Apa yang Dilakukan Perusahaan Merger dan Akuisisi (M&A)
Semua bisnis berusaha untuk tumbuh dan berkembang. Secara umum ada dua cara agar bisnis bisa menjadi lebih besar, baik melalui pertumbuhan internal atau ekspansi eksternal. Pertumbuhan internal terjadi melalui lintasan pertumbuhan reguler suatu entitas, baik dengan penggunaan teknologi baru, akuisisi aset, lebih baik. manajemen rantai persediaan dan/atau lini produk baru. Jalan ini sering membutuhkan waktu bagi perusahaan untuk memberikan hasil. Cara lain yang ingin dilakukan perusahaan untuk tumbuh adalah dengan mengeksplorasi opsi perusahaan restrukturisasi. Hal ini dapat dicapai melalui berbagai jenis aksi korporasi seperti merger, pengambilalihan atau akuisisi. Jalur pertumbuhan eksternal sangat populer di kalangan perusahaan secara global karena membantu melintasi hambatan perdagangan dan membangun modal lintas negara.
Apa Itu Merger atau Akuisisi?
Merger atau akuisisi adalah salah satu peristiwa perusahaan yang paling signifikan bagi sebuah perusahaan, suatu tindakan yang menjadi cap dalam sejarahnya selamanya. Dalam suasana peningkatan daya saing, strategi ini umum untuk usaha kecil dan besar.
Niat di balik langkah atau keputusan seperti itu unik untuk setiap bisnis, tetapi didasarkan pada prinsip menciptakan nilai lebih (setelah digabungkan) daripada nilai masing-masing perusahaan secara individual. Nilai tambah yang diciptakan oleh proses merger atau akuisisi disebut sinergi. Meski terdengar sederhana, seluruh proses merger, pengambilalihan atau akuisisi untuk menciptakan sinergi (keuntungan finansial) menakutkan. Ini melibatkan sejumlah besar uang, dokumen, peraturan pemerintah, legalitas dan prosedur akuntansi. (Untuk lebih lanjut, baca Apa yang Membuat Kesepakatan M&A Berhasil?)
Bagaimana Perusahaan M&A Menjalankan Proses Pembuatan Kesepakatan
Proses kesepakatan merger atau akuisisi dapat mengintimidasi dan di sinilah perusahaan merger dan akuisisi masuk. Mereka akan memfasilitasi proses dengan membimbing klien mereka (perusahaan) melalui keputusan perusahaan yang transformatif dan beragam ini — dengan biaya tertentu.
Berbagai jenis perusahaan merger dan akuisisi dibahas di bawah ini. Peran masing-masing jenis firma adalah membantu dengan sukses menyegel kesepakatan untuk kliennya, tetapi mereka berbeda dalam pendekatan dan area fokus mereka.
Bank Investasi
Bank investasi melakukan berbagai peran khusus. Mereka melakukan transaksi yang melibatkan modal dalam jumlah besar di bidang-bidang seperti penjaminan. Mereka bertindak sebagai penasihat keuangan (dan/atau broker) untuk klien institusional, terkadang memainkan peran sebagai perantara.
Bank investasi juga memfasilitasi perusahaan reorganisasi, termasuk merger dan akuisisi. Divisi keuangan bank investasi mengelola pekerjaan merger dan akuisisi, mulai dari tahap negosiasi hingga kesepakatan ditutup. Pekerjaan yang terkait dengan masalah hukum dan akuntansi sering dialihdayakan ke afiliasi perusahaan atau ahli yang terdaftar.
Peran bank investasi dalam proses biasanya melibatkan penyediaan intelijen pasar yang vital dan menyiapkan daftar target prospektif. Setelah klien yakin dengan kesepakatan yang ditargetkan, analisis saat ini penilaian dilakukan untuk mengetahui ekspektasi harga. Semua dokumentasi, rapat manajemen, persyaratan negosiasi, dan dokumen penutup ditangani oleh perwakilan bank investasi. Dalam kasus di mana bank investasi menangani sisi penjualan, dan lelang proses dilakukan dengan beberapa putaran penawaran untuk menentukan pembeli.
Beberapa bank investasi besar adalah Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (NONA), JPMorgan Chase (JPM), BofA Sekuritas (BACA), Bank Investasi Barclays, Citigroup (C), Bank Jerman (DB) dan Grup Credit Suisse (CS). (Juga, lihat Sisi Beli dari Proses M&A.)
Firma Hukum
Firma hukum perusahaan populer di antara perusahaan yang ingin melakukan ekspansi secara eksternal melalui merger atau akuisisi, terutama perusahaan yang melintasi batas internasional. Kesepakatan semacam itu lebih kompleks karena melibatkan berbagai undang-undang yang diatur oleh yurisdiksi yang berbeda, dan memerlukan penanganan hukum yang sangat khusus. Firma hukum internasional paling cocok untuk pekerjaan ini dengan keahlian mereka dalam masalah multi-yurisdiksi.
Beberapa firma hukum terkemuka yang terlibat dalam merger dan akuisisi adalah Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP (“Skadden”), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Simpson Thacher & Bartlett LLP, Latham & Watkins, LLP dan Davis Polk & Wardwell LLP.
Kantor Audit & Akuntansi
Perusahaan-perusahaan ini juga menangani kesepakatan merger dan akuisisi dengan spesialisasi yang jelas di audit, akuntansi, dan perpajakan. Kantor akuntan ini ahli dalam mengevaluasi aset, melakukan audit dan memberi nasihat tentang pertimbangan pajak. Dalam kasus di mana merger atau akuisisi lintas batas terlibat, pemahaman tentang implikasi pajak menjadi penting. Selain spesialisasi audit dan akuntansi, perusahaan-perusahaan ini memiliki ahli lain yang tersedia untuk mengelola aspek keuangan lainnya dari kesepakatan itu juga.
Beberapa perusahaan terkenal dari kategori ini dengan layanan khusus dalam merger dan akuisisi adalah: KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC) dan Ernst & Young (mata). Perusahaan-perusahaan ini bersama-sama sering disebut sebagai "Empat Besar"perusahaan akuntansi.
Perusahaan Konsultan & Penasehat
Perusahaan konsultan dan penasihat manajemen terkemuka memandu klien melalui semua tahap proses merger atau akuisisi, apakah itu kesepakatan lintas industri atau lintas batas. Perusahaan-perusahaan ini memiliki tim ahli yang bekerja menuju keberhasilan kesepakatan langsung dari fase awal hingga penutupan kesepakatan yang berhasil. Perusahaan besar dalam bisnis ini memiliki jejak global yang membantu dalam mengidentifikasi target yang sesuai. Perusahaan ditugaskan untuk mengerjakan strategi akuisisi diikuti dengan penyaringan, uji kelayakan, dan memberi nasihat tentang penilaian harga untuk memastikan bahwa klien tidak membayar lebih dan sebagainya.
Beberapa nama terkenal dalam bisnis ini adalah: Kearney, Bain & Perusahaan, Grup Konsultasi Boston, McKinsey & Perusahaan dan L.E.K. Konsultasi.
Garis bawah
Setiap tahun perusahaan melakukan transaksi antar industri, lintas industri, dan lintas batas mencapai triliunan, meskipun tingkat keberhasilan kesepakatan tersebut di bawah lima puluh persen.Sejumlah besar uang dibayarkan kepada perusahaan untuk menjadi pembuat kesepakatan atau fasilitator. Biaya untuk layanan ini tergantung pada ukuran dan nilai perusahaan yang terlibat dalam proses merger dan akuisisi. (Untuk lebih lanjut, baca Bagaimana Merger dan Akuisisi Dapat Mempengaruhi Perusahaan)