Penerimaan Bankir 101

Ketika seorang pedagang membutuhkan pembiayaan untuk membeli produk, pemasok sering mengandalkan reputasi bisnis saat memutuskan apakah akan memberikan kredit. Ini relatif mudah dilakukan ketika pemasok telah bekerja dengan pembeli yang sama selama bertahun-tahun, atau mereka memiliki posisi yang kuat di industri.

Namun, ketika bisnis berada di belahan dunia lain, pinjaman bisa menjadi proposisi yang lebih berisiko. Salah satu cara untuk mengatasi masalah ini adalah dengan menggunakan penerimaan bankir (BA).

Bagaimana itu bekerja

Penerimaan bankir adalah draf waktu bahwa bisnis dapat memesan dari bank jika menginginkan keamanan tambahan terhadap risiko pihak lawan. Lembaga keuangan berjanji untuk membayar perusahaan pengekspor sejumlah tertentu pada tanggal tertentu, di mana pada saat itu ia mendapatkan kembali uangnya dengan mendebit rekening importir.

Penerimaan seorang bankir bekerja seperti ketinggalan jaman cek, yang hanya merupakan perintah kepada bank untuk membayar pihak tertentu di kemudian hari. Jika hari ini Januari 1, dan cek ditulis dengan tanggal "Feb. 1," lalu penerima pembayaran tidak dapat menguangkan atau menyetor cek selama sebulan penuh. Ini dapat dianggap sebagai tanggal jatuh tempo untuk klaim atas aset orang lain.

Perbedaan Kritis

Mungkin perbedaan paling kritis antara akseptasi bankir dan cek yang sudah lewat tanggalnya adalah perbedaan yang nyata pasar sekunder untuk akseptasi bankir; cek mundur tidak memiliki pasar seperti itu. Untuk alasan ini, akseptasi bankir dianggap sebagai investasi, sedangkan cek tidak. Pemegang dapat memilih untuk menjual BA dengan harga diskon di pasar sekunder, memberikan investor investasi jangka pendek yang relatif aman.

BA sering digunakan dalam perdagangan internasional karena keuntungan bagi kedua belah pihak. Eksportir sering merasa lebih aman dengan mengandalkan pembayaran dari bank yang memiliki reputasi baik daripada bisnis yang memiliki sedikit sejarah, jika ada. Setelah bank memverifikasi, atau "menerima," draf waktu, itu menjadi yang utama kewajiban dari lembaga itu.

Importir dapat beralih ke penerimaan bankir ketika mengalami kesulitan memperoleh bentuk pembiayaan lainnya, atau ketika BA adalah pilihan yang paling murah. Keuntungan meminjam adalah importir menerima barang dan memiliki kesempatan untuk menjualnya kembali sebelum membuat pembayaran ke bank.

Memperoleh Penerimaan Bankir

Akseptasi bankir dapat dibuat sebagai surat kredit, draft dokumenter, dan transaksi keuangan lainnya. Jika Anda mencoba untuk mendapatkan akseptasi, dekati bank yang memiliki hubungan kerja baik dengan Anda. Anda harus bisa membuktikan atau menawarkan jaminan terhadap, kemampuan Anda untuk membayar kembali bank di masa mendatang. Banyak, tetapi tidak semua bank menawarkan akseptasi. Penerimaan seorang bankir bekerja seperti pinjaman jangka pendek dengan tingkat bunga tetap. Anda melalui pemeriksaan kredit dan kemungkinan proses penjaminan emisi tambahan. Anda juga dikenakan persentase dari total penerimaan untuk membelinya.

Jika Anda ingin membeli akseptasi bankir untuk investasi jangka pendek, ada pasar sekunder yang relatif likuid untuk akseptasi bankir paruh baya. Mereka biasanya dijual dengan harga mendekati atau di bawah suku bunga acuan jangka pendek.

Diskon Penerimaan

Untuk memahami penerimaan bankir sebagai investasi, penting untuk memahami bagaimana bisnis menggunakannya dalam perdagangan global. Inilah salah satu contoh yang cukup umum. Sebuah perusahaan Amerika, Clear Signal Electronics, memutuskan untuk membeli 100 televisi dari Dresner Trading, eksportir Jerman. Setelah menyelesaikan perjanjian perdagangan, Clear Signal mendekati banknya untuk mendapatkan surat kredit. Letter of credit ini menjadikan bank sebagai perantara yang bertanggung jawab untuk menyelesaikan transaksi.

Setelah Dresner mengirimkan barang, ia mengirimkan dokumen yang sesuai — biasanya melalui lembaga keuangannya sendiri — ke bank pembayar di Amerika Serikat. Eksportir sekarang memiliki beberapa pilihan. Itu bisa menjaga akseptasi sampai jatuh tempo, atau bisa menjualnya ke pihak ketiga, mungkin ke bank yang bertanggung jawab untuk melakukan pembayaran. Dalam hal ini, Dresner menerima jumlah yang kurang dari nilai nominal draft, tetapi tidak harus menunggu dana.

Ketika sebuah bank membeli kembali penerimaan dengan harga yang lebih rendah, itu dikatakan "mendiskontokan" penerimaan. Jika bank Clear Signal melakukan ini, pada dasarnya ia memiliki pilihan yang sama dengan yang dimiliki Dresner. Itu bisa menahan draft sampai jatuh tempo, yang mirip dengan memperpanjang pinjaman importir. Namun, yang lebih umum, ia mengisi kembali dananya dengan diskon ulang penerimaan – dengan kata lain, menjualnya dengan harga diskon di pasar sekunder. Itu bisa memasarkan BA itu sendiri, terutama jika itu adalah bank yang lebih besar, atau meminta pialang sekuritas untuk melakukan tugas itu.

Penerimaan sebagai Investasi

Sejak penerimaan adalah perjanjian jangka pendek yang dapat dinegosiasikan, bertindak seperti instrumen pasar uang lainnya. Seperti RUU Perbendaharaan, investor membeli wesel bank dengan harga diskon dan mendapatkan nilai nominal penuh pada saat jatuh tempo. Perbedaan antara diskon dan nilai nominal menentukan hasil. Dalam kebanyakan kasus, tanggal jatuh tempo adalah dalam 30 hingga 180 hari.

Akseptasi bankir tidak diperdagangkan di menukarkan, melainkan melalui bank-bank besar dan pedagang efek. Dengan demikian, sebagian besar dealer tidak memberikan harga bid dan ask, melainkan menegosiasikan harga dengan calon investor, seringkali a pengelola dana.

Harga draft ini sangat tergantung pada reputasi dan ukuran bank yang membayar. Mereka yang kuat Peringkat kredit biasanya dapat menjual akseptasi mereka untuk hasil yang lebih rendah, karena mereka diyakini memiliki sedikit peluang default pada kewajiban mereka. Institusi yang menjual BA dalam jumlah besar juga menikmati keuntungan dalam hal ini.

Sementara bank sering menjual akseptasi mereka melalui dealer di New York dan pusat keuangan besar lainnya, mereka dapat menggunakan jaringan cabang mereka untuk menambah penjualan. Staf bank akan sering menghubungi investor lokal, yang umumnya tertarik pada transaksi yang lebih kecil, bukan transaksi senilai $1 juta atau lebih yang dikejar oleh banyak manajer investasi. Investor lokal sering menerima hasil yang lebih kecil dan, karena bank menghindari dealer, biaya penjualannya bisa jauh lebih sedikit.

Risiko dan Imbalan

Penerimaan seorang bankir adalah pasar uang instrumen dan, seperti kebanyakan pasar uang, relatif aman dan likuid, terutama ketika bank pembayar menikmati peringkat kredit yang kuat. Bank membawa tanggung jawab utama untuk pembayaran. Karena risiko yang luar biasa terhadap reputasinya, jika tidak dapat mendanai akseptasi, sebagian besar bank yang memberikan akseptasi adalah lembaga yang terkenal dan berperingkat tinggi.

Namun, bahkan jika bank kekurangan uang tunai yang diperlukan untuk melakukan pembayaran, investor menerima perlindungan tambahan dari pihak lain yang terlibat dalam transaksi. Importir bertanggung jawab sekunder atas penerimaan, dan eksportir memiliki kewajiban kontinjensi. Faktanya, setiap investor yang telah membeli atau menjual instrumen di pasar terbuka membawa kewajiban apapun untuk draft.

Penerimaan memberikan kesempatan untuk keuntungan sederhana, dengan hasil umumnya di suatu tempat di atas T-bills. Likuiditas umumnya tidak menjadi masalah karena sebagian besar akseptasi bankir jatuh tempo antara satu dan enam bulan. Dan karena mereka tidak harus ditahan sampai kematangan, pemegang memiliki fleksibilitas untuk menjualnya kembali jika mereka mau.

Akseptasi bankir dikeluarkan di diskon untuk nilai nominal mereka dan selalu berdagang di bawah nilai nominal, seperti T-bills. Pemegang akseptasi $100.000 mungkin tidak ingin menunggu sampai jatuh tempo untuk menerima dana tersebut, sehingga pemegang dapat menjual akseptasi kepada pihak lain dengan harga, katakanlah, $990.000. Sementara beberapa risiko pasar dapat terlibat bagi mereka yang beroperasi di pasar sekunder, likuiditas yang tinggi dan jatuh tempo yang pendek dari instrumen-instrumen ini membuat hal itu tidak mungkin terjadi.

Garis bawah

Penerimaan seorang bankir dapat menjadi investasi yang baik bagi mereka yang ingin menyeimbangkan investasi berisiko tinggi dalam portofolio, atau bagi mereka yang berfokus pada pelestarian aset. Pada spektrum risiko/imbalan, BA berada di bagian paling bawah, tepat di depan tagihan Perbendaharaan.

Karena harga penerimaan bankir dinegosiasikan antara pembeli dan penjual, investor yang melakukan penelitian memiliki peluang terbaik untuk mendapatkan harga yang kompetitif. Ini terutama benar mengingat sifat penetapan harga BA yang fluktuatif. Dalam satu hari, hasil bisa naik atau turun secara signifikan. Karena itu, penting untuk mencari hasil di situs web terkemuka sebelum melakukan pembelian. Mengingat kewajiban utama bank untuk akseptasi, setiap kutipan harus mencerminkan reputasi dan peringkat kreditnya.