Pengeluaran Tumbuh Lebih Cepat Dari Inflasi—Dan Gaji—Di Bulan Juli
Baik kenaikan harga maupun melemahnya pasar kerja tidak menghalangi konsumen untuk mengurangi pengeluaran mereka—setidaknya sejauh ini.
Poin Penting
- Belanja konsumen naik 0,8% di bulan Juli, kenaikan terbesar sejak Januari.
- Belanja konsumen telah menjaga perekonomian tetap bertahan, namun para ekonom mengatakan anggaran rumah tangga sedang terjepit dan hal ini tidak dapat bertahan lama.
- Persyaratan kartu kredit yang lebih ketat, biaya hidup yang lebih tinggi, dan pertumbuhan upah yang lebih lambat semuanya merugikan kemampuan konsumen untuk berbelanja.
Belanja konsumen AS tumbuh 0,8% pada bulan Juli, percepatan dari pertumbuhan 0,6% pada bulan Juni, dan peningkatan terbesar sejak Januari, Biro Analisis Ekonomi mengatakan pada hari Kamis. Setelah disesuaikan dengan inflasi, belanja tumbuh 0,6%, masih merupakan pertumbuhan tercepat sejak bulan Januari.
Sisi “pendapatan” dalam neraca rumah tangga tidak sesuai dengan lonjakan pengeluaran, karena pendapatan setelah pajak yang disesuaikan dengan inflasi justru turun 0,2%, penurunan pertama sejak Juni 2022. Pertumbuhan upah telah melambat sejak tahun lalu seiring dengan melambatnya pasar kerja
menjadi kurang menguntungkan bagi pekerja.
Belanja konsumen, mesin utama pertumbuhan ekonomi AS, telah mengalami penurunan terus bersenandung dalam beberapa bulan terakhir meskipun ada kekhawatiran yang terus-menerus bahwa Federal Reserve kampanye kenaikan suku bunga anti-inflasi akan memperlambat bisnis sampai ke titik resesi. Beberapa ekonom mengatakan rumah tangga akan terpaksa melakukan pemotongan dalam waktu dekat, terutama setelah pembayaran kembali dilakukan pinjaman mahasiswa federal dilanjutkan pada bulan Oktober.
“Ini tidak berkelanjutan,” kata James Knightley, kepala ekonom internasional di ING, dalam komentarnya. “Konsumen Amerika kehabisan tabungan dan menggunakan kartu kredit mereka untuk membiayai sebagian besar dana tersebut. Dengan semakin jelasnya tekanan keuangan dan dimulainya kembali pembayaran pinjaman mahasiswa, maka koreksi akan terjadi.”
Pembeli mungkin akan kesulitan membiayai pembelian tersebut di hari-hari mendatang. Bank telah berkembang lebih enggan meminjamkan uang setelah serangkaian kegagalan bank pada musim semi ini, menyebabkan penggunaan kartu kredit dibatasi.
Laporan PCE hari Kamis juga memberikan berita beragam mengenai inflasi, serupa dengan Indeks Harga Konsumen mengukur awal bulan ini. Harga naik menjadi 3,2% selama 12 bulan terakhir, naik dari kenaikan tahunan sebesar 3% di bulan Juni. Namun, harga-harga hanya naik 0,2% dari bulan Juni ke Juli, sama seperti dari bulan Mei ke Juni, dan angka ini akan menyebabkan inflasi tahunan yang rendah jika terus dinaikkan.
Jika inflasi PCE naik pada tingkat yang sama selama tiga bulan terakhir, inflasi tahunan hanya akan menjadi 2,1%.
“Semakin sulit untuk mengabaikan peningkatan angka inflasi hanya sekedar kebisingan,” kata Ian Sheperdson, kepala ekonom di Pantheon Macroeconomics, dalam sebuah komentar.