Bagaimana Nilai Nominal Obligasi Berbeda Dari Harganya

Nilai nominal, juga dikenal sebagai nilai nominal, sama dengan harga obligasi saat pertama kali diterbitkan. Setelah itu, harga obligasi berfluktuasi di pasar sesuai dengan perubahan suku bunga sementara nilai nominalnya tetap.

Persyaratan Dasar

Berbagai istilah seputar harga obligasi dan hasil dapat membingungkan rata-rata investor. Obligasi merupakan pinjaman yang dibuat oleh investor kepada entitas yang menerbitkan obligasi, dengan nilai nominal menjadi jumlah pokok pinjaman penerbit obligasi. Jumlah pokok pinjaman dibayar kembali pada tanggal tertentu di masa depan. Pembayaran bunga dilakukan kepada investor secara teratur, interval tertentu selama jangka waktu pinjaman, biasanya setiap enam bulan.

SEBUAH menjalin kedekatan adalah keamanan tingkat tetap atau kendaraan investasi. NS suku bunga kepada investor atau pembeli obligasi adalah jumlah yang tetap dan dinyatakan. Namun, hasil obligasi, yang merupakan jumlah bunga relatif terhadap harga pasar obligasi saat ini, berfluktuasi dengan harga. Karena harga obligasi bervariasi, harga dijelaskan relatif terhadap nilai nominal awal, atau nilai nominal; obligasi disebut sebagai perdagangan di atas par nilai atau di bawah par nilai.

Kebutuhan untuk mengubah hasil untuk mencerminkan kondisi pasar saat ini mendorong perubahan harga. Perkembangan yang tidak menguntungkan menuntut hasil yang lebih tinggi, sehingga harga obligasi harus turun. Dengan cara yang sama, perbaikan dalam situasi perusahaan memungkinkan untuk mengumpulkan dana pada tingkat yang lebih rendah. Oleh karena itu, harga obligasi yang ada naik.

Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Harga Obligasi

Tiga faktor yang mempengaruhi harga obligasi saat ini adalah peringkat kredit dari penerbit, suku bunga pasar, dan waktu menuju kedewasaan. Saat ikatan mendekati tanggal jatuh tempo, harga obligasi secara alami cenderung bergerak mendekati nilai nominal.

Peringkat kredit untuk obligasi ditentukan oleh peringkat obligasi perusahaan, seperti Moody's atau Standard & Poor's.Peringkat yang lebih rendah umumnya menyebabkan harga obligasi turun karena tidak menarik bagi pembeli. Ketika harga turun, tindakan itu cenderung meningkatkan daya tarik obligasi karena obligasi dengan harga lebih rendah menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi.

Suku bunga pasar yang berlaku berubah setelah obligasi diterbitkan, dan harga obligasi harus menyesuaikan untuk mengkompensasi investor. Jika suku bunga naik, maka harga obligasi harus turun. Misalkan obligasi tiga tahun membayar 3% saat diterbitkan, dan kemudian suku bunga pasar naik setengah poin persentase setahun kemudian. Untuk menjual obligasi di pasar sekunder, harga obligasi harus turun sekitar 1% (tambahan 0,5% per tahun x 2 tahun), sehingga akan diperdagangkan pada harga diskon untuk menghadapi nilai. Obligasi baru dari perusahaan dengan kualitas kredit yang sama sekarang membayar 3,5%. Obligasi 3% yang lama masih membayar bunga 3%, tetapi investor sekarang dapat mengharapkan tambahan 1% saat obligasi tersebut jatuh tempo. Demikian pula, harga obligasi harus naik jika suku bunga turun.

Waktu hingga jatuh tempo juga biasanya mempengaruhi harga obligasi. Namun, efek yang tepat tergantung pada bentuk kurva hasil. SEBUAH kurva hasil normal fitur suku bunga yang lebih rendah untuk obligasi jangka pendek dan suku bunga yang lebih tinggi untuk obligasi jangka panjang. Situasi ini dianggap normal karena obligasi jangka panjang memiliki yang lebih tinggi risiko suku bunga. Investor biasanya akan menuntut suku bunga yang lebih tinggi sebagai kompensasi untuk mengambil risiko tersebut. Namun, kurva imbal hasil dapat mendatar jika ada antisipasi luas bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah. Jika cukup banyak investor yang percaya bahwa suku bunga akan turun, dan kurva hasil terbalik dapat terjadi.

Garis bawah

Perbedaan terpenting antara nilai nominal obligasi dan harganya adalah nilai nominalnya tetap, sedangkan harganya bervariasi. Berapapun harga yang ditetapkan untuk nilai nominal tetap sama sampai obligasi mencapai jatuh tempo. Di sisi lain, harga obligasi dapat berubah secara dramatis. Secara teori, penurunan kualitas kredit yang spektakuler dapat membuat harga obligasi menjadi nol. Dalam praktik sebenarnya, pemegang obligasi yang dijamin adalah dibayar terlebih dahulu ketika bisnis dilikuidasi, jadi sebagian dana biasanya dipulihkan. Kenaikan suku bunga yang berulang juga dapat berdampak pada harga obligasi. Akhirnya, ada kabar baik tentang waktu menuju kedewasaan. Harga obligasi biasanya naik saat obligasi mendekati jatuh tempo.