Apa Arti Veto RUU ESG Biden Untuk Pensiun Anda

Seperti yang dijanjikan, Presiden Joe Biden memveto upaya DPR dan Senat Republik untuk menjatuhkan Departemen Tenaga Kerja (DOL) Aturan ESG Senin.

"Saya baru saja menandatangani veto ini karena undang-undang yang disahkan Kongres akan membahayakan tabungan pensiun individu di seluruh negeri," kata Biden dalam video yang diposting di Twitter. "Mereka tidak dapat mempertimbangkan investasi yang akan dipengaruhi oleh iklim, dipengaruhi oleh kelebihan pembayaran eksekutif dan itulah mengapa saya memutuskan untuk memveto itu."

Aturan memungkinkan ERISA rencana pensiun fidusia untuk mempertimbangkan faktor lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG) saat melakukan investasi atau membuat penawaran.

Itu akan tetap berlaku, kecuali 2/3 suara mayoritas untuk mengesampingkan veto, yang dianggap sangat tidak mungkin.

Pertimbangan investasi ESG diperbolehkan tetapi harus mengikuti prinsip-prinsip tertentu.

Penasihat rencana pensiun dapat mempertimbangkan dampak ekonomi dari perubahan iklim dan faktor LST lainnya dalam investasi, berdasarkan fakta dan keadaan individu. Selain itu, mereka harus mendasarkan pertimbangan tersebut pada faktor-faktor yang dianggap relevan dengan analisis risiko dan pengembalian. Terakhir, mereka harus memastikan bahwa bobot yang diberikan pada faktor apa pun secara tepat mencerminkan penilaian dampaknya terhadap risiko dan pengembalian.

Pertimbangan preferensi peserta bukanlah pelanggaran kewajiban fidusia kesetiaan.

Aturan baru tersebut mengklarifikasi bahwa fidusia tidak melanggar kewajiban kesetiaan semata-mata karena mereka mempertimbangkan preferensi peserta saat menyusun menu pilihan investasi. Panduan baru tidak, bagaimanapun, mengubah tugas kehati-hatian. Dengan kata lain, fidusia tidak boleh menambahkan opsi investasi yang dianggap buruk atau tidak bijaksana hanya karena peserta rencana memintanya.

Aturan khusus untuk alternatif investasi default yang memenuhi syarat (QDIA) telah dibatalkan.

Di bawah aturan sebelumnya, dana yang berfungsi sebagai "alternatif investasi standar yang memenuhi syarat" (QDIA) tidak dapat memiliki tujuan atau strategi investasi utama. yang memasukkan faktor-faktor non-keuangan dalam tujuan investasi dana tersebut, bahkan jika dana tersebut secara ekonomis berhati-hati dari pengembalian risiko perspektif. Aturan ESG yang baru tidak memasukkan larangan ini, artinya fidusia ERISA dapat mempertimbangkan dana dengan faktor ESG di QDIA.

Kewajiban untuk mengelola hak pemegang saham, termasuk pemungutan suara proksi, telah dipertahankan.

Fidusia ERISA tetap terikat kewajiban untuk mengelola hak-hak pemegang saham, termasuk hak untuk proxy suara. Dalam memutuskan apakah akan menggunakan hak tersebut, fidusia harus menentukan apakah tindakan tersebut sesuai dengan kepentingan ekonomi program dan apakah ada faktor (termasuk faktor LST) yang relevan. Fidusia juga harus mempertimbangkan biaya karena melayani kepentingan keuangan pemegang saham.

Standar tie-breaker sekarang lebih fleksibel.

Di bawah panduan sebelumnya, investasi yang bersaing harus "tidak dapat dibedakan secara ekonomi" sebelum fidusia dapat mempertimbangkan faktor agunan sebagai pemecah ikatan. Standar ini juga memberlakukan persyaratan dokumentasi khusus yang membuat pendekatan tie-breaker tidak mungkin diterapkan. Di bawah aturan baru, jika fidusia dengan hati-hati menyimpulkan bahwa peluang investasi yang bersaing “sama-sama melayani kepentingan finansial dari rencana tersebut,” fidusia adalah tidak dilarang memilih investasi berdasarkan “manfaat agunan selain hasil investasi”. Selain itu, persyaratan dokumentasi khusus adalah DIHAPUS.

Garis bawah

Aturan ESG yang baru berupaya mengklarifikasi kewajiban fidusia saat memilih investasi, menggunakan hak pemegang saham, dan memproses preferensi peserta. Sementara semua ini terjadi dalam iklim yang semakin bermusuhan secara politik, aturan tersebut melonggarkan beberapa aturan baru-baru ini ketegangan sambil mempertahankan anggapan bahwa fidusia berkewajiban untuk mewakili peserta rencana dan penerima manfaat dengan baik.

Fidusia dapat dimintai pertanggungjawaban secara pribadi atas kerugian apa pun yang diakibatkan oleh pelanggaran kewajiban sehubungan dengan aturan LST yang baru. Ini termasuk pengembalian keuntungan yang diperoleh melalui penggunaan aset program yang tidak tepat.