Mencari ETF Murah? Harganya semurah yang bisa mereka dapatkan

Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) merevolusi investasi dengan menawarkan alternatif berbiaya rendah selain saham dan reksa dana. Namun matahari mungkin sudah mulai terbenam pada hari-hari dimana biaya ETF terus menurun.

Pada paruh pertama tahun 2023, rata-rata rasio pengeluaran tertimbang aset dari semua ETF AS turun hanya 0,001%—seperlima dari tingkat lima tahun sebelumnya, menurut data yang dikumpulkan oleh penyedia data pasar FactSet Selain itu, pada paruh pertama tahun ini, manajer aset menaikkan biaya ETF dua kali lebih banyak dibandingkan yang biayanya turun—pertama kali hal ini terjadi dalam enam tahun terakhir. bertahun-tahun.

Elisabeth Kashner, direktur analisis dana global Factset, mengatakan hanya waktu yang akan menentukan apakah tren tahun ini akan terjadi. mewakili akhir dari era kompresi biaya ETF selama tiga dekade—yang dimulai 30 tahun lalu ketika State Street meluncurkan ETF pertama.

Namun, Kashner tidak menyangka apa yang dia temukan saat mengumpulkan data babak pertama.

"Saya terkejut," katanya. "Itulah mengapa saya menganggap kejadian ini layak diberitakan."

Pergeseran Mendadak

Dalam seperempat abad terakhir, aset membanjiri ETF, mengambil pangsa pasar dari reksa dana yang lebih mahal. Persaingan antar penyedia ETF telah mendorong harga mereka semakin rendah.

Pada tahun 2017, rata-rata aset tertimbang ETF rasio biaya turun menjadi 23,1bps. Sebelum semester pertama tahun ini, ini adalah kali terakhir lebih banyak ETF yang menaikkan biaya dibandingkan menurunkannya.

Antara saat itu dan akhir tahun lalu, biaya turun untuk 1,892 ETF, 87% lebih tinggi dibandingkan 1,010 ETF yang biayanya meningkat. Pada semester pertama tahun lalu, pengurangan ETF terjadi hampir lima kali lebih banyak (248) dibandingkan kenaikan (58).

Namun, dalam enam bulan pertama tahun ini, 200 ETF menaikkan biayanya, dibandingkan dengan 101 yang menurunkannya.

Penurunan Biaya Mendatar Saat Arus Memudar

Berdasarkan aset tertimbang, rata-rata biaya ETF masih 25% lebih rendah dibandingkan enam tahun lalu.

Namun penurunan tahun ini sudah mendatar dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Pada tingkat 17,3 bps, rata-rata biaya semester pertama hampir tidak turun dibandingkan tahun lalu sebesar 17,4 bps, yang turun lebih tajam dari 18,3 bps pada tahun 2021 dan 19,1 bps pada tahun 2020.

Penurunan biaya yang lebih ringan tahun ini bertepatan dengan lebih sedikitnya aset yang mengalir ke ETF yang terdaftar di AS, khususnya ETF ekuitas, yang hanya menarik arus masuk bersih sebesar $61,5 miliar (investasi baru dikurangi penebusan). Pada tahun 2021, ETF ekuitas memperoleh keuntungan 11 kali lipat dari jumlah tersebut.

Kashner mengatakan kenaikan suku bunga membantu menjelaskan mengapa aliran aset menurun – dan bukan hanya karena hal tersebut membuat saham terguncang tahun lalu. Hasil dari investasi berisiko rendah seperti rekening tabungan telah meningkat pesat.

“Untuk pertama kalinya setelah sekian lama, uang tunai bermanfaat bagi investor,” katanya. "Untuk pertama kalinya dalam rata-rata, Anda dapat memarkir uang Anda di dana pasar uang dan tidak merasa seperti orang bodoh."