juga dapat merugikan laba perusahaan tahun depan.

Harga JPM ke Nilai Buku Nyata data oleh YCharts

Faktor lain yang membebani saham adalah valuasinya yang tidak murah. Saat ini, bank melakukan perdagangan di a harga ke nilai buku nyata dari hampir 2. Itu hampir merupakan penilaian tertinggi dalam lima tahun terakhir. Dengan semua ketidakpastian di sekitar bank, dan juga mempertimbangkan penilaiannya, saham tampaknya siap untuk melanjutkan pergerakannya yang lambat lebih rendah dalam beberapa minggu dan bulan mendatang.

Michael Kramer adalah Pendiri Mott Capital Management LLC, penasihat investasi terdaftar, dan manajer Portofolio Pertumbuhan Tematik yang dikelola secara aktif dan hanya lama milik perusahaan. Kramer biasanya membeli dan memegang saham untuk jangka waktu tiga hingga lima tahun. Klik di sini untuk mengetahui bio Kramer dan kepemilikan portofolionya. Informasi yang disajikan hanya untuk tujuan pendidikan dan tidak dimaksudkan untuk membuat penawaran atau ajakan untuk penjualan atau pembelian sekuritas, investasi, atau strategi investasi tertentu. Investasi melibatkan risiko dan kecuali dinyatakan lain, tidak dijamin. Pastikan untuk berkonsultasi terlebih dahulu dengan penasihat keuangan dan/atau profesional pajak yang berkualifikasi sebelum menerapkan strategi apa pun yang dibahas di sini. Atas permintaan, penasihat akan memberikan daftar semua rekomendasi yang dibuat selama dua belas bulan terakhir. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi kinerja masa depan.