Apa itu Panggilan Bencana?

Apa itu Panggilan Bencana?

Panggilan bencana adalah tindakan perlindungan bagi investor di kewajiban hipotek yang dijaminkan (CMO) yang dipicu jika default atau pembayaran di muka pada hipotek yang mendasari mengancam untuk mengganggu arus kas yang dihasilkan oleh investasi.

Jika arus kas yang dihasilkan oleh agunan yang mendasarinya tidak cukup untuk membayar pembayaran pokok dan bunga yang dijadwalkan, penerbit akan menghentikan sebagian dari CMO. Langkah tersebut dirancang terutama untuk mengurangi risiko reinvestasi emiten.

Panggilan bencana juga bisa disebut "panggilan pembersihan".

Memahami Panggilan Bencana

CMO adalah keamanan yang didukung oleh kumpulan hipotek. Produk-produk ini kadang-kadang dikenal sebagai Saluran Investasi Hipotek Real Estat (REMIC).

Bank yang menawarkan hipotek langsung ke pembeli rumah menjual hipotek tersebut ke perusahaan investasi dengan diskon dari nilai penuhnya. Itu membersihkan uang tunai bagi bank untuk dipinjamkan lagi. Perusahaan yang membeli hipotek mengemasnya untuk dijual kepada investor sebagai CMO.

Investor membeli CMO untuk mengakses arus kas dari hipotek tanpa harus memulai atau membeli hipotek. CMO mendapatkan penghasilan mereka sebagai peminjam membayar hipotek mereka, dan pembayaran berfungsi sebagai jaminan.

Ketentuan panggilan bencana mengurangi risiko bagi investor CMO, menjamin arus kas yang tidak terputus.

Ini hanya satu jenis perlindungan yang digunakan dalam CMO. Lainnya termasuk kolateralisasi berlebihan dan asuransi kolam renang.

Panggilan bencana dapat digunakan dalam CMO yang terstruktur dari hipotek hak gadai kedua, yang memiliki perlindungan terbatas terhadap kerugian default. Untuk hipotek dengan suku bunga tetap konvensional, agunan berlebihan dapat memberikan perlindungan yang cukup terhadap kumpulan hipotek yang mendasarinya.

Panggilan Bencana dalam Obligasi

Panggilan bencana juga kadang-kadang digunakan dalam obligasi kota. Dalam hal ini, ini adalah jenis penebusan yang luar biasa persediaan.

Misalnya, panggilan bencana dapat digunakan untuk mengimbangi pendapatan yang hilang dari obligasi daerah yang diterbitkan untuk mendanai pembangunan fasilitas masyarakat yang kemudian mengalami kerusakan yang signifikan, membatasi kemampuannya untuk menghasilkan pendapatan untuk membayar kembali obligasi.

Panggilan bencana semacam ini kadang-kadang dikenal sebagai panggilan bencana.

Contoh Panggilan Bencana

Katakanlah Perusahaan A mengeluarkan $ 10 juta CMO yang menghasilkan $ 500.000 setiap bulan dari bunga hipotek dan pembayaran pokok yang mendasarinya.

Sejumlah besar pemegang hipotek gagal membayar pinjaman mereka atau membayar di muka secara penuh. CMO tidak lagi menghasilkan pendapatan yang cukup untuk membayar investornya.

Perusahaan A kemudian dapat diminta untuk pensiun sebagian dari CMO untuk membayar investor.