Kemungkinan Penurunan Laba Q4 SAP Memungkiri Bisnis Cloud yang Kuat
Takeaway kunci
- Pendapatan cloud SAP, terhitung 40% dari bisnisnya, memperpanjang pemulihan pasca pandemi.
- Penjualan cloud triwulanan perusahaan hampir dua kali lipat dari sebelum pandemi.
- Inisiatif pertumbuhan, pengurangan kontribusi keuangan dari perizinan dan unit modal ventura kemungkinan besar mengurangi laba kuartal keempat perusahaan.
SAP SE (GETAH), penyedia perangkat lunak bisnis global terkemuka, mungkin memperpanjang pemulihan pasca-pandemi di segmen layanan cloud-nya pada kuartal keempat, melampaui saingan Microsoft (MSFT) pertumbuhan, bahkan saat laba turun di tengah meningkatnya pengeluaran, berkurangnya pendapatan lisensi, dan dampak operasi modal ventura.
SAP, yang berbasis di Jerman dan diperdagangkan di sana dan di AS, diperkirakan mengatakan pendapatan cloud meningkat 33% selama kuartal tersebut menjadi $3,5 miliar, hampir dua kali lipat pertumbuhan 18% Microsoft, karena laba bersih turun sekitar 40% menjadi $872 juta, atau $1,36 per saham, menurut perkiraan dari Visible Alfa. Total pendapatan kemungkinan naik 6% menjadi $8,5 miliar,
| Statistik Kunci SAP | |||
|---|---|---|---|
| Q4 2022 (perkiraan) | Q4 2021 | Q4 2020 | |
| EPS yang disesuaikan | $1.36 | $1.86 | $1.69 |
| Pendapatan | $8,5 miliar | $8 miliar | $7,5 miliar |
| Pertumbuhan pendapatan cloud | 33% | 28% | 7% |
Pertumbuhan SAP dalam penjualan cloud computing merupakan outlier dalam lingkungan ekonomi global yang semakin menantang bagi penyedia terkemuka layanan tersebut. Sementara pertumbuhan triwulanan cenderung melambat dari 38% pada periode sebelumnya, pendapatan cloud masih diperhitungkan untuk 40% dari keseluruhan bisnis SAP, dan pertumbuhan diperkirakan akan melampaui 28% untuk keempat kalinya secara berturut-turut seperempat.
Microsoft, sementara itu, memperingatkan perlambatan pertumbuhan cloud di masa depan, berita yang beriak negatif melalui pasar saham AS hari ini. Pada saat yang sama, pendapatan cloud kuartal keempat yang diantisipasi SAP akan melampaui 84% dari penjualan $1,9 miliar yang dicatatnya pada kuartal keempat tahun 2019, kuartal terakhir sebelum pandemi.
Saham SAP, naik 13% year-to-date, melonjak 27% pada kuartal keempat, memulihkan beberapa kerugian yang masih mendorong mereka turun 21% sepanjang tahun 2022. Indeks Teknologi Informasi S&P 500 yang lebih luas masing-masing naik 4% dan turun 29%, pada kuartal keempat dan 2022.
Biaya Pertumbuhan
Tidak puas dengan bisnis cloud yang ada, SAP telah berfokus pada perluasan peluang pertumbuhannya. Ekspansi itu meningkatkan biaya penelitian/pengembangan dan penjualan/pemasaran perusahaan masing-masing sebesar 21% dan 22%, pada kuartal ketiga, mempersempit marjin laba operasinya. Biaya tersebut kemungkinan besar akan meningkat lagi di kuartal keempat, meskipun pada tingkat yang lebih rendah.
Pukulan terbesar terhadap pendapatan perusahaan kemungkinan berasal dari penurunan pendapatan dari lisensi perangkat lunak dan Sapphire Ventures, unit modal ventura yang berinvestasi dalam peluang teknologi. Perusahaan juga mengatakan tarif pajak efektifnya meningkat pada tahun 2022, terutama dari perubahan pendapatan bebas pajak yang terkait dengan unit tersebut.
Visible Alpha memperkirakan perusahaan membukukan kerugian non-operasional sebesar $132 juta pada kuartal keempat, dibandingkan dengan pendapatan non-operasional sebesar $494 juta pada periode yang sama tahun lalu. Kemungkinan penurunan pendapatan bersih keseluruhan sebagian besar mencerminkan ayunan $626 juta yang merugikan itu.
