Peringkat Kredit Ford Mendekati Junk Setelah Downgrade
Ford Motor Co. (F) Peringkat kredit sudah dekat sampah status setelah Layanan Investor Moody menurunkan peringkatnya pada pembuat mobil Detroit.
Awal pekan ini, Moody's mengambil peringkat kreditnya di Ford untuk Baa3 dari Baa2 dengan pandangan negatif, menunjuk ke posisi pasar dan upaya restrukturisasinya untuk alasan penurunan peringkat. Di Baa3, Ford berjarak satu tingkat dari status sampah. Itu tidak akan disambut oleh produsen mobil dan investornya, menurut Bloomberg, bahwa ia telah mempertahankan tingkat investasi status selama enam tahun terakhir dan mampu menghindari a kebangkrutan pengajuan selama yang terakhir krisis keuangan. (Lihat juga: Ford Turnaround to Up Shares 60%: Morgan Stanley.)
Posisi Global Ford Mengikis
Dalam sebuah laporan penelitian, Moody's mengatakan bahwa menurunkan “mencerminkan erosi pada posisi bisnis global perusahaan dan tantangan yang akan dihadapi dalam menerapkan program Fitness Redesign.” Moody's mengacu pada Ford restrukturisasi program yang bertujuan untuk meningkatkan kas di pundi-pundi perusahaan dan membendung kerugian di pasar dan unit yang berkinerja buruk.
Moody's menunjuk ke pelemahan margin di Amerika Utara karena biaya yang lebih tinggi, pembalikan dalam operasinya di China dan kerugian $633 juta untuk enam bulan pertama tahun ini karena kekhawatiran. Masalah lain yang mendorong penurunan peringkat termasuk kerugian $750 juta dalam bisnisnya di Amerika Selatan tahun lalu dan kerugian lanjutan di Eropa, yang diperkirakan akan memburuk karena Brexit biaya untuk operasinya di Inggris.
Moody's Mengatakan Restrukturisasi Akan Berbiaya $11 Miliar
"Inisiatif restrukturisasi dapat memerlukan biaya $11 miliar dengan $7 miliar dalam pengeluaran tunai terkait selama 3 hingga 5 tahun ke depan," kata Moody's dalam laporannya. “Pandangan negatif Ford mengakui tantangan signifikan dalam melaksanakan cakupan penuh program Fitness secara efektif, dan jangka waktu yang diperpanjang di mana manfaat material dapat dicapai.” Perusahaan pemeringkat mencatat bahwa dengan uang dan sumber daya manajemen dikhususkan untuknya berputar, ini dapat merusak kemampuan Ford untuk menghadapi penurunan yang tidak terduga di pasar mobil. Moody's memperingatkan peringkat dapat diturunkan jika tidak ada kemajuan yang jelas dalam perputarannya pada awal hingga pertengahan tahun depan. (Lihat juga: Saham Ford Menghadapi Lebih Banyak Penurunan Saat Outlook Memburuk.)
Pada saat yang sama ketika Moody's semakin negatif pada peringkat kredit Ford, dikatakan bahwa peringkat Baa3 didukung oleh fakta bahwa Ford berada dalam posisi yang menguntungkan dan sangat kompetitif di A.S. dan Program Kebugarannya mengejar area di mana Ford melihat kelemahan paling besar. Moody's mengatakan program turnaround dilaksanakan pada saat pasar mobil sehat. Ford juga memiliki rekam jejak restrukturisasi yang sukses, yang menurut Moody's mendukung peringkat barunya di perusahaan.
