Bagaimana Peringkat Obligasi?

SEBUAH peringkat obligasi adalah nilai yang diberikan kepada obligasi oleh layanan pemeringkatan yang menunjukkan kualitas kreditnya. Peringkat tersebut mempertimbangkan kekuatan keuangan penerbit obligasi atau kemampuannya untuk membayar obligasi Kepala Sekolah dan minat secara tepat waktu.

Moody's, Standard and Poor's, Fitch Ratings, dan DBRS adalah beberapa yang paling terkenal secara internasional lembaga pemeringkat obligasi. Organisasi-organisasi ini beroperasi untuk memberikan kepada investor deskripsi kuantitatif dan kualitatif dari yang tersedia pendapatan tetap sekuritas. Umumnya, obligasi berperingkat tinggi "AAA" menawarkan keamanan lebih dan potensi keuntungan lebih rendah (hasil lebih rendah) daripada obligasi spekulatif berperingkat "B-".

Meskipun metrik ini memberikan gambaran tentang karakteristik keamanan secara keseluruhan, analisis dasar macam apa yang digunakan untuk membedakan antara kualitas ikatan?

Menentukan Peringkat Obligasi

Untuk lembaga keuangan, peringkat dikembangkan berdasarkan pengaruh intrinsik dan eksternal tertentu. Faktor internal mencakup sifat-sifat seperti peringkat kekuatan keuangan keseluruhan bank—a mempertaruhkan ukuran yang menggambarkan kemungkinan bahwa institusi akan membutuhkan dukungan moneter eksternal (Moody's menerapkan skala di mana A sesuai dengan bank yang sehat secara finansial, dan E menyerupai bank yang lemah satu). Peringkat tergantung pada laporan keuangan perusahaan yang sedang dianalisis dan rasio keuangan yang sesuai.

Pengaruh eksternal termasuk jaringan dengan pihak berkepentingan lainnya, seperti perusahaan induk, lembaga pemerintah daerah, dan komitmen dukungan federal sistemik. NS kualitas kredit pihak-pihak tersebut juga harus diteliti. Setelah faktor-faktor eksternal ini dianalisis, skor eksternal keseluruhan yang komprehensif diberikan. Pada dasarnya, nilai ini ditambahkan ke "skor intrinsik" yang telah ditentukan untuk mendapatkan nilai keseluruhan seperti BBB.

Pedoman sebelumnya memberikan kerangka umum yang digunakan Moody's dalam analisisnya. Ikatan tertentu, seperti sekuritas hibrida, memerlukan analisis kompleks tambahan, seperti persyaratan yang mendasari utang.

Secara keseluruhan, seni pemeringkatan obligasi melampaui analisis rasio sederhana dan pandangan sekilas pada perusahaan neraca keuangan. Ukuran yang berbeda digunakan untuk industri yang berbeda, dan pengaruh eksternal lainnya memainkan berbagai peran dalam proses yang rumit. Pendekatan top-down yang diperkirakan dari kondisi ekonomi secara keseluruhan, prosedur keamanan bottom-up yang mendalam, bersama dengan perkiraan distribusi statistik dari kemungkinan bawaan dan tingkat keparahan kerugian memberi investor beberapa surat standar sederhana untuk membantu mengukur investasi mereka.

Peringkat Investasi vs. Obligasi Sampah

Pemeringkatan obligasi merupakan proses penting karena pemeringkatan mengingatkan investor akan kualitas dan stabilitas obligasi. Artinya, peringkat sangat mempengaruhi suku bunga, selera investasi, dan harga obligasi. Selanjutnya, lembaga pemeringkat independen menerbitkan peringkat berdasarkan ekspektasi dan prospek ke depan.

Obligasi berperingkat lebih tinggi, yang dikenal sebagai tingkat investasi obligasi, dipandang sebagai investasi yang lebih aman dan stabil yang terkait dengan perusahaan atau entitas pemerintah yang memiliki pandangan positif. Obligasi tingkat investasi mengandung peringkat "AAA" hingga "BBB-" (atau Aaa hingga Baa3 untuk skala peringkat Moody) dan biasanya akan melihat imbal hasil obligasi meningkat seiring penurunan peringkat. Sebagian besar sekuritas obligasi "AAA" yang paling umum ada di U. S. Treasury Bonds.

Obligasi non-investment grade atau “sampah obligasi" biasanya membawa peringkat "BB+" hingga "D" (Baa1 hingga C untuk Moody's) dan bahkan "tidak diberi peringkat." Obligasi yang membawa ini Peringkat dipandang sebagai investasi berisiko tinggi yang mampu menarik perhatian investor melalui imbal hasil yang tinggi. Namun, investor obligasi sampah harus memperhatikan implikasi dan risiko yang terkait dengan investasi pada obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan dengan masalah likuiditas. Obligasi sampah dapat dipecah menjadi dua kategori lain:

• Malaikat yang jatuh - Ini adalah obligasi yang dulunya layak investasi tetapi telah diturunkan statusnya menjadi obligasi sampah karena kualitas kredit yang buruk dari perusahaan penerbit.
• Bintang baru - Kebalikan dari malaikat jatuh, ini adalah obligasi dengan peringkat yang meningkat karena kualitas kredit perusahaan penerbit yang membaik. Bintang yang sedang naik daun mungkin masih merupakan obligasi sampah, tetapi sedang dalam perjalanan menuju kualitas investasi.