Investor Belum Meninggalkan Obligasi Sampah

Gerakan Utama

Jika Anda ingin menemukan contoh industri yang kinerjanya buruk selama bertahun-tahun, industri mainan dan game akan menjadi tempat yang baik untuk dilihat. Salah satu komponen industri, Mattel, Inc. (TIKAR), mencapai titik harga tertinggi selama yang terakhir pasar banteng sepanjang jalan kembali pada tahun 2013 dan telah jatuh sejak itu. Penurunannya begitu parah sehingga saham Mattel benar-benar jatuh ke titik harga yang lebih rendah pada akhir Desember 2018 daripada setelah krisis keuangan 2008.

Namun, Mattel mendapat penangguhan hukuman sementara hari ini setelah pengumuman pendapatan perusahaan setelah bel penutupan pada hari Kamis. Mattel mengalahkan estimasi pendapatan sebesar $80 juta dan estimasi pendapatan sebesar $0,23 per saham – masing-masing menghasilkan $1,52 miliar dan $0,04 per saham.

Pedagang bereaksi terhadap pukulan pendapatan dan pertumbuhan yang kuat dalam penjualan Barbie dan Hot Wheels selama musim belanja liburan dengan mengirimkan saham melonjak melalui resistensi tren turun jangka panjang di 

perdagangan setelah jam kerja. Langkah ini menandai penembusan saham yang dikonfirmasi dari tren turun saluran itu sudah masuk. Tentu saja, tidak ada jaminan bahwa saham Mattel akan terus reli, tetapi penembusan ini adalah langkah pertama dalam apa yang bisa menjadi tren naik bullish baru.

Ini adalah sesuatu yang sering kita lihat musim penghasilan: saham yang baik mengkonsolidasikan atau melayang lebih rendah telah menembus di atas resistensi. Tidak mengherankan jika kita melihat ini. Pengumuman pendapatan seringkali menjadi katalis untuk perubahan tren jangka panjang. Pedagang dipaksa untuk secara instan menyesuaikan diri dengan informasi baru, dan informasi baru itu dapat mengubah pandangan analis. Dalam hal ini, seorang analis di BMO Capital telah menaikkan gajinya selama 12 bulan target harga untuk Mattel menjadi $23 per saham – harga yang belum pernah dilihat saham sejak 1 Juni 2017.

Fakta bahwa Mattel mundur dari level tertinggi intraday tepat di atas $16 memberi sinyal bahwa para pedagang mungkin tidak bersedia untuk terjun dalam jangka panjang. kereta musik tren naik dulu, tetapi melihat level resistensi tren turun sebelumnya bertahan sebagai dukungan selama pengujian ulang ini oleh saham adalah mendorong. Jika saham Mattel dapat bertahan di atas $14,50, ia memiliki peluang bagus untuk terus naik.

S&P 500

S&P 500 telah mundur dari level resistensi tren turun selama beberapa hari perdagangan terakhir, tetapi menunjukkan tanda-tanda ketahanan dalam menghadapi aksi ambil untung menjelang akhir pekan. Indeks telah berhasil bertahan di atas 2.675,47 – level yang menjadi resistance sementara S&P 500 berkonsolidasi pada akhir Januari tetapi sekarang berfungsi sebagai support.

Trader yang mencari konfirmasi bahwa uptrend bullish ini masih memiliki kekuatan akan senang melihat dua sektor yang asalkan bagian terbesar dari lift di Wall Street hari ini adalah barang konsumsi – didorong oleh Mattel, yang melonjak 23,22%, dan Mohawk Industri, Inc. (MHK), yang naik 5,91% – serta teknologi – didorong oleh Motorola Solutions, Inc. (MSI), yang melonjak 14,12%, dan Electronic Arts Inc. (EA), yang naik 16,05%.

Biasanya, kekuatan di kedua sektor ini merupakan tanda pertumbuhan ekonomi yang diharapkan di masa depan dan kepercayaan pedagang di Wall Street.

Baca lebih banyak:

Rotasi sektor: Mengetahui hal-hal penting

Retracement atau Pembalikan: Ketahui Perbedaannya

ETF Untuk Strategi Rotasi Sektor

Indikator Risiko – Kekuatan Relatif

Salah satu tempat terbaik untuk melihat di luar pasar saham untuk memastikan apakah pedagang yakin atau khawatir tentang masa depan adalah ikatan sampah pasar. Obligasi sampah adalah obligasi korporasi dengan peringkat kredit dari Standard & Poor's (S&P) BB atau di bawahnya, atau peringkat kredit dari Moody's Ba atau di bawahnya. Semakin rendah peringkat kredit perusahaan, semakin besar kemungkinannya untuk bawaan atas hutangnya.

Ketika pedagang yakin akan masa depan, mereka lebih bersedia mempertaruhkan uang mereka dengan mengejar yang lebih tinggi hasil penawaran obligasi sampah. Pengejaran pengembalian yang lebih tinggi ini biasanya mendorong harga obligasi sampah lebih tinggi karena pedagang memutar uang dari perdagangan yang lebih aman dan ke posisi yang lebih agresif.

Sebaliknya, ketika pedagang kurang percaya diri tentang masa depan, mereka kurang bersedia mempertaruhkan uang mereka. Penghindaran perdagangan berisiko tinggi ini biasanya mendorong harga obligasi sampah lebih rendah karena pedagang menjual posisi mereka dan memindahkan uang mereka ke investasi yang lebih konservatif.

Melihat grafik dari SPDR Bloomberg Barclays High-Yield Bond ETF (JNK), Anda dapat melihat bahwa pedagang telah memindahkan uang kembali ke obligasi sampah sejak Desember. 26, 2018. Sementara kenaikan paling dramatis terjadi selama minggu pertama perdagangan di 2019, obligasi sampah terus naik lebih tinggi selama sebulan terakhir.

Kisaran konsolidasi tren naik minggu ini menandakan bahwa para pedagang masih mencari lebih banyak pertumbuhan dan lingkungan keuangan yang akomodatif selama sisa Q1 2019. Jika pedagang gelisah tentang perubahan haluan bearish lainnya di pasar saham AS, mereka akan bersiap untuk penurunan dengan melepas lebih banyak posisi obligasi sampah mereka.

Baca lebih banyak:

Semua yang Perlu Anda Ketahui Tentang Obligasi Sampah

Mengapa Rasio Hutang/EBITDA Sangat Penting untuk Obligasi Sampah

Obligasi Bunga Tinggi: Pro dan Kontra

Intinya: Keyakinan Trader Utuh

Meskipun ada kekhawatiran di Wall Street bahwa pertumbuhan pendapatan akan melambat selama Q1 2019 – berpotensi jatuh ke wilayah pertumbuhan negatif dari tahun ke tahun – kekhawatiran itu tampaknya tidak membuat pedagang tergelincir antusiasme. Selama perusahaan terus melampaui ekspektasi pendapatan untuk Q4 2018 dan pedagang terus beralih ke aset berisiko lebih tinggi, S&P 500 kemungkinan akan tetap stabil.

Baca lebih banyak:

Mengapa Investor Harus Memikirkan Kembali Saham FAANG

Keuntungan Jatuh 2019 Pada Kursus Tabrakan Dengan Pasar Banteng Hebat

Belajar Berinvestasi Dari Awal

Nikmati artikel ini? Dapatkan lebih banyak dengan mendaftar untuk buletin Chart Advisor.