Pejabat Fed Membagi Apakah Akan Menaikkan Suku Bunga Lebih Tinggi lagi

Pejabat di Federal Reserve terbagi atas apakah akan menghentikan kampanye agresif kenaikan suku bunga bank sentral.

Dalam pidato dan wawancara media minggu ini, pembuat kebijakan Fed memberikan pandangan yang kontras tentang apakah akan menaikkan suku bunga untuk ke-11 kalinya berturut-turut ketika komite pembuat keputusan bertemu pada bulan Juni. Beberapa ingin menaikkan suku bunga acuan fed fund setidaknya sekali lagi, untuk memastikan inflasi terkendali, sementara yang lain tampak lebih terbuka untuk menahannya datar untuk melihat apakah mereka sudah melakukan cukup.

Federal Reserve telah menaikkan suku bunga 10 kali sejak Maret 2022, membawanya ke kisaran 5-5,25%. Menaikkan suku bunga ke level tertinggi sejak 2007—dari tingkat mendekati nol yang dimaksudkan untuk merangsang ekonomi melalui pandemi—telah mengirimkan gelombang kejutan ke seluruh dunia keuangan. Konsumen

utang seperti kartu kredit menjadi lebih mahal, tingkat hipotek telah berduri, bisnis yang berkembang dengan uang mudah telah memberhentikan ribuan, dan setidaknya satu bank yang dimiliki oleh para pemimpinnya bertaruh pada harga tetap rendah meledak di bawah tekanan.

Semua kerusakan ini kurang lebih diharapkan dan dimaksudkan untuk mencapai suatu tujuan: kenaikan suku bunga The Fed seharusnya mencegah peminjaman dan pengeluaran. Para pejabat berharap menaikkan suku bunga akan cukup mengurangi nafsu belanja untuk menyeimbangkan kembali persamaan penawaran-permintaan dan pada gilirannya memadamkan inflasi yang sangat tinggi yang terjadi pada tahun 2021. Mereka juga bertujuan untuk mendinginkan pasar tenaga kerja yang panas sehingga gaji yang lebih besar tidak dimulai memicu spiral inflasi yang tidak terkendali.

Namun, jika suku bunga terlalu tinggi, ekonomi bisa melambat terlalu banyak dan jatuh ke dalam resesi, dan pejabat Fed sedang memperdebatkan apakah kenaikan suku bunga lainnya merupakan langkah yang tepat dalam tindakan penyeimbangan ini.

Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengatakan pada hari Jumat bahwa gempa susulan dari kegagalan bank baru-baru ini dapat menyebabkan Fed tidak menaikkan suku bunga terlalu banyak. Menanggapi gejolak keuangan yang dimulai dengan runtuhnya Silicon Valley Bank, bank harus melakukannya mempersulit bisnis dan individu untuk mendapatkan pinjaman.

Kondisi kredit yang lebih ketat itu "cenderung membebani pertumbuhan ekonomi, perekrutan, dan inflasi," kata Powell pada konferensi penelitian Jumat. “Akibatnya, suku bunga kebijakan kami mungkin tidak perlu naik sebanyak yang seharusnya untuk mencapai tujuan kami. Tentu saja, sejauh mana itu sangat tidak pasti.”

Presiden Fed Dallas Lorie Logan mengatakan dia menyukai kenaikan lain.

“Data dalam beberapa minggu mendatang masih bisa menunjukkan bahwa tidak tepat untuk melewatkan pertemuan. Sampai hari ini, kami belum sampai di sana. Logan mengatakan Kamis dalam sambutan yang disiapkan untuk pidato di Texas Bankers Association di San Antonio.

Secara keseluruhan, komentar Powell, Logan, dan pejabat Fed lainnya minggu ini menyiratkan bahwa pihak "jeda" memiliki posisi atas tangan, setidaknya dalam pandangan pedagang, menurut alat FedWatch CME, yang memperkirakan kenaikan suku bunga berdasarkan perdagangan obligasi data. Pada hari Jumat, prediksi FedWatch condong hampir 80-20 mendukung tidak ada kenaikan suku bunga di bulan Juni.