Macy's Mei Jatuh 18% karena Pedagang Opsi Berbalik Beruang

(Catatan: Penulis analisis fundamental ini adalah penulis keuangan dan manajer portofolio.)

Macy Inc. (M) saham telah melonjak sekitar 21% karena investor mulai tumbuh lebih optimis bahwa department store dapat terus berbelok dan menghidupkan kembali penjualannya yang merosot. Tetapi para pedagang opsi bertaruh bahwa kenaikan saham mungkin siap untuk berbelok lebih rendah, mungkin sebanyak 18%. Sementara itu, analisis teknis grafik juga menandakan saham mungkin overbought pada level saat ini, dan bisa turun hingga pertengahan 20-an.

Analis memperkirakan pendapatan Macy turun hampir 6% pada tahun fiskal 2019, tetapi prospek itu telah meningkat secara substansial selama beberapa minggu terakhir. Pada tanggal 5 Januari, analis telah memperkirakan perusahaan akan menghasilkan $2,84, tetapi sejak saat itu perkiraan telah naik hampir 25% menjadi $3,54. Sentimen yang membaik di kalangan analis dan investor menjadi alasan di balik kenaikan tajam pada tahun ini. (Selengkapnya, lihat juga: Saham Macy Dapat Menghargai Nelayan Bawah.)

Taruhan Bearish

Pedagang opsi bertaruh bahwa kenaikan baru-baru ini di saham kemungkinan akan berkurang, menggunakan opsi yang berakhir pada 18 Mei. Strategi opsi straddle panjang menyarankan saham bisa naik atau turun sekitar 17 dari harga kesepakatan $30, menempatkan saham dalam kisaran perdagangan $24,90 hingga $35,10. Biayanya sekitar $5,10 untuk membeli satu put dan satu panggilan. Tetapi jumlah panggilan jauh melebihi jumlah panggilan, dengan rasio hampir 6 banding 1, dengan hampir 27.000 kontrak dengan kepentingan terbuka, memberikan kontrak put nilai nosional sekitar $6,6 juta—a jumlah yang cukup besar. Ini berarti saham bisa turun lebih dari 18% dari harga saat ini sekitar $30,50.

(Broker Interaktif)

Kesenjangan Teknis

Grafik teknis juga menunjukkan saham Macy bisa turun selama beberapa minggu mendatang. Saham sekarang telah mengisi celah yang dibuat pada Mei 2017, menunjukkan saham dapat melanjutkan tren penurunannya. Selain itu, celah kecil lainnya terbentuk pada akhir Februari, dan jika celah itu diajukan saham akan jatuh ke dukungan teknis di sekitar $27,50 dan bisa meramalkan penurunan lebih lanjut menuju pertengahan 20-an.

Saham Overbought

Grafik juga menunjukkan bahwa indeks kekuatan relatif di atas 70, dan itu akan menunjukkan bahwa saham sudah overbought pada level saat ini. Ini juga berfungsi sebagai indikator bearish lain untuk saham selama beberapa minggu mendatang. (Untuk bacaan terkait, lihat juga: Pembaruan Penjualan Liburan Macy Membuat Investor Dingin.)

Ujian sesungguhnya akan datang dalam beberapa minggu ke depan. Jika analis terus meningkatkan pandangan mereka tentang perusahaan dan prospek membaik, mungkin itu bisa membantu mendorong saham lebih tinggi. Jika tidak, maka Macy's dapat diatur untuk mundur berdasarkan opsi yang berakhir pada bulan Mei dan grafik teknis.

Michael Kramer adalah Pendiri Mott Capital Management LLC, penasihat investasi terdaftar, dan manajer Portofolio Pertumbuhan Tematik yang dikelola secara aktif dan hanya lama milik perusahaan. Kramer biasanya membeli dan memegang saham untuk jangka waktu tiga hingga lima tahun. Klik di sini untuk mengetahui bio Kramer dan kepemilikan portofolionya. Informasi yang disajikan hanya untuk tujuan pendidikan dan tidak dimaksudkan untuk membuat penawaran atau ajakan untuk penjualan atau pembelian sekuritas, investasi, atau strategi investasi tertentu. Investasi melibatkan risiko dan kecuali dinyatakan lain, tidak dijamin. Pastikan untuk berkonsultasi terlebih dahulu dengan penasihat keuangan dan/atau profesional pajak yang berkualifikasi sebelum menerapkan strategi apa pun yang dibahas di sini. Atas permintaan, penasihat akan memberikan daftar semua rekomendasi yang dibuat selama dua belas bulan terakhir. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi kinerja masa depan.