Keuntungan Saham Bank Regional Mempercayai Hasil Kuartal 3 Mereka

Dari sudut pandang pasar saham, bank-bank regional AS telah stabil setelah gejolak perbankan musim semi ini. Namun pemulihan tersebut mengingkari kinerja keuangan mereka yang memburuk.

Pendapatan dan keuntungan sebagian besar pemberi pinjaman regional turun selama kuartal terakhir karena meningkatnya biaya dan melambatnya pertumbuhan pinjaman. Keduanya mencerminkan peningkatan dampak suku bunga yang lebih tinggi yang diakui oleh Ketua Federal Reserve Jerome Powell, dalam sebuah wawancara hari Kamis di Economic Club of New York, telah menempatkan model bisnis bank "di bawah tekanan."

Empat regional lainnya—KeyCorp, Truist, Fifth Third, dan East West Bancorp—melaporkan hasil kuartal ketiga pada Kamis pagi. Pendapatan di tiga dari empat perusahaan turun sebanyak 44% (laba Fifth Third naik 1%) dan hanya East West yang melaporkan sedikit peningkatan pendapatan.

Keempatnya dilaporkan datar atau lebih rendah pendapatan bunga bersih dan meningkatnya beban non-bunga dibandingkan tahun lalu. Selain itu, simpanan sebagian besar turun atau sedikit berubah dibandingkan kuartal kedua tahun ini, dengan jumlah pinjaman sama sekali kecuali East West yang turun karena tren penurunan tersebut terus berlanjut.

Tarif yang lebih tinggi, tentu saja, memberi makan kesengsaraan neraca yang membuat bingung industri perbankan regional pada musim semi ini. Kerugian investasi yang belum direalisasi terkait dengan kenaikan suku bunga menyebabkan matinya tiga pemberi pinjaman, memangkas sepertiga nilai Indeks Bank Regional KBW antara awal Maret dan pertengahan Mei.

Sejak itu, indeks telah rebound sebesar 13%, melampaui pengembalian sebesar 4%. Indeks Standard & Poor's (S&P) 500. Namun dampak buruknya Federal ReserveKampanye pemerintah untuk melawan inflasi, dengan mendorong suku bunga acuan ke level tertinggi dalam 17 tahun, telah beralih dari neraca bank ke operasional sehari-hari.

Tarif Memberi, Tapi Sekarang Ambil

Pada akhir tahun 2022 dan awal tahun 2023, perbankan pendapatan Pernyataan tersebut diuntungkan oleh melonjaknya pendapatan bunga bersih yang terkait dengan kenaikan suku bunga The Fed dari tingkat suku bunga rendah yang pernah ada.

Namun, sebagian besar kemajuan dari tahun ke tahun telah terjadi lenyap. Pada saat yang sama, bank-bank regional harus menaikkan suku bunga yang mereka bayarkan deposito—sumber pendanaan utama mereka—untuk menarik uang tunai nasabah, terutama setelah penarikan meningkat di tengah gejolak industri pada musim semi ini.

Sementara itu, kenaikan suku bunga telah membatasi permintaan pinjaman, dan beberapa bank dengan sengaja mengurangi pinjaman karena adanya peningkatan biaya untuk mendanai pinjaman tersebut. Melemahnya perekonomian AS juga menyebabkan bank menyisihkan lebih banyak dana untuk menutupi potensi kerugian pinjaman yang belum dibayar atau meningkatkan penggunaan dana tersebut untuk menutupi kerugian yang telah mereka derita.

Namun investor kembali mengabaikan tantangan ini pada hari Kamis, karena pendapatan beberapa bank bahkan melebihi ekspektasi pasar. Indeks Perbankan Regional KWB naik intraday sebanyak 2%.

Saham Divergen, Kinerja Keuangan

Zions Bancorp yang berbasis di Salt Lake City mencontohkan bagaimana sudut pandang investor bank daerah berubah secara dramatis pada musim panas ini.

Saham Zions, yang terimbas gejolak perbankan di musim semi, anjlok 60% dari akhir Januari hingga pertengahan Mei. Namun pada kuartal ketiga, saham perusahaan tersebut menduduki peringkat teratas dalam Indeks S&P 500, dengan rebound sebesar 31%.

Namun, reli tersebut terhenti pada hari Kamis, setelah Zions mencatat penurunan pendapatan bunga bersih sebesar 12% pada kuartal ketiga dibandingkan dengan setahun yang lalu dan peningkatan beban bunga simpanan sebesar 66% dibandingkan kuartal kedua tahun ini, meskipun simpanan secara keseluruhan turun agak.

Wedbush Securities, dalam laporan pasca-pendapatan, juga mencatat bahwa Zions melaporkan peningkatan real komersial yang bermasalah aset real estat—mencerminkan paparan signifikan terhadap pasar perkantoran yang bermasalah yang melekat pada banyak bank regional portofolio.

Saham Zions turun 9,7% pada hari Kamis, menjadikannya saham dengan kinerja terburuk kedua di S&P 500.