Penghasilan Facebook: Apa yang Terjadi dengan FB
Takeaway kunci
- EPS adalah $2,71 vs. perkiraan analis $1,91.
- Pendapatan melebihi ekspektasi analis.
- Pengguna aktif bulanan sedikit lebih tinggi dari level yang diperkirakan oleh analis.
- Percepatan peralihan ke perdagangan online di tengah pandemi membantu mendorong pendapatan iklan.
Rabu, Des. Pada 9 Desember 2020, Komisi Perdagangan Federal (FTC) dan jaksa agung dari 46 negara bagian, Washington, D.C., dan Guam mengajukan gugatan antimonopoli terhadap Facebook, puncak dari penyelidikan selama setahun. Gugatan tersebut menuduh bahwa strategi akuisisi Facebook telah dirancang untuk menghilangkan persaingan, khususnya menuduh akuisisi Instagram dan Whatsapp oleh Facebook sebagai tindakan ilegal. Gugatan tersebut juga meminta pengadilan untuk mencegah Facebook memperoleh sesuatu yang bernilai lebih dari $10 juta sementara kasusnya tertunda. Gugatan FTC terpisah mencoba memaksa Facebook untuk memisahkan WhatsApp dan Instagram.
Apa yang telah terjadi
Facebook melaporkan EPS pada Q3 2020 yang jauh lebih tinggi dari perkiraan analis. Pertumbuhan yang kuat juga mendorong pendapatan jauh di atas ekspektasi. Pengguna aktif bulanan lebih tinggi dari perkiraan dan naik 12% dibandingkan kuartal tahun lalu. Facebook mencatat bahwa pandemi COVID-19 mendorong percepatan perdagangan dari offline ke online karena perusahaan mengalami peningkatan permintaan iklan. Namun, perusahaan masih menghadapi ketidakpastian yang signifikan di tahun 2021.
(Di bawah ini adalah pratinjau penghasilan asli Investopedia, diterbitkan 22 Oktober 2020.)
Apa yang dicari
Facebook Inc. (FB) saham telah naik sekitar 90% dari posisi terendah Maret pada tahun 2020 karena perusahaan jejaring sosial terbesar di dunia menghadapi dua kekuatan yang berlawanan. Keterlibatan pengguna perusahaan telah meningkat karena orang menghabiskan lebih banyak waktu online di tengah pandemi COVID-19. Sementara itu, lebih dari 1.000 perusahaan memangkas pengeluaran iklan mereka hingga jutaan dolar pada Juli -- bulan pertama Q3 -- untuk memprotes bagaimana Facebook menangani ujaran kebencian di platformnya.
Investor akan melihat bagaimana kekuatan ini dan lainnya mempengaruhi hasil keuangan Facebook ketika perusahaan melaporkan pendapatan pada 29 Oktober 2020 untuk Q3 FY 2020. Analis mengharapkan laba per saham (EPS) menurun dan pendapatan meningkat, tetapi dengan kecepatan yang jauh lebih lambat dibandingkan dengan kuartal yang sama tahun lalu.
Terlepas dari perkiraan beragam itu, analis mengharapkan pertumbuhan yang kuat dalam metrik utama: pengguna aktif bulanan Facebook (MAU). Perolehan tersebut sejalan dengan peningkatan aktivitas online selama pandemi. MAU adalah tolok ukur utama keterlibatan pengguna di platform digital.
Saham Facebook mengimbangi pasar yang lebih luas untuk paruh pertama tahun lalu. Tapi mereka telah mengungguli secara dramatis selama paruh kedua meskipun saham telah mundur sedikit sejak akhir Agustus. Saham perusahaan telah memberikan pengembalian total sebesar 46,9% selama 12 bulan terakhir, jauh di atas total pengembalian S&P 500 sebesar 14,3%, per 21 Oktober 2020.
Saham Facebook melonjak setelah merilis laporan pendapatan Q2 FY 2020. EPS naik 98% dari tahun ke tahun (YOY). Pendapatan naik 10,7%, laju paling lambat dalam setidaknya 14 kuartal. Facebook mengatakan bahwa mereka memperkirakan pertumbuhan pendapatan YOY untuk Q3 kira-kira sejalan dengan Q2, meskipun ada ketidakpastian ekonomi makro dan boikot iklan.
Saham perusahaan juga naik setelah melaporkan pendapatan Q1 FY 2020 dan telah secara signifikan melampaui pasar lainnya sejak saat itu. EPS tumbuh 102%, laju tercepat sejak Q4 FY 2016. Pendapatan naik 17,7%, di bawah tingkat pertumbuhan rata-rata hampir 27% selama empat kuartal sebelumnya.
Analis memperkirakan EPS pada Q3 FY 2020 turun 9,8%, yang akan menandai penurunan pertama sejak Q2 FY 2019. Namun, pendapatan diperkirakan akan meningkat 12,0% YOY, sedikit lebih cepat dari tingkat pertumbuhan yang tercatat di Q2. Untuk setahun penuh 2020, analis memperkirakan EPS dan pendapatan masing-masing naik 25,3% dan 13,6%. Ini akan menjadi laju pertumbuhan pendapatan paling lambat setidaknya dalam enam tahun terakhir.
| Metrik Kunci Facebook | |||
|---|---|---|---|
| Estimasi untuk Q3 2020 (FY) | Q3 2019 (TA) | Q3 2018 (TA) | |
| Laba Per Saham ($) | 1.91 | 2.12 | 1.76 |
| Pendapatan ($B) | 19.8 | 17.7 | 13.7 |
| Pengguna Aktif Bulanan (B) | 2.7 | 2.4 | 2.3 |
Sumber: Alfa Terlihat
Seperti yang telah disebutkan, investor akan mencermati MAU Facebook, yaitu jumlah pengguna individu unik yang mengunjungi sebuah situs dalam periode satu bulan. Facebook telah melihat pertumbuhan MAU yang stabil setiap kuartal setidaknya selama tiga tahun terakhir. Namun, telah terjadi perlambatan umum dalam tingkat kenaikan. Dari tahun ke tahun (YOY) pertumbuhan MAU, misalnya, melambat dari 17,2% di Q2 FY 2017 menjadi 8,1% di Q2 FY 2019. Ini melambat lagi ke level terendah baru-baru ini di 7,6% di Q4 FY 2019. Pertumbuhan MAU terakselerasi pada Q1 dan Q2 tahun 2020. Analis memperkirakan MAU akan naik 10,2% pada Q3 TA 2020, beberapa poin persentase di atas pertumbuhan rata-rata untuk empat kuartal tahun 2019.
Terlepas dari kenaikan jangka pendek ini, pola keseluruhan dari pertumbuhan yang lebih lambat dapat diperkirakan. Karena Facebook sudah memiliki jangkauan global yang signifikan, jumlah pengguna potensial di seluruh dunia terbatas. Dengan demikian, karena pertumbuhan jumlah pengguna melambat, investor juga melihat dengan cermat seberapa baik Facebook meningkatkan pendapatan rata-rata per pengguna (ARPU). Metrik ini menunjukkan berapa banyak pendapatan yang dihasilkan Facebook dari setiap pengguna aktifnya. ARPU turun 1,1% YOY menjadi $6,92 di Q2 FY 2020. Sementara tingkatnya relatif tinggi terhadap rata-rata selama tiga tahun terakhir, itu adalah penurunan tahun-ke-tahun pertama dalam setidaknya 14 kuartal. Analis memperkirakan ARPU naik 1,7% menjadi $7,33 pada Q3 FY 2020.
