Mungkinkah Nilai Kripto Ether Turun Ke Nol?

Bahkan saat pasar mata uang kripto melanjutkan kejatuhannya yang berkepanjangan sejak awal tahun ini, Eethereum eter sebagian besar menghindari kerugian satu hari dua digit dari cryptocurrency lainnya. Fitur kontrak cerdasnya menghasilkan pers positif dan ledakan ICO membantunya menghindari komentar kaustik, peraturan atau lainnya, yang disediakan untuk bitcoin. (Lihat juga: Apa itu Eter? Apakah Sama Dengan Ethereum?)

Tetapi penurunan cryptocurrency baru-baru ini telah memunculkan beruang eter. Mereka mengklaim bahwa harga cryptocurrency pada akhirnya akan turun menjadi nol.

Kenaikan Harga Spekulatif

Ada dua serangan terhadap eter, seperti yang digariskan oleh para pengkritiknya.

Yang pertama berkaitan dengan kenaikan harganya. Salah satu pendiri BitMex, Arthur Hayes berpendapat bahwa eter adalah "shxxcoin". Menurut Hayes, ceritanya dimulai pada tahun 2017 ketika jumlah dana lindung nilai crypto berlipat ganda. “Modal benih untuk banyak dana lindung nilai crypto yang dihormati berasal dari pengembalian yang sangat besar atas kepemilikan proyek eter dan token,” tulis Hayes dalam buletinnya.

Mungkin penting untuk diingat bahwa penawaran koin awal, yang sebagian besar didasarkan pada blockchain Eethereum, meroket pada tahun 2017. Per statistik dari Penelitian Otonom, ICO mengumpulkan $228 juta pada Mei 2017. Pada akhir tahun itu, jumlah itu meningkat menjadi $2,2 miliar. Ether sendiri menghasilkan pengembalian 600 persen tahun lalu. Investor dalam cryptocurrency dan ICO dengan cepat mengubah keuntungan mereka menjadi dana lindung nilai crypto untuk investor terakreditasi. Tetapi Hayes menulis bahwa manajer dana lindung nilai cryptocurrency dan investor tidak memiliki disiplin rekan ekuitas mereka. Mereka telah membawa pola pikir pemodal ventura ke pasar cryptocurrency.

Dalam pola pikir ini, penilaian kertas didasarkan pada persepsi dan pendapat sekelompok kecil orang, bukan pasar yang lebih luas. “Karena investasi mereka tidak likuid, mereka (investor VC) dapat memasarkan ke fantasi, menunjukkan pengembalian yang luar biasa di atas kertas, dan mendapatkan bayaran. Satu-satunya validasi pasar sekunder dari investasi mereka adalah putaran penggalangan dana berikutnya, yang dapat dengan mudah naik jika Anda mengajak anak laki-laki Anda untuk ikut dengan Anda, ”tulisnya.

Hayes menulis bahwa palung harga eter baru-baru ini disebabkan oleh investor yang membuang koin setelah menyadari bahwa itu telah melewati puncaknya. Dia mengatakan eter bisa memiliki penilaian 2 digit di masa depan. Pada tulisan ini, cryptocurrency diperdagangkan pada $211,32 per pop dan memiliki penilaian pasar sebesar $21,5 miliar.

Utilitas Ether (Non).

Kritik lain terhadap ether berasal dari pendiri proyek cryptocurrency MIT. Di sebuah Posting Techcrunch, Jeremy Rubin membidik utilitas eter dalam ekosistem Ethereum dan berpendapat bahwa keruntuhan eter tidak dapat dihindari. Dia menulis bahwa Ethereum tidak benar-benar membutuhkan eter untuk mendukung transaksi dalam jaringannya. (Cryptocurrency adalah gas untuk transaksi dalam blockchain Ethereum. Dengan kata sederhana, ini berarti bahwa setiap transaksi pada blockchain Ethereum memerlukan sejumlah ether. Jika cukup eter tidak dicadangkan untuk transaksi, itu mungkin tidak dilakukan sama sekali.)

Ada berbagai masalah yang terkait dengan penggunaan eter di blockchain Ethereum. Misalnya, startup menghadapi masalah dalam menetapkan nilai tukar untuk nilai token mereka sehubungan dengan eter karena volatilitas di pasar mata uang kripto dan ekonomi kontrak cerdas. Dalam kasus terakhir, menetapkan nilai pada paritas dapat mengakibatkan biaya gas yang tinggi sementara nilai yang terdepresiasi dapat membuat token internal mereka tidak berharga. Menurut Rubin, blockchain Ethereum juga bisa berfungsi tanpa ether. Startup dapat menghilangkan penggunaan eter dengan menggunakan insentif token untuk menarik investor dan pengguna atau menggunakan token itu sendiri sebagai gas untuk transaksi di blockchain Eethereum. Nilai tukar token dalam kasus terakhir dapat ditentukan menggunakan sistem pembobotan pada blockchain Ethereum, tulis Rubin.

Apakah Argumennya Benar?

Beberapa argumen yang diajukan oleh para kritikus ini dapat diterapkan secara keseluruhan pada pasar cryptocurrency. Misalnya, harga beberapa cryptocurrency pada tahun lalu lebih didorong oleh spekulasi daripada fundamental platform mereka. Berkat smart contract dan cryptokitties, eter, pada kenyataannya, adalah salah satu kasus terpilih dari cryptocurrency yang benar-benar diimplementasikan dalam skenario kasus dunia nyata. (Lihat juga: Cryptokitties Masih Menjadi Hal. Inilah Mengapa). Pertimbangkan kasus Tron, yang valuasinya melonjak berdasarkan platform pengujian.

Tapi cryptocurrency hanya berguna sebagai efek jaringannya. Sama seperti rekan fiat mereka, koin tidak berharga kecuali mereka memiliki kecepatan dan digunakan untuk pertimbangan praktis. Di sinilah eter tampaknya berada di tanah yang licin. Jika argumen Rubin untuk non-utilitas ether terjadi, maka nilai mata uang kripto bisa anjlok hingga nol. Namun, ada pembangkang.

“Intinya, saya pikir ada beberapa permintaan reservasi tingkat dasar alami yang akan selalu ada untuk unit pertukaran yang membuat blockchain kuat. Dan sulit untuk tidak membayangkan bahwa tingkat permintaan ini meningkat jika dan ketika Ethereum beralih ke mekanisme konsensus proof-of-stake,” menulis Michael Casey, penasihat senior untuk penelitian blockchain di MIT Digital Currency Initiative.

Berinvestasi dalam cryptocurrency dan Initial Coin Offerings ("ICOs") lainnya sangat berisiko dan spekulatif, dan artikel ini bukan rekomendasi dari Investopedia atau penulis untuk berinvestasi dalam cryptocurrency atau ICO lainnya. Karena situasi setiap individu itu unik, seorang profesional yang berkualifikasi harus selalu berkonsultasi sebelum membuat keuangan apa pun keputusan. Investopedia tidak membuat representasi atau jaminan mengenai keakuratan atau ketepatan waktu informasi yang terkandung di sini.