Bagaimana Mengevaluasi Saham: 4 Elemen Dasar Nilai

Berinvestasi memiliki empat elemen dasar yang digunakan investor untuk memecah nilai saham. Dalam artikel ini, kita akan melihat empat rasio keuangan yang umum digunakan—rasio harga terhadap buku (P/B), rasio harga terhadap pendapatan (P/E), rasio pertumbuhan harga terhadap pendapatan (PEG), dan hasil dividen—dan apa yang dapat mereka katakan Anda tentang saham. Rasio keuangan adalah alat yang ampuh untuk membantu meringkas laporan keuangan dan kesehatan perusahaan atau perusahaan.

Rasio Harga-Untuk-Pesan (P/B)

Dibuat untuk orang-orang yang gelas-setengah-kosong, harga-ke-pesan (P/B) rasio mewakili nilai perusahaan jika dirobek dan dijual hari ini. Hal ini berguna untuk diketahui karena banyak perusahaan di industri yang matang goyah dalam hal pertumbuhan, tetapi mereka masih dapat menjadi nilai yang baik berdasarkan aset mereka. Nilai buku biasanya mencakup peralatan, bangunan, tanah, dan apa pun yang dapat dijual, termasuk kepemilikan saham dan obligasi.

Dengan perusahaan keuangan murni, nilai buku dapat berfluktuasi dengan pasar karena saham ini cenderung memiliki portofolio aset yang naik turun nilainya. Perusahaan industri cenderung memiliki nilai buku lebih didasarkan pada aset fisik, yang terdepresiasi dari tahun ke tahun sesuai dengan aturan akuntansi.

Dalam kedua kasus tersebut, rasio P/B yang rendah dapat melindungi Anda—tetapi hanya jika itu akurat. Ini berarti investor harus melihat lebih dalam aset aktual yang membentuk rasio.

Rasio Harga-Penghasilan (P/E)

Harga untuk penghasilan (P/E) rasio mungkin yang paling diteliti dari semua rasio. Jika kenaikan tiba-tiba harga saham mendesis, maka rasio P/E adalah steak. Sebuah saham dapat naik nilainya tanpa peningkatan pendapatan yang signifikan, tetapi rasio P/E adalah yang menentukan apakah saham tersebut dapat bertahan. Tanpa pendapatan untuk mendukung harga, saham pada akhirnya akan jatuh kembali. Poin penting untuk dicatat adalah bahwa seseorang hanya boleh membandingkan rasio P/E di antara perusahaan di industri dan pasar yang serupa.

Alasannya sederhana: Rasio P/E dapat dianggap sebagai berapa lama waktu yang dibutuhkan saham untuk membayar kembali investasi Anda jika tidak ada perubahan dalam bisnis. Perdagangan saham dengan harga $20 per saham dengan penghasilan $2 per saham memiliki rasio P/E 10, yang terkadang dianggap berarti bahwa Anda akan menghasilkan uang kembali dalam 10 tahun jika tidak ada perubahan.

Alasan saham cenderung memiliki rasio P/E yang tinggi adalah karena investor mencoba memprediksi saham mana yang akan menikmati pendapatan yang semakin besar. Seorang investor dapat membeli saham dengan rasio P/E 30 jika mereka pikir itu akan menggandakan pendapatannya setiap tahun (memperpendek periode pembayaran secara signifikan). Jika ini gagal terjadi, saham akan jatuh kembali ke rasio P/E yang lebih masuk akal. Jika saham berhasil menggandakan pendapatan, maka kemungkinan akan terus diperdagangkan pada rasio P/E yang tinggi.

Rasio Pertumbuhan Harga-untuk-Penghasilan (PEG)

Karena rasio P/E saja tidak cukup, banyak investor menggunakan harga untuk pertumbuhan pendapatan (PEG) rasio. Alih-alih hanya melihat harga dan pendapatan, rasio PEG menggabungkan tingkat pertumbuhan historis pendapatan perusahaan. Rasio ini juga memberitahu Anda bagaimana saham perusahaan A menumpuk terhadap saham perusahaan B. Rasio PEG dihitung dengan mengambil rasio P/E perusahaan dan membaginya dengan tingkat pertumbuhan pendapatan dari tahun ke tahun. Semakin rendah nilai rasio PEG Anda, semakin baik kesepakatan yang Anda dapatkan untuk estimasi penghasilan saham di masa mendatang.

Dengan membandingkan dua saham menggunakan PEG, Anda dapat melihat berapa banyak yang Anda bayar untuk pertumbuhan dalam setiap kasus. PEG 1 berarti Anda melanggar bahkan jika pertumbuhan berlanjut seperti di masa lalu. PEG 2 berarti Anda membayar dua kali lipat untuk proyeksi pertumbuhan jika dibandingkan dengan saham dengan PEG 1. Ini spekulatif karena tidak ada jaminan bahwa pertumbuhan akan terus berlanjut seperti di masa lalu.

Rasio P/E adalah gambaran tentang di mana sebuah perusahaan berada dan rasio PEG adalah grafik yang memplot di mana ia berada. Berbekal informasi ini, investor harus memutuskan apakah kemungkinan akan berlanjut ke arah itu.

Hasil Dividen

Itu selalu bagus untuk memiliki cadangan ketika pertumbuhan saham terputus-putus. Inilah sebabnya mengapa saham yang membayar dividen menarik bagi banyak investor—bahkan ketika harga turun, Anda mendapatkan gaji. NS hasil dividen menunjukkan berapa banyak hari gajian yang Anda dapatkan untuk uang Anda. Dengan membagi dividen tahunan saham dengan harga saham, Anda mendapatkan persentase. Anda dapat menganggap persentase itu sebagai bunga atas uang Anda, dengan peluang tambahan untuk tumbuh melalui apresiasi saham.

Meskipun sederhana di atas kertas, ada beberapa hal yang harus diperhatikan dengan hasil dividen. Dividen yang tidak konsisten atau pembayaran yang ditangguhkan di masa lalu berarti bahwa hasil dividen tidak dapat diandalkan. Seperti air, dividen dapat surut dan mengalir, jadi mengetahui ke arah mana arus akan mengalir – seperti apakah pembayaran dividen meningkat dari tahun ke tahun – sangat penting untuk membuat keputusan untuk membeli. Dividen juga bervariasi menurut industri, dengan utilitas dan beberapa bank biasanya membayar banyak sedangkan perusahaan teknologi, yang sering menginvestasikan hampir semua pendapatan mereka kembali ke perusahaan untuk mendorong pertumbuhan, membayar dividen yang sangat sedikit atau tidak sama sekali.

Garis bawah

Rasio P/E, rasio P/B, rasio PEG, dan hasil dividen terlalu terfokus untuk berdiri sendiri sebagai ukuran tunggal suatu saham. Dengan menggabungkan metode penilaian ini, Anda bisa mendapatkan pandangan yang lebih baik tentang nilai saham. Salah satu dari ini dapat dipengaruhi oleh akuntansi kreatif — seperti halnya rasio yang lebih kompleks seperti arus kas.

Saat Anda menambahkan lebih banyak alat ke metode penilaian, perbedaan menjadi lebih mudah dikenali. Keempat rasio utama ini mungkin dibayangi oleh ribuan metrik yang disesuaikan, tetapi mereka akan selalu menjadi batu loncatan yang berguna untuk mengetahui apakah suatu saham layak dibeli.